a:

Răspunsul simplu este că rentabilitatea maximă a oricărei investiții de vânzare de scurtă durată este de fapt 100%. Cu toate acestea, noțiunile care stau la baza vânzării în lipsă - împrumutul de acțiuni și datoria pe care o formează, modul în care se calculează veniturile etc. - pot fi oricum, dar simple. Să încercăm să clarificăm confuzia.

Pentru a calcula rentabilitatea unei vânzări în lipsă, tot ce trebuie să faceți este să calculați diferența dintre încasările din vânzare și costul de închidere a poziției. Această valoare este apoi împărțită la veniturile inițiale din vânzarea acțiunilor împrumutate. Dacă ați avea 100 de acțiuni scurte, la 50 USD pe acțiune, suma totală a vânzării va fi de 5 000 $ (50 $ 100 USD), iar suma respectivă va fi depusă în contul de scurți. În cazul în care acțiunea a scăzut la 30 USD și ați închis poziția dvs., aceasta vă va costa 3 000 $ (30 $ 100 USD), ceea ce vă va lăsa cu 2 000 $ în contul dvs. (5 000 - 3 000 USD). Randamentul care se calculează ar fi de 2 000 de dolari împărțit la veniturile inițiale din vânzarea acțiunilor împrumutate și ar fi egal cu un randament de 40%.

Dacă acțiunile împrumutate au scăzut la valoarea de 0 USD, nu ar trebui să rambursezi nimic creditorului de securitate și să vă întoarceți la 100%. Motivul pentru care acest calcul provoacă confuzie este că nici un ban de buzunar nu este pus în stoc la începutul comerțului. Pentru mulți, se pare că atunci când puteți face 5 000 $ fără a cheltui un dolar din banii proprii, rentabilitatea este cu mult peste 100%. Cu toate acestea, nu este cazul.

Această diagramă ajută la clarificarea modului în care sunt calculate randamentele diferite, pe baza modificării prețului stocului și a sumei datorate pentru acoperirea datoriei.

Motivul pentru care vânzările pe scurt se limitează la un randament de 100% este că acestea creează o datorie în momentul în care sunt instituite. Deși răspunderea nu se traduce într-o investiție de bani reali de către vânzătorul scurt, este, în esență, același lucru ca și investirea banilor: este o obligație care trebuie plătită în viitor. Vânzătorul scurt speră că această răspundere va dispărea și pentru ca acest lucru să se întâmple, acțiunile ar trebui să ajungă la zero. Acesta este motivul pentru care câștigul maxim pe o vânzare scurt este de 100%. Suma maximă pe care vânzătorul pe termen scurt l-ar putea lua vreodată acasă este venitul din vânzarea în lipsă - în cazul exemplului nostru, 5 000 $ (aceeași sumă ca și datoria inițială). Atunci când calculați rentabilitatea unei vânzări în lipsă, trebuie să comparați suma pe care comerciantul ajunge să o păstreze la valoarea inițială a datoriei.Dacă comerțul din exemplul nostru ne-ar întoarce împotriva dvs., voi (ca vânzător scurt) nu ar datorați nu numai suma inițială a încasărilor, ci și suma excedentară, iar asta va ieși din buzunar.

Pentru a afla mai multe, consultați Tutorialul

Short Selling .