Una dintre caracteristicile cheie ale unui portofoliu bine construit și diversificat este un nivel relativ scăzut de corelare între clasele majore de active pe care le deține. Dar datele recente încep să indice faptul că piețele de acțiuni și obligațiuni se deplasează mai mult în tandem acum. În consecință, investitorii caută alte căi de diversificare care să aibă o corelație scăzută cu indicii principali. În multe cazuri, imobilul poate fi răspunsul - atâta timp cât este achiziționat sub formă de proprietăți reale și nu prin titluri tranzacționate public.

Corelație în creștere

Din punct de vedere istoric, piețele de acțiuni și obligațiuni s-au mutat rareori în tandem între ele. În ultimii zece ani, indicele Standard and Poor's 500 a avut un coeficient corelativ matematic de 0,4 negativ cu titluri de trezorerie pe termen lung și o corelație de 0,1 cu indicele Barclay's Total Bond. Cu toate acestea, piețele de acțiuni și de obligațiuni au fost supraevaluate în 2015, iar ratele dobânzilor vor crește inevitabil în următoarele câteva luni. Acest lucru a dus la o convergență substanțială a mișcării prețurilor acțiunilor și a obligațiunilor, iar corelația dintre S & P 500 și trezoreriile pe termen lung este acum de numai 0. 2. Acest număr este probabil să continue să crească odată cu ratele dobânzilor. (Pentru mai multe informații, consultați: Diversificarea: protejarea portofoliilor de distrugerea în masă.)

Deși imobilul reprezintă singura clasă de active, pe lângă stocurile care au depășit inflația pe perioade lungi de timp, orice formă a acestui sector care este ambalată ca o tranzacție publică securitatea se va mișca cel mai probabil în tandem cu stocurile de-a lungul timpului. Acest lucru se datorează în parte faptului că aceiași factori economici care conduc prețurile acțiunilor afectează, de asemenea, imobilul într-un mod similar. De exemplu, un trust de investiții imobiliare (REIT), tranzacționat în mod public, va aprecia în preț atunci când valorile proprietăților imobiliare pe care le deține. Atunci când se întâmplă acest lucru, atunci veniturile din chirii din aceste proprietăți vor crește, de asemenea, de obicei, ceea ce se traduce într-un randament mai mare pentru REIT. Aceasta, la rândul său, va crește cererea investitorilor și va duce la un preț mai mare. (Pentru mai multe informații, consultați:

Sfaturi pentru investiții în REIT .

Titlurile de valoare care investesc în imobiliare trebuie, de asemenea, să îndeplinească aceleași cerințe de lichiditate, transparență și alte reglementări ca toate celelalte instrumente tranzacționate public. Acest nivel de conformitate poate contribui, de asemenea, la o asemănare similară a mișcării prețurilor. Din aceste motive, cei care caută un activ cu adevărat necorespunzător în sectorul imobiliar pot obține rezultate mai bune din investirea directă în proprietăți reale.

Spre deosebire de REIT-urile tranzacționate la bursă sau alte titluri similare, deținerile de proprietăți imobiliare nu pot fi evaluate în mod eficient în același mod ca și instrumentele tranzacționate public, deoarece în multe cazuri nu sunt disponibile informațiile necesare sau pot fi diferite în mod substanțial din diferite motive.Proprietăți similare similare pot fi evaluate la valori foarte diferite de diferite părți, iar aceste prețuri se pot baza pe prețurile din evaluările trecute ale altor proprietăți care au fost făcute în timpul unui climat economic diferit. (Mai mult, vezi:

Cum să diversificați cu REIT .) Mulți manageri de portofolii imobiliare au, de asemenea, o marjă de manevră considerabilă în ceea ce privește modul în care își marchează proprietățile pe piață. Calculul valorilor anumitor proprietăți poate fi, de asemenea, o adevărată provocare. În multe cazuri, valoarea cea mai recentă înregistrată oficial poate fi în mod clar diferită de valoarea sa actuală probabilă. Acest factor poate fi văzut cel mai clar atunci când o casă sau o afacere este evaluată la un preț dat. Trei ani mai târziu, o imensă instalație de producție este construită chiar în apropiere, făcând locația acestor proprietăți mult mai valoroase. Valorile acestor proprietăți vor fi, în mod evident, mult mai mari decât ar fi bazate pe prețurile evaluate anterior.

Argumente pro și contra

Aspectul ne-corelativ al proprietăților reale nu este singurul lor beneficiu. Deoarece multe proprietăți imobiliare nu pot fi vândute rapid sau ușor, acestea pot oferi adesea o primă suplimentară vânzătorului atunci când vinde, iar randamentele lor sunt, de asemenea, de obicei superioare celor oferite de titlurile tranzacționate public. Cu toate acestea, veniturile din chirii pot varia în funcție de climatul economic, iar investitorii care sunt forțați brusc să vândă o parte din proprietatea imobiliară, indiferent de motiv, pot suferi o pierdere substanțială, în timp ce cei care își pot păstra proprietățile pe termen lung se pot aștepta de obicei să profite de un profit frumos.

Impozitele pot, de asemenea, să influențeze în mod semnificativ rentabilitatea capitalului pentru investitori, deși acest lucru poate fi diminuat sau amânat în unele cazuri, în funcție de modul în care vânzătorul utilizează veniturile. Cei care utilizează veniturile pentru a cumpăra o proprietate similară în conformitate cu regulile pentru o bursă din secțiunea 1031 pot amâna impozitarea vânzării lor până când proprietățile ulterioare au fost eliminate. (Mai mult, vezi:

10 lucruri pe care trebuie să le cunoașteți în jurul valorii de 1031 burse .) Linia de fund

Investitorii care încearcă să reducă volatilitatea generală a portofoliilor lor pot găsi că acțiunile, fără a le oferi o diversificare suficientă din cauza creșterii corelației dintre titlurile de creanță și titlurile de capital. Operațiunile imobiliare ilicite pot adesea ajuta la rezolvarea acestei dileme din cauza lipsei de prețuri eficiente și a potențialului de apreciere pe termen lung. (Pentru mai multe informații, consultați:

Can Real Estate să vă stabilizeze portofoliul? )