Stocurile volatile sunt caracterizate de fluctuații mari ale prețurilor de mărimi relativ mari în perioade scurte de timp, adesea generând volume imense de tranzacționare. Volatilitatea este o caracteristică pozitivă pentru comercianții pe acțiuni pe termen scurt. Având în vedere experiența lor în tranzacționare, aceștia pot exploata această volatilitate în beneficiul lor și pot înregistra profituri de tranzacționare de mai multe ori pe parcursul unei perioade de variații de preț dintr-un anumit stoc. (A se vedea: Tranzacții volatile cu indicatori tehnici .)

Sunt stocurile volatile la fel de benefice pentru investitorii care au o strategie de cumpărare și dețin? Un raport de cercetare de la Robeco sugerează altfel: investiția pe termen lung în acțiuni volatile oferă un grad mai mare de risc în schimbul unui potențial redus de revenire. Există mai multe provocări legate de investirea în stocuri extrem de volatile.

Lipsa controlului de afaceri

Investitorii ar trebui să descopere motivele care stau la baza volatilității stocurilor înainte de a face o investiție. Volatilitatea prețurilor poate indica faptul că compania se confruntă cu provocări serioase cu modelul său de afaceri. De exemplu, compania este foarte dependentă de un client important? Luați un producător de piese auto, al cărui client principal este un producător de automobile, atunci când acesta din urmă solicită un ajutor de salvare sau un producător de căruțe de cale ferată, ale cărui comenzi ar putea să scadă din cauza scăderii cheltuielilor guvernamentale. Compania poate pierde cota de piață pentru un competitor agresiv sau finanțarea sa ar putea fi la îndemâna ratelor instabile ale dobânzii. Cu excepția cazului în care compania se poate diversifica în alte fluxuri pentru a diminua riscul, aceste dependențe și lipsa de control a companiei asupra destinului său îi fac prospețimea pe termen lung. (A se vedea: Cum să cercetăm stocurile volatile. )

-

Perioade lungi de deținere

Volatilitatea prețurilor acțiunilor indică riscul și incertitudinea, care pot rezista pe perioade lungi de timp. Încrederea în banii câștigați cu greu la astfel de acțiuni este un joc de noroc, deoarece orice potențial de returnare pozitiv ar putea dura ani să se materializeze. Imaginați-vă că ați cumpărat un stoc volatil de la 60 de dolari, după care ați văzut că acesta se schimbă între 30 și 50 de dolari în următorii cinci ani, fără a avea nicio revenire pozitivă peste prețul dvs. de cumpărare. Deși investitorii pot utiliza scăderi intermitente ale prețurilor pentru a-și mări prețul global de cumpărare utilizând metoda tehnicii Dolar-Cost Averaging (DCA), este posibil ca aceasta să nu elimine incertitudinea prețurilor pe termen lung.

Cerințe de capital mari

Având în vedere perioadele de deținere potențial lungi, cerințele privind capitalul de tranzacționare pot deveni substanțiale pentru investițiile în acțiuni volatile. Imaginați-vă construirea unui portofoliu a cărui parte semnificativă este constituită din stocuri volatile, cele mai multe dintre acestea putând să ajungă pe termen lung.

Cerințele de marjă pentru poziții scurte

Chiar și investitorii de la mijlocul sau pe termen lung ar putea fi nevoiți să ia poziții scurte în acțiuni volatile, dacă au o viziune bearish asupra modului în care piața va efectua oriunde de la câteva luni la mai mult de un an .Aceste poziții scurte vor avea nevoie de bani în marjă, care se blochează în capitalul de tranzacționare. În cazul stocurilor volatile, există o posibilitate puternică ca investitorii să nu atingă niveluri de prețuri vizate după ce au luat poziția scurtă. Astfel, investitorii pot termina să-și asume o sumă mare de capital pentru a-și susține pozițiile și apoi a termina închiderea pozițiilor în pierdere.

Potențial de profit scăzut realist

Chiar și în cazurile în care investitorii obțin profituri, inflația și costul de oportunitate al capitalului erodează rata reală de rentabilitate pe perioade lungi. Cumpărarea unui stoc volatil la 50 de dolari, păstrarea acestuia timp de șase ani și apoi vânzarea acestuia la 100 de dolari poate părea că vă dublează banii în șase ani. Dar dacă au existat niveluri ridicate ale inflației în acei ani (adică 8,5% anual), atunci câștigurile realiste nu sunt chiar atât de mari. Având o inflație anuală de 8,5%, un preț de achiziție de 50 USD ar fi de 81 USD. 57 șase ani mai târziu. Astfel, inflația efectiv erodează profiturile reale. În mod alternativ, dacă există o obligațiune de trezorerie fără risc (sau o obligațiune corporativă mai puțin riscantă) care oferă o rentabilitate anuală de 7%, achiziția dvs. de 50 de dolari ar fi crescut la 75 USD. 03 în aceeași perioadă cu un nivel de risc mult mai scăzut. ( Impactul volatilității asupra profitului pe piață ).

Nu există garanții pentru beneficiile acțiunilor corporative

Venitul din dividende este un erou nesimțit pentru investițiile pe termen lung, cumulativ. Dar stocurile volatile nu plătesc în mod regulat dividende și nu pot plăti deloc dividende. În plus, probabilitatea ca societățile care se confruntă cu o activitate volatilă a prețurilor acțiunilor să întreprindă astfel de acțiuni corporative, cum ar fi împărțirea actiunilor, emiterea de bonusuri sau emisiunile de drepturi, este de obicei foarte scăzută. Acest lucru elimină un mod cheie în care investitorii văd îmbunătățiri ale prețului acțiunilor, care au loc după ce companiile întreprind astfel de acțiuni.

Variația participării investitorilor

Având în vedere o perioadă de fluctuații puternice ale prețurilor, interesul investitorilor pentru un anumit stoc poate scădea în timp, ceea ce va face stocul mai nelichidat. În cele din urmă, acest lucru poate duce la descoperirea ineficientă a prețurilor datorită faptului că există un număr mai mic de participanți pe piață. Numărul limitat de factori de decizie și de alți participanți care oferă burse mari de oferte și oferte pot pune investitorii pe termen lung într-un dezavantaj.

Prețul este deschis spre manipulări

Datorită numărului redus de investitori, prețurile volatile ale acțiunilor pot fi predispuse la manipulare de către comercianții pe termen scurt. Folosind astfel de strategii bazate pe calculator cum ar fi tranzacționarea algoritmică și tranzacționarea de înaltă frecvență, experții în acțiuni volatile pