a:

Răspunsul scurt? Nu. Răspunsul lung? Depinde.

Raportul preț-câștig (raport P / E) se calculează ca prețul acțiunilor curente al acțiunilor împărțit la câștigurile pe acțiune (EPS) pe o perioadă de douăsprezece luni (de obicei în ultimele 12 luni sau în ultimele douăsprezece luni (LQ)). Cele mai multe dintre raporturile P / E pe care le vedeți pentru acțiunile cotate la bursă sunt o expresie a prețului curent al acțiunilor în comparație cu câștigurile anterioare ale celor 12 luni.

O tranzactie de actiuni la $ 40 / actiune cu un EPS (ttm) de 2 $ ar avea un P / E de 20 ($ 40 / $ 2), la fel ca un stoc de 20 $ / de $ 1 ($ 20 / $ 1). Aceste două acțiuni au aceeași valoare de evaluare a câștigurilor - în ambele cazuri, investitorii plătesc 20 de dolari pentru fiecare dolar de câștiguri.

Dar ce se întâmplă dacă un stoc care câștigă $ 1 pe acțiune se tranzacționa la 40 $ / acțiune? Acum am avea un raport P / E de 40 în loc de 20, ceea ce înseamnă că investitorul ar plăti 40 de dolari pentru a revendica doar un câștig de $ 1. Acest lucru pare a fi o afacere proastă, dar există mai mulți factori care ar putea atenua această problemă aparentă de supraevaluare.

În primul rând, se așteaptă ca întreprinderea să crească veniturile și câștigurile de profit mult mai repede în viitor decât companiile cu un P / E de 20, astfel comandând un preț mai mare astăzi pentru câștigurile viitoare mai mari. În al doilea rând, să presupunem că câștigurile estimate (în cele din urmă) ale companiei 40-P / E sunt foarte sigur să se materializeze, în timp ce câștigurile viitoare ale companiei 20-P / E sunt oarecum incerte, ceea ce indică un risc mai mare pentru investiții. Investitorii ar avea un risc mai mic investit în mai multe câștiguri decât în ​​anumite categorii, astfel încât compania care produce acele câștiguri de încredere comandă din nou un preț mai mare astăzi.

În al doilea rând, trebuie de asemenea remarcat faptul că rapoartele medii P / E tind să varieze de la industrie la industrie. În mod tipic, indicatorii P / E ai companiilor din industriile foarte stabile și mature, care au un potențial de creștere mai moderat, au un raport P / E mai scăzut decât companiile din industrii relativ tinere și cu creștere rapidă, cu potențial viitoare mai robust. Astfel, atunci când un investitor compară relațiile P / E dintre două companii ca investiții potențiale, este important să se compare întreprinderile din aceeași industrie cu caracteristici similare. În caz contrar, dacă un investitor a cumpărat pur și simplu acțiuni cu cele mai scăzute rate P / E, probabil că va ajunge la un portofoliu plin de stocuri de utilități și companii similare, ceea ce le-ar lăsa slab diversificate și expuse unui risc mai mare decât dacă s-ar diversifica în alte industriile cu raporturi P / E mai mari decât media.(Pentru a citi mai mult raportul P / E, a se vedea

Înțelegerea raportului P / E și Analizați rapid investițiile .) raporturile ridicate P / E nu se pot dovedi a fi investiții bune. Să presupunem că aceeași companie menționată mai devreme cu un raport 40-P / E (stoc de la $ 40, câștigat $ 1 / acțiune anul trecut) a fost de așteptat să câștige 4 dolari / acțiune în anul care vine. Acest lucru ar însemna (în cazul în care prețul acțiunilor nu s-ar schimba), compania ar avea un raport P / E de numai 10 într-un an (40 $ / 4 $), făcându-l să pară foarte ieftin.

Lucrul important pe care trebuie să-l amintiți atunci când analizați rapoartele P / E ca parte a analizei stocului dvs. este de a lua în considerare ce primă plătiți pentru câștigurile companiei în ziua de azi și de a determina dacă creșterea așteptată justifică prima. De asemenea, comparați-l cu colegii din industrie pentru a vedea valoarea sa relativă pentru a determina dacă prima este în valoare de costul investiției.

Acum că aveți o înțelegere a raportului P / E în termeni de evaluare a stocului, aflați cum poate PEG-ul să ajute investitorii să prețuiască o companie bazată pe potențialul său de creștere viitoare în

Move Over P / E, Make Way Pentru PEG

.