În cea mai mare parte a celor 15 ani, investitorii au considerat avantajele investițiilor în produse de bază ca o modalitate de a-și diversifica portofoliile. Astăzi există aproximativ 134 de fonduri tranzacționate la bursă de mărfuri (ETF), potrivit ETFdb. com, oferind investitorilor "expunere la diferite produse, inclusiv metale, petrol, cereale, animale, cafea și zahăr. "Acesta a fost întotdeauna un pas controversat, deoarece mărfurile, spre deosebire de alte investiții, cum ar fi acțiunile sau obligațiunile, nu generează un flux de venituri din investiții ca parte a randamentului lor total. Acest lucru lasă investitorii exclusiv la mila ofertei și dinamicii pieței care dictează aprecierea capitalului (și anume, un preț mai mare) pentru a obține o rentabilitate a investițiilor. Adăugat la acest risc este caracterul inerent volatil al prețurilor materiilor prime pe parcursul unui ciclu economic.

În ciuda volatilității inerente, investitorii au fost fericiți să-și asume aceste riscuri în anii următori 2000, în condițiile în care a apărut super-ciclul de marfă pe fondul creșterii cererii, mai ales din China. Graficul de mai jos din partea Băncii Mondiale arată că mărfurile dintr-o gamă largă de domenii, cum ar fi agricultura, energia și metalele, au făcut o revenire plăcută investitorilor în perioada de după criza financiară din 2008, în creștere cu 62%, 154% și 107% respectiv în opt ani. Cu toate acestea, Banca Mondială nu se așteaptă la astfel de performanțe repetate în prognozele lor până în 2020. (Vezi și

Ce este Banca Mondială?

) În realitate, prețurile materiilor prime au revenit destul de frumos, chiar și după criza locuințelor din SUA care a cauzat scăderea prețurilor în 2008 și 2009. Cu toate acestea, pentru mărfurile industriale cheie - cum ar fi energia și metalele - prețurile nu au reușit să ajungă la nivelul precedent record peak-uri, iar în jurul anului 2011 ceva a început să se schimbe. Asta a fost constatarea că creșterea economică chineză nu se va întoarce la nivelurile anterioare crizei.

Creșterea economică chineză

Graficul de mai jos de la Tradingeconomics. com arată tendința clară în PIB-ul chinez. Unele dintre aceste încetiniri economice sunt intenționate ca parte a politicii guvernului de a transfera China departe de dependența de exporturi către consumul intern. Potrivit Băncii Mondiale, ținta de creștere a Chinei de 7%, în scădere de la o medie de 10% pe an din 1978, indică intenția guvernului de a se concentra mai degrabă pe calitatea vieții decât pe ritmul de creștere.

Prețul materiilor prime a dat un răspuns negativ acestei încetiniri din partea guvernului, pe fondul îngrijorării că industria prelucrătoare din China nu va mai necesita mai multe materii prime ca și în perioada 2000-2008. Graficul de mai jos de la The Economist arată că cererea internă a Chinei oțel ca producție încetinește.

Potrivit revistei, "consumul de oțel al Chinei este aproximativ jumătate din totalul global. A atins punctul culminant în 2013 și a scăzut, pe măsură ce clădirea frenziată a țării a încetinit. Daniel Kang de la banca J.P. Morgan, prognozează că cererea anuală de oțel din China va continua să scadă până în 2017 și se va situa la aproximativ 10% sub nivelul mărcii sale. "Daily Reckoning, un ziar australian, raportează că" Goldman Sachs estimează că prețul minereului de fier ar putea scădea cu încă 30% până în 2017. Acesta prevede o extindere a pieței, pe lângă scăderea producției de oțel din China. Cu alte cuvinte, prețurile se îndreaptă într-o singură direcție - în jos. "(Vezi, de asemenea,

Economia din China este foarte bună pentru U. S.

)

Linia de fund Super ciclul global al mărfurilor poate fi într-adevăr încheiat - cel puțin pentru moment. Piețele de mărfuri au avut cicluri înainte, însă preocuparea se concentrează acum pe rolul jucat de China la sfârșitul acestui ciclu particular. China reprezintă 44% din consumul total de metale din lume și aproape o cincime din producția industrială globală, potrivit Băncii Mondiale. Deci, dacă guvernul încetinește în mod intenționat ritmul creșterii economice, există motive să creadă că imaginea cererii de mărfuri poate fi permanent modificată. Acest lucru înseamnă că investitorii care se bazează pe creșterea prețurilor pentru a câștiga o rentabilitate ar putea dori să ia în considerare utilizarea capitalului către investiții mai tradiționale generatoare de venituri.