Deși locurile lor de muncă ar putea părea similare cu cele ale unui outsider, consultanții de investiții și brokerii au un rol foarte diferit în serviciile financiare. Mai jos vom evidenția asemănările și diferențele dintre consultantul de investiții (numit și consilierul financiar) și brokerul.

Ce fac brokerii?

Înainte de tranzacționarea online, accesul la un broker a fost în mod tradițional un lux rezervat pentru cei bogați. Investitorii individuali au avut foarte puține sau niciun acces direct la piață și au trebuit să își trimită comenzile printr-un broker licențiat (de obicei prin telefon). În schimb, brokerii au plătit comisioane foarte mari. Cu toate acestea, apariția brokerajelor cu discount pe internet a schimbat sarcina brokerului. Acum, persoanele care doresc să tranzacționeze pe piața bursieră nu mai au nevoie de un broker la standby pentru a-și executa ordinele de cumpărare și de vânzare și pot avea acces direct pentru cât mai puțin banii în comisioane. Deși brokerii continuă să execute comenzi, mulți au fost forțați să-și extindă serviciile pentru gestionarea investițiilor personalizate, pentru a justifica taxarea comisioanelor mai mari decât brokerii simple pe internet. În aceste zile, nu este neobișnuit să vezi brokerii înregistrați în calitate de consilieri de investiții. De asemenea, brokerii pot fi implicați foarte mult ca parte a unei echipe de vânzări în destinații de plasare private, oferte publice inițiale (IPO) sau emisiuni secundare. Lucrand alaturi de departamentele de finante corporatiste ale firmei, brokerii pot lucra pentru a-si vinde clientii pe o emisiune fierbinte sau o afacere privata pentru a ajuta compania sa obtina capital. În schimb, brokerul poate primi o comision, acțiuni sau garanții în societatea emitentă.

Ce fac consultanții de investiții?

Consilierii de investiții, pe de altă parte, lucrează la un sistem bazat pe comisioane de distribuire a consultanței de investiții adaptate nevoilor clienților individuali. De exemplu, un consultant de investiții poate lucra cu un client pentru a crea un întreg cadru de gestionare a averii, inclusiv asistarea clienților prin planificare fiscală, imobiliare și ipoteci.

Regulamentele care guvernează consultanții și brokerii de investiții

Consultanții de investiții sunt, de asemenea, deținute la un standard juridic mai ridicat decât brokerii. În Statele Unite, consilierii de investiții trebuie să respecte Actul privind investitorii din 1940, care solicită consilierilor să îndeplinească îndatoriri fiduciare în ceea ce privește conturile clienților lor. Taxa fiduciară, care este aplicabilă din punct de vedere legal în conformitate cu secțiunea 206 (1) / (2) din Legea consilierilor, interzice consultanților să "folosească orice dispozitiv, program sau artificiu pentru a înșela orice client sau potențial client. "În plus, standardul impune consilierului" datoria afirmativă de "cea mai bună credință" și dezvăluirea completă și corectă a faptelor materiale "ca parte a îndatoririlor consilierului de a-și exercita loialitatea și grija. Aceasta include "obligația de a nu subordona interesele clienților."Datorită importanței acestui comportament fiduciar, majoritatea consultanților de investiții pot lua decizii de investiții pentru clienții lor fără a primi mai întâi permisiunea clientului.

Înainte de 2011, toți consilierii de investiții care aveau 30 milioane de dolari sau mai multe active în administrare trebuiau să se înregistreze la Comisia americană pentru valori mobiliare și burse (SEC), în timp ce consilierii cu mai puțin de 25 milioane de dolari aveau nevoie doar să se înregistreze organismul lor de reglementare de stat. În 2011, Legea Dodd-Frank a majorat activele minime administrate pentru înregistrarea SEC la 110 milioane USD (citiți mai mult în Care este Legea Dodd-Frank? Cum mă afectează? ).

Brokerii, așa cum sunt definiți în general de către SEC ca "orice persoană implicată în efectuarea tranzacțiilor cu valori mobiliare în contul altora" (care poate include și consilieri de investiții) trebuie să se înregistreze la SEC și la o autoreglementare organizare. Cea mai cunoscută organizație de auto-reglementare a brokerilor este Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare, sau FINRA.

Testare și licențiere

Consultanții și brokerii de investiții au, de asemenea, cerințe diferite de pregătire și licențiere. Brokerii trebuie să treacă seria 7, altfel cunoscută sub numele de examen general al reprezentanților de valori mobiliare; Seria 7 de asemenea acționează ca un precursor al examenelor ulterioare în industria valorilor mobiliare. Pe de altă parte, viitorii consilieri de investiții trebuie să treacă examenul Series 65, care este o cerință înainte ca aceștia să poată acorda consultanță financiară pentru o taxă. O distincție suplimentară între seria 7 și seria 65 este că numai Seria 7 necesită o persoană care urmează să fie sponsorizată de o firmă înainte de înscrierea la test. Seria 65 este adesea folosită de contabilii publici autorizați (CPA) pentru a intra în activitatea de consultanță în investiții. Spre deosebire de analiștii financiari autorizați (CFA) și de planificatorii financiari autorizați (PCP), desemnarea CPA nu îndeplinește condițiile necesare pentru a se renunța la examenul Series 65. (Vezi, de asemenea, Un ghid pentru denumirile financiare )

Linia de fund

Atât consultanții de investiții cât și brokerii sunt profesioniști licențiați care ajută investitorii în ceea ce privește obiectivele financiare. Brokerii sunt plătiți prin comisioane pentru tranzacțiile pe care le efectuează în numele clienților lor și sunt reglementați prin intermediul unor organisme precum FINRA. Consilierii de investiții sunt plătiți fie cu o taxă directă pentru timpul lor, fie cu un procent din activele aflate în administrare. Este interzis în mod legal să ofere consultanță de investiții care ar putea intra în conflict cu nevoile clienților săi.