Piața este o bestie mare, confuză. Cu indicatori multiple, tipuri și categorii de acțiuni, aceasta poate fi copleșitoare pentru investitorul dornic. Dar înțelegând cum interacționează diferitele piețe între ele, imaginea mai mare poate deveni mult mai clară. Observarea relației dintre mărfuri, prețurile obligațiunilor, stocurile și monedele poate, de asemenea, să conducă la tranzacții mai inteligente.

TUTORIAL: Concepte Advanced Bond

AD:

În majoritatea ciclurilor, există o ordine generală în care aceste patru piețe se mișcă. Observându-le pe toate, suntem mai în măsură să evaluăm direcția în care se schimbă o piață. Toate cele patru piețe lucrează împreună. Unii se mișcă unul cu celălalt și alții împotrivă. Citiți mai departe pentru a afla cum funcționează ciclul și cum îl puteți face să funcționeze pentru dvs. (Pentru citirea de fundal, vedeți Înțelegerea ciclurilor de piață - Timpul cheie al pieței și Ciclul stocului: ceea ce merge trebuie să scadă )

- <->

Push Pull and Pull
Să analizăm cum interacționează mărfurile, obligațiunile, acțiunile și monedele. Pe măsură ce prețurile materiilor prime cresc, costul bunurilor este împins în sus. Această acțiune în creștere a prețurilor este inflaționistă, iar ratele dobânzilor cresc și pentru a reflecta inflația. Întrucât relația dintre ratele dobânzilor și prețurile obligațiunilor este inversă, prețurile la obligațiuni scad odată cu creșterea ratelor dobânzilor.

Prețurile și stocurile obligațiunilor sunt, în general, corelate. Atunci când prețurile la obligațiuni încep să scadă, acțiunile vor urma în cele din urmă și se vor schimba. Deoarece împrumuturile devin mai scumpe, iar costul de a face afaceri cresc datorită inflației, este rezonabil să presupunem că societățile (stocurile) nu vor face tot așa de bine. Încă o dată, vom vedea un decalaj între scăderea prețurilor obligațiunilor și declinul pieței bursiere.

Piețele valutare au un impact asupra tuturor piețelor, dar cea mai importantă pe care trebuie să ne concentrăm asupra prețurilor materiilor prime. Prețurile la produsele de bază afectează obligațiunile și, ulterior, stocurile. Dolarul american și prețurile materiilor prime, în general, se îndreaptă în direcții opuse. Pe măsură ce dolarul a scăzut relativ la alte valute, reacția poate fi observată la prețurile materiilor prime (care se bazează în dolari SUA). (Pentru mai multe informații, a se vedea Prețurile mărfurilor și mișcările valutare .)

Tabelul de mai jos prezintă relațiile de bază ale piețelor. Tabelul se mișcă de la stânga la dreapta, iar punctul de plecare poate fi oriunde în rând. Rezultatul acestei mișcări se va reflecta în acțiunea de piață la dreapta.

Moneda: Ý

Mărfuri: ß

Prețurile obligațiunilor: Ý

Stocuri: ¥

Amintiți-vă că există o rată de răspuns între fiecare dintre reacțiile piețelor - nu totul se întâmplă imediat. În timpul întârzierii, mulți factori ar putea intra în joc.

Deci, dacă există atât de multe întârzieri, și uneori piețele inverse se mișcă în aceeași direcție atunci când ar trebui să se miște în direcții opuse, cum poate investitorul să profite?

Aplicație

Analiza Intermarket nu este o metodă care vă va oferi anumite semnale de cumpărare sau de vânzare. Cu toate acestea, acesta oferă un excelent instrument de confirmare a tendințelor și va avertiza asupra eventualelor inversări. Pe măsură ce prețurile materiilor prime se escaladă într-un mediu inflaționist, este doar o chestiune de timp înainte ca un efect de atenuare să atingă economia. În cazul în care mărfurile se ridică, obligațiunile au început să scadă, iar stocurile se încarcă în continuare. Aceste relații vor depăși în cele din urmă creșterea în stocuri. Stocurile vor fi nevoite să se retragă; este doar o chestiune când.

