Sezonalitatea afectează fiecare element de pregătire și gestionare a comerțului, de la concepere la profit sau pierdere. Între timp, aceste influențe calendaristice afectează tipurile de valori mobiliare pe care le tranzacționăm, cât timp deținem pozițiile, condițiile în timp ce suntem expuși și forțele care influențează rata de rentabilitate. Pozițiile aliniate la sezonalitate se confruntă cu mai puține obstacole, în timp ce cei care se opun ei se confruntă cu tot felul de vânturi frustrante. (Pentru lecturi corelate, consultați: Capitalizarea pe efecte sezoniere ).

Este o concepție greșită în mod obișnuit că sezonalitatea se limitează la influențe lunare mari, cum ar fi Efectul Ianuarie sau Santa Rally. În timp ce aceste fenomene anuale influențează banda rulantă, zeci de forțe sezoniere mai mici afectează acțiunile pe termen scurt și pe termen lung. De fapt, fiecare segment al activității de pe piață de la clopotul de deschidere de luni până la sfârșitul zilei de închidere de vineri reflectă un element al tendinței de timp și cu cât mai repede comercianții îi încorporează în fluxurile de lucru, cu atât mai rapid se vor îmbunătăți rezultatele.

-

Sezonalitate clasică

Performanță lunară SP-500	1971-2013
LUNĂ	RETURN
Ianuarie	1. 07%
Februarie	0. 03%
Martie	1. 19%
Aprilie	1. 5%
Mai	0. 17%
iunie	-0. 05% comerciale> Iulie
1. 02%	August
-0. 06%	septembrie
-0. 47% comerciale> Octombrie	0. 79%
noiembrie	1. 52%
Decembrie	1. 71%
Sursa: Standard & Poors & // www. davemanual. com	Învățăm mai devreme în cariera noastră de piață cum calendarul influențează acțiunea prețurilor în anumite perioade ale anului. Începe cu efectul din ianuarie, în care calculele de profit și pierderi sunt șterse, încurajând investițiile mai riscante care favorizează capacele mici și alte jocuri beta mari, precum și companiile emergente care înregistrează puține progrese în bilanțurile lor. (Mai mult, a se vedea:

Efectul din ianuarie revine stocurile batuite

) Anul se încheie cu Santa Rally, când managerii de fonduri își curăță exploatațiile, adică cumpără cei mai mari câștigători pentru a-și susține rapoartele anuale de performanță. (Pentru mai multe detalii, vezi: Este Raliul Mos Craciun pentru Real? ) Între timp, vom vinde în mai și vom pleca, un avertisment că piețele de vară pot fi frustrant, cu grupuri cheie precum tehnologia și micile plafoanele indicând adesea cea mai slabă acțiune a anului. Dar sezonalitatea este mult mai profundă, cu o influență mai directă asupra acțiunilor de preț zilnice. Luați în considerare "întoarcerea de marți", care reflectă o tendință îndelungată față de o inversare după ce stocurile și contractele futures au fost împinse într-o direcție vineri și luni. Futures traderul George Taylor a descris această influență cu mai mult de 60 de ani în urmă în tehnica lui Taylor, care transporta mecanica sezonieră cu un pas mai departe în descrierea ciclului continuu de trei zile care alternativ cumpăra, vinde și vinde scurt zile.Strategiile de tranzacționare swing moderne utilizează multe elemente ale acestui concept atemporal.

Sezonalitatea și ziua de tranzacționare Prima și ultima zi a zilei de tranzacționare generează vârfuri ciclice notabile, producând mai mult de 60% din volumul total pentru o sesiune. Aceasta urmează vechea înțelepciune a pieței că "amatorii comercializează prima oră în timp ce profesioniștii comercializează ultima oră". Tendințele au tendința de a-și expune cea mai puternică rată a prețului de schimbare în aceste două ore, cu o tendință de a face față și de indecizie până la mijlocul zilei. Perioada între orele 11: 30 și 12:30 a folosit pentru a semnala o pauză în activitate, în timp ce echipa A din Wall Street sa îndreptat spre masa de prânz, punându-i pe cea de-a doua echipă responsabilă. Acest lucru nu mai este valabil, datorită mediului electronic de 24 de ore care leagă bursele din SUA de acțiuni de preț în alte bursiere. Piețele europene se închid în jurul orașei de prânz de pe coasta de est a SUA, în timp ce piesele algos presează în Frankfurt și New York în același timp. Această legătură între schimburi are două efecte. În primul rând, încurajează o creștere a volumului de la miezul zilei și, în al doilea rând, generează strategii de jumătate de zi segmentate care se aliniază cu sesiunile de dimineață și de după-amiază din SUA. Ca urmare, piețele locale au atins adesea valori maxime sau minime pe parcursul acestei perioade, tonul pe parcursul zilei fiind apoi schimbat considerabil. Acest lucru poate confunda comercianții obișnuiți cu mediile trecute, care au generat teme pe tot parcursul zilei, favorizând rezultate ascendente sau medii în clopotul de închidere.

Zilele Fed

Federal Reserve, prin intermediul Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), se reunește de opt ori pe an pentru a revizui și a actualiza ratele dobânzilor. Aceste evenimente au avut o semnificație deosebită în timpul erei de relaxare cantitativă, contribuind la mitinguri masive și au impact asupra benzii de bilete în sesiunile care au dus la știri și câteva zile după aceea. (Pentru a afla mai multe, consultați:

Cum se întâlnesc Comitetele Federale pentru Piața Deschisă și Rata stocurilor

). Există o înclinație naturală favorabilă în cadrul evenimentului, adesea caracterizată de câștiguri îndoielnice care nu se pot răspândi în mediile mai largi. Acest impuls poate începe încă din sesiunea anterioară deciziei efective.

Volatilitatea guvernează hărțuirea în oră sau două după lansare, cu o serie de biciuri care testează noi limite. În anii precedenți, ritmul direcțional spre sfârșitul zilei Fed a întâmpinat adesea o schimbare bruscă în următoarea sesiune. Această inversare se întâmplă din când în când, dar piețele noastre dominate de algo-uri nanosecunde generează acum mișcare de preț la scară largă, care este mai puțin vulnerabilă la strategiile tipice de fading. Ca urmare, temele existente la sfârșitul sesiunii după o decizie Fed reflectă adesea opinia banilor inteligenți și vor continua să influențeze bine banda în săptămâna următoare. (Pentru mai multe informații, consultați: Instrumentele noi ale Fedului pentru manipularea economiei ).

Opțiuni Expirare Acțiunea de preț contrar caracterizează expirarea opțiunilor, ceea ce marchează încheierea contractelor pe termen scurt privind acțiunile și instrumentele futures. (Citiți mai multe la: Cicluri de expirare a opțiunilor de stoc

).Doisprezece luni de expirare și 52 de săptămâni de expirare influențează acum banda, cu multe sesiuni conduse de contabilitate și reversiune medie, în loc de știri sau intensitate emoțională. Expirarea sezonului își are cea mai mare influență în timpul trimestrial triplă witching atunci când volumele piețelor lovesc frecvent vârfuri de mai multe luni. Această influență sezonieră de 7 zile începe în săptămâna de duminică de dinaintea expirării, când contractele futures pe indice revin în următorul contract trimestrial. (Vezi:

6 moduri de a face schimburi de opțiuni mai bune ). Regulile pentru săptămânile de expirare a tranzacțiilor sunt simple, însă mulți comercianți le ignoră, alegând să se joace în conformitate cu manualele, în locul mașinii de bani pe care o numim Wall Street. În primul rând, evitați tendința de a urma strategii, deoarece tendințele ascendente puternice și tendințele descendente sunt susceptibile de a fi lovite de impulsuri la fel de puternice de contra-inversiune. În al doilea rând, păstrați ceasul pe numere mari rotunde, deoarece magnetismul de expirație forțează multe valori mobiliare în nivelurile de preț cu cel mai mare interes deschis. În al treilea rând, se așteaptă ca valorile mobiliare să atingă niveluri care vor forța cele mai multe opțiuni să expire fără valoare. Aceasta se numește influența Max Pain, care este una dintre cele mai fiabile forțe sezoniere din mediul nostru de piață modern. Câștigurile Anotimpuri Sezonul câștigurilor marchează o influență trimestrială uriașă care declanșează pierderi enorme de tranzacționare, deoarece jucătorii marginali uită că sunt angajați într-un joc cu numere și iau pariuri nerealizate cu privire la rezultate și reacția pieței la aceste rezultate. (Pentru mai multe, citiți:

Strategii pentru sezonul câștigurilor trimestriale

). Deși cercetarea atentă vă poate spune dacă o companie este probabil să depășească sau să aștepte așteptări, nici o cercetare nu poate prezice cu acuratețe reacția ulterioară a pieței, care poate schimba tarifarea cu chipuri albastre cu mai mult de 10% în câteva minute. Chiar și mai rău, sunteți sedus în gândirea că ați stăpânit jocul după ce ați reușit de câteva ori și v-ați pregătit pentru o pierdere de șoc de carieră.

Există doar câteva modalități prin care comercianții trebuie să se ocupe de eliberarea unui câștig. Mai întâi, ieșiți în fața raportului și așteptați până când reacția este suficient de clară pentru a stabili o nouă intrare. În al doilea rând, jucați raportul cu strategii de opțiuni care controlează expunerea la volatilitate sau de a plăti volatilitatea ridicată sau scăzută, indiferent de direcție. În ambele cazuri, opțiunile le oferă comercianților instrumente mult mai puternice pentru a face față potențialului ridicat de șoc. (Pentru informații suplimentare, a se vedea: 5 câștiguri sezoniere Investiții Sfaturi ).

Linia de fund Calendarul și aspectul temporal, mai cunoscut sub numele de sezonalitate, este un concept adesea greșit înțeles, care are o influență enormă asupra benzii de banda. Pur și simplu a declarat, anumite momente ale zilei, săptămânii și lunii declanșează un comportament de piață previzibil, care poate anula analiza logică și bunul simț.