Sunt cei mai mulți dintre noi prejudiciați cu privire la tranzacționarea pe frecvențe înalte (High Frequency Trading - HFT)? Poate că răspunsul este da, și nu este fără motiv. A fost Flash Crash care a avut loc în mai 2010 pe piețele de acțiuni din S.U.A., care a adus HFT sub microscop.

HFT continuă să fie o problemă controversată, cu un eveniment sau altul care o face să reapară în știri, și adesea într-un mod neplacut. Dar este adevărat că HFT nu este un lucru nou pe piețele de valori și a fost în jur de un deceniu. De fapt, există o probabilitate foarte mare ca investițiile dvs. să implice HFT într-un fel, indiferent dacă o cunoașteți sau nu. HFT este populară pentru firmele tradiționale care se ocupă de realizarea pieței, firme de renume, comercianți profesioniști care includ bănci de investiții și fonduri.

Comisia pentru valori mobiliare și burse (SEC) nu are o definiție formală a HFT, ci o atribuie anumitor caracteristici enumerate mai jos:

• Utilizarea unor programe extrem de rapide și sofisticate pentru generarea, comenzi.
• Utilizarea serviciilor de colocație și a fluxurilor individuale de date oferite de schimburi și altele pentru a reduce la minim rețelele și alte latențe.
• Timpuri foarte scurte pentru stabilirea și lichidarea pozițiilor.
• Trimiterea a numeroase comenzi care sunt anulate la scurt timp după depunere.
• Terminarea zilei de tranzacționare într-o poziție cât mai aproape posibilă (adică fără să exercite poziții semnificative, ne-acoperite peste noapte). (Vedeți: ați afla mai bine terminologia dvs. de tranzacționare de înaltă frecvență )

Ce face HFT? Îmbunătățește piața sau o împinge împotriva investitorului individual? Răspunsul este ambele. Să explorăm mai întâi efectele pozitive ale HFT asupra pieței bursiere.

• Există o creștere a lichidității pe piețe, deoarece comercianții HFT intră, de obicei, într-un număr mare de tranzacții. Acest lucru are ca rezultat creșterea fluxului de ordine și, prin urmare, o mai mare lichiditate.
• Diferența bid-ask se tinde să se micșoreze cu HFT. Acest lucru se datorează faptului că HFT utilizează algoritmi și computere avansate care sunt capabile să actualizeze prețurile acțiunilor mai frecvent și mai precis. Acest lucru ajută în continuare la reducerea costurilor de tranzacționare.
• HFT susține ideea eficienței pieței în cazul în care prețurile reflectă rapid și corect toate informațiile relevante și disponibile pe piață. Prețurile sunt actualizate la un interval mult mai mic cu HFT, care ajută în continuare la realizarea comerțului.

HFT a făcut ceva bun, dar și mult daune, lăsând mai puțin loc pentru unii oameni să recunoască pozițiile. Piețele de acțiuni ar trebui să fie echitabile și să aibă un teren echitabil, lucru care poate fi perturbat de HFT. Creează discriminare prin utilizarea tehnologiei care poate fi utilizată pentru strategii ultra-scurte abuzive.HFT se bazează pe orice dezechilibru între cerere-ofertă, folosind arbitrajul și viteza în avantajul său. Mutarea de către comercianții cu frecvență înaltă nu se bazează pe cercetări fundamentale despre companie sau pe perspectivele sale de creștere, ci pe "oportunități" de a greva. Deși HFT nu vizează în special pe nimeni, acestea provoacă daune colaterale atât investitorilor de retail, cât și investitorilor instituționali. Astfel, HFT este iritant chiar și pentru investitorii instituționali cum ar fi fondurile mutuale care cumpără și vând în vrac și nu doar investitorii individuali. (A se vedea piesa interesantă a lui Investopedia pe Cum IEX este în lupta cu anumite tipuri de comercianți cu frecvență înaltă .)

Trading high frequency v / s Investitori cu amănuntul

Considerând că HFT este mai rău decât bine există o soluție? Situația ideală ar fi ca autoritățile de reglementare a pieței să restricționeze tranzacționarea abuzivă, păstrând în același timp pozițiile pe care le are pe piața de valori - aceasta pare a fi o sarcină imposibilă. Deci, cum pot investitorii de retail să bată sistemul complex din spatele HFT? Este dificil să rămâi înaintea lor, dar câteva sfaturi simple vă pot ajuta să navigați.

• Nu juca același joc ca și ei. Este dificil pentru speculatori și comercianți de zi să curse înainte de aceste servere și conexiuni ultra-rapide pe care le utilizează comercianții de înaltă frecvență. Nu provocați vătămări corporale.
• Strategia de cumpărare și deținere funcționează bine aici, fără a se deda la tranzacții frecvente; în acest fel, oferiți comercianților cu frecvență înaltă mai puține oportunități de a sari în fața ordinelor dvs. și de a vă face bani.
• Este recomandabil să cumpărați fonduri care au un raport de cifră de afaceri mai mic. Un fond mutual mediu cu capacitate mare are un raport al cifrei de afaceri de aproximativ 60%; într-un astfel de scenariu dacă optați pentru un fond cu o cifră de afaceri mai mică; va limita impactul HFT asupra portofoliului dvs. (cum ar fi Vanguard 500 Index Fund (VFINX), cu o rată a cifrei de afaceri de doar 3,4%).
• Impactul HFT asupra portofoliilor investitorilor pe termen lung este argumentat a fi inconsecvent. Investiția pentru o perioadă lungă de timp ajută la culegerea beneficiilor investiției pe termen lung. Cumpărați acțiuni extrem de puternice care vizează aprecierea capitalului.
• Comercianții cu frecvență înaltă nu vizează toate stocurile. Prețul scăzut și volumul ridicat fac un stoc apt pentru HFT. Acest lucru se datorează faptului că rabaturile se efectuează pe bază de acțiuni, în loc de o bază procentuală, ceea ce face ca prețurile scăzute să fie mai profitabile pentru HFT. Citigroup (C CCitigroup Inc74, 05-0, 92% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a fost preferatul comercianților de înaltă frecvență în trecut. Investitorii cu amănuntul pot evita stocurile cu aceste caracteristici și pot rămâne oarecum protejați de HFT. (
• )

Dacă sunteți un investitor de alertă, scantei bruște cauzate de HFT pot fi o oportunitate de a alege mai multe acțiuni pentru a vinde mai târziu odată ce prețurile sunt restaurate și deplasate mai sus.

Linia de fund

HFT a fost în jur de mulți ani acum, sărind coada pentru a lua o muscatura de la ordinele altora. Există opinii mixte cu privire la HFT, iar dezbaterea despre aceasta este probabil să continue în absența unor măsuri concrete luate de autoritățile de reglementare a pieței.Având în vedere reglementările corecte, ar putea exista mai multă transparență și mai puțin volatilitate. HFT afectează investitorii pe termen scurt împreună cu comercianții profesioniști cel mai mult. Pentru investitorii care se dedau la tranzacții cu frecvență redusă, îngrijorările sunt mult diminuate. În calitate de investitor individual, în loc să așteptați ca autoritățile de reglementare să aducă schimbări radicale în ceea ce privește HFT, încercați doar să faceți tot ce este mai bun.

Dezvăluirea: Autorul nu deține acțiuni în niciuna dintre companiile menționate la momentul redactării.