Investitorii care caută randamente mai mari au încercat să găsească oferte care să le corespundă obiectivelor în ultimii câțiva ani. O clasă de active care poate fi o alegere bună pentru multe dintre ele este obligațiunile convertibile. Aceste instrumente unice pot oferi randamente competitive cu potențialul de creștere a stocului comun și pot avea sens pentru investitorii care doresc să obțină o rentabilitate mai bună a investițiilor cu venit fix. Iată cum funcționează aceste legături și de ce poate fi momentul să intri în ele.

Cum funcționează

Obligațiunile convertibile sunt titluri hibride. Acestea provin sub forma unei obligațiuni care poate fi transformată într-un număr prestabilit de acțiuni ale acțiunilor comune ale emitentului sau un număr de acțiuni la un preț dat de acțiuni. Cu toate acestea, acestea sunt încă garantate de către emitent pentru dobânzi și principal, astfel încât acestea au siguranța unei obligațiuni cu potențialul de creștere a stocului. (Pentru mai multe informații, consultați: Obligațiuni convertibile: Introducere .)

Diferitele aspecte ale obligațiunilor apar cu rate de conversie diferite. De asemenea, rapoartele se schimbă odată cu împărțirea actiunilor și a dividendelor pe acțiuni. Datorită caracterului lor de conversie, majoritatea obligațiunilor convertibile vor plăti un randament ușor mai mic decât alte tipuri de obligațiuni. Dar valoarea lor va crește dacă valoarea stocului companiei va crește. Dacă valoarea stocului scade până la un punct care face ca caracterul de conversie să fie fără valoare, atunci prețul obligațiunilor se va baza pe randamentul său ca și în cazul oricărei alte obligațiuni. Obligațiunile convertibile produc în prezent aproximativ 3,5% și reprezintă o modalitate atractivă de a intra pe piață datorită naturii lor defensive.

Boris Schlossberg de la BK Asset Management a declarat într-un interviu CNBC într-un interviu că scenariul celui mai rău caz este acela că pur și simplu obțineți principalul dvs. înapoi plus un mic interes, iar cel mai bun scenariu este că, dacă stocul crește , atunci aveți șansa de a aprecia și partea de capital.

Edward Silverstein, șeful echipei de Convertible Bond de la MacKay Shields, a declarat în octombrie 2015 că acest lucru a fost și este încă un moment bun pentru a intra în obligațiuni convertibile. "Veniturile puternice obținute de obligațiunile convertibile în ultimii doi ani susțin ideea că convertibilele ar trebui să depășească performanțele într-un ritm de creștere și, spre deosebire de aproape toate celelalte clase de instrumente cu venit fix, nu au aproape nicio corelare cu mișcarea ratelor dobânzilor. Credem că această tendință va continua atât timp cât economia va rămâne în modul de recuperare. Având în vedere economia macroeconomică care se îmbunătățește lent și ratele relativ scăzute ale dobânzii și ale inflației, stocurile apar necostisitoare pe baza diferitelor măsuri, cum ar fi prețul la câștiguri, prețul fluxului de numerar sau prețul la fluxul de numerar liber. Ca atare, ne așteptăm ca prețurile obligațiunilor convertibile și ale acțiunilor să se deplaseze mai mult în următoarele 12-18 luni."

Minunile obligațiunilor convertibile .) Obligațiunile convertibile au tendința de a se comporta mai mult cu acțiunile atunci când piețele se ridică și mai mult ca obligațiunile atunci când scad. Dar este mai puțin probabil ca aceștia să fie vânduți într-o panică în timpul piețelor de urgență grave din cauza garanției principale și vor plăti dobânzi până vor fi convertiți. Majoritatea ofertelor convertibile sunt emise de companii foarte stabile, deci rata de neplată a acestora este foarte scăzută. Investitorii care doresc să intre în această clasă de active ar putea dori să se uite la fondul de schimb valutar (ETF) SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52.03 + 0. 81% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) care investește într-un index larg de emisiuni convertibile și oferă transparență, lichiditate și comisioane reduse. Linia de fund

Piața obligațiunilor convertibile este relativ mică în comparație cu alte tipuri de obligațiuni, astfel că o creștere a cererii pentru aceste titluri va duce, de asemenea, la o creștere a prețului. Dar obligațiunile convertibile oferă o rată competitivă de rentabilitate în ceea ce este o piață foarte, foarte dură acum. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

3 cele mai bune ETF-uri de obligațiuni convertibile de înaltă performanță .