Începând cu anul 2016, parteneriatele cu capital mixt și fondurile de investiții imobiliare (REIT) au fost foarte populare în ultimii ani datorită unui flux de venituri mai mare decât media, rata de mediu. Mulți investitori care caută venit au fost șocați de volatilitatea observată în aceste investiții, în special cu MLP în ultimele 18 luni. Pe de altă parte, REIT au fost relativ stabile pentru investitori în aceeași perioadă de timp. Începând cu 1 ianuarie 2015, până la 31 mai 2016, indicele arian al infrastructurii MLP a scăzut cu 34,1%, la fel ca prețul petrolului. Indicele Dow Jones Equity Toate indicatorii REIT Total Return au crescut cu 8. 35% pentru aceeași perioadă de timp. Deși ambele structuri au randamente foarte reduse dividendelor și structuri de impozitare, cele două investiții sunt foarte diferite.

MLP reprezintă o formă de parteneriat în care veniturile trec prin entitate direct către acționari. Acționarii sunt considerați parteneri limitați în tranzacție și sunt responsabili pentru impozitarea venitului. Entitatea este partenerul general și, din moment ce venitul sau distribuția trece prin acționari, entitatea nu plătește impozite federale sau de stat. Pentru a beneficia de această impozitare favorabilă, MLP trebuie să plătească 90% din veniturile lor.

REIT-urile sunt societăți cotate la bursă care investesc în proprietăți imobiliare. Sunt ambalate ca portofolii de proprietăți sau ipoteci. Cel mai mare segment al comunității REIT este capitalul propriu REIT care investește în proprietăți comerciale, de la clădiri medicale până la mall-uri. Ipoteca REIT se specializează în gruparea ipotecilor împreună pe baza calității creditului și a datei medii a dobânzii la împrumut. Ca MLP, REIT trebuie să plătească 90% din veniturile impozabile investitorilor sub formă de dividende. Dacă aderă la această regulă, ele nu fac, de asemenea, obiectul impozitării întreprinderilor.

Compania MLP și REIT trebuie să plătească 90% din venitul impozabil pentru a adera la Codul IRS Secțiunea 7704. Astfel, ambele structuri sunt libere de impozitare. Cu toate acestea, ambele se referă la aceeași problemă de a avea fluxuri de trezorerie mici în bilanț. Companiile MLP și REIT sunt de obicei extrem de utilizate. Ori de câte ori un REIT dorește să finanțeze un nou proiect sau un MLP dorește să construiască o nouă conductă, acesta utilizează rareori banii disponibili. În schimb, împrumută banii de la creditori sau ridică capital prin bănci de investiții. Oricum, ea lasă ambele industrii foarte expuse într-o economie în declin, iar obligațiile obligatorii ale datoriei trebuie îndeplinite. Welltower Inc. (NYSE: HCN

HCNWelltower Inc68, 00-0. 22%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este cea mai mare companie de îngrijire a sănătății REIT din țară. Începând cu luna mai 2016, a avut o rată a datoriei față de capital (D / E) de 85.05 și datoria totală de 13 USD. 06 miliarde. Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 11 + 0,44% este creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este unul dintre cele mai mari MLP din țară. Ea a avut un raport D / E de 106.60 și 22 USD. 76 miliarde din datoria totală, începând cu luna mai 2016. Din cauza structurii ambelor industrii, rapoartele D / E sunt semnificativ mai mari decât cele mai multe corporații majore. Indiferent de a fi un MLP sau un REIT, dacă o companie este suprapusă și slab din punct de vedere financiar, este o alegere insuficientă de investiții și ar trebui evitată. Presiunile macroeconomice Cea mai mare diferență dintre MLP și REIT este factorii macroeconomici care pot face industria să înflorească sau să scadă. MLP-urile sunt strâns corelate cu piețele de mărfuri, în special cu petrolul și gazul. În aceeași perioadă în care indicele arian al Infrastructurii MLP a scăzut cu 34,1%, prețul petrolului a scăzut cu 50,03%. Chiar dacă MLP nu vând mărfuri în mod direct, oferta și cererea de mărfuri afectează veniturile globale. Pe măsură ce prețul petrolului crește, la fel și cererea. Prin urmare, mai mulți MLP văd o creștere a rafinării sau transportului de petrol. Același lucru se întâmplă atunci când prețul scade, după cum reiese din retragerea recentă.

REIT-urile sunt cele mai strâns legate de piața imobiliară, în special proprietățile comerciale. Cu toate acestea, piața REIT este mult mai diversificată decât piața MLP, astfel încât întreaga industrie nu se mișcă neapărat în mod unison. De exemplu, dacă ratele ipotecare sunt ridicate, acest lucru ar putea descuraja oamenii să cumpere case noi și să continue să închirieze. Prin urmare, un REIT care se specializează în proprietăți de închiriere ar trebui să aprecieze în valoare. Îngrijirea medicală REIT-urile reprezintă un alt exemplu de sector independent. Valorile imobiliare ar putea fi în declin la nivel național, dar dacă cererea pentru îngrijirea sănătății și proprietățile legate de îngrijirea sănătății crește, tot așa ar trebui să se îngrijească de îngrijirea sănătății.

Key Takeaways

Atunci când investiți în MLP sau REIT, este foarte important să înțelegeți că prețul stocului poate fluctua în valoare. MLP sau REIT sunt considerate mai volatile și mai riscante decât investițiile cu venit fix. Atunci când selectați un MLP sau un REIT, dacă societatea este slab financiară sau se confruntă cu probleme macroeconomice, atunci ar trebui evitată.