După cum sa menționat, mărfurile în creștere și obligațiunile care încep să se diminueze nu reprezintă un semnal de vânzare pe piața bursieră. Este pur și simplu un avertisment că o inversare este extrem de probabilă în următoarele câteva luni până la un an, dacă obligațiunile continuă să scadă. În acel moment s-ar putea să existe profituri excelente din partea pieței taurului de acțiuni. (Aflați despre diferitele tipuri de piețe în

Săpături mai adânci în piețele de tauri și urși .

Ceea ce trebuie să urmăriți sunt stocurile care iau niveluri de susținere majore sau spargerea sub o medie mobilă prețurile obligațiunilor au început deja să scadă. Aceasta ar fi confirmarea noastră că relațiile intermarket sunt preluate și stocurile se inversează acum. (Pentru a afla mai multe, citiți Schimbări de piață și cum să le găsiți .)

Când nu funcționează? Există întotdeauna relații între aceste piețe, totuși există momente în care relațiile menționate mai sus vor părea să se descompună. În timpul prăbușirii asiatice din 1997, piețele din S.U.A. au văzut că stocurile și obligațiunile au decăzut (stocurile au scăzut pe măsură ce obligațiunile au crescut, iar stocurile au crescut odată cu scăderea obligațiunilor). Acest lucru încalcă relația pozitivă de corelare a prețurilor obligațiunilor și a acțiunilor. Deci, de ce a avut loc acest lucru? Relațiile tipice ale pieței presupun un mediu economic inflaționist. Deci, atunci când ne mutăm într-un mediu deflaționist, anumite relații se vor schimba. (Pentru mai multe informații, vezi Ce înseamnă deflația pentru investitori?

) Deflația va genera, în general, scăderea pieței bursiere. Fără potențialul de creștere a stocurilor, este puțin probabil ca acestea să se îndrepte mai mult. Prețurile de obligațiuni, pe de altă parte, se vor mișca mai mult pentru a reflecta scăderea ratelor dobânzilor (amintiți-vă că ratele dobânzilor și prețurile obligațiunilor se mișcă în direcții opuse). Prin urmare, trebuie să fim conștienți de ce fel de economie suntem, pentru a stabili mai bine dacă obligațiunile și stocurile vor fi corelate pozitiv sau negativ. În anumite momente, o piață pare să nu se miște deloc. Cu toate acestea, doar pentru că o piesă din puzzle nu răspunde, nu înseamnă că celelalte reguli nu se aplică în continuare. De exemplu, dacă prețurile materiilor prime s-au blocat, dar dolarul american este în scădere, acest lucru este încă probabil mai scăzut pentru prețurile de obligațiuni și acțiuni. Relațiile de bază dețin încă, chiar dacă o piață nu se mișcă. Acest lucru se datorează faptului că există întotdeauna mai mulți factori la locul de muncă în economie. De asemenea, deoarece companiile devin din ce în ce mai globale, aceste companii joacă roluri mari în direcția pieței bursiere.Întrucât companiile continuă să se extindă, relația dintre piața de valori și monedele poate deveni invers proporțională. Acest lucru se datorează faptului că, deoarece companiile fac din ce în ce mai multe afaceri în străinătate, valoarea banilor aduse înapoi în SUA crește odată cu scăderea dolarului, ceea ce crește câștigurile. Pentru a aplica în mod eficient analiza intermarket, este întotdeauna important să înțelegem dinamica de deplasare a economiilor globale atunci când deviațiile sunt văzute în relațiile de clasă de active.

Linia de fund

Analiza Intermarket este un instrument valoros când investitorii înțeleg cum să o folosească. Cu toate acestea, trebuie să fim conștienți de tipul de mediu economic pe care îl avem pe termen lung și să ajustăm relațiile pe care le vom vedea în consecință. Analiza Intermarket ar trebui utilizată ca instrument pentru a determina dacă o anumită piață este probabil să se reverse sau dacă este probabil să se continue o tendință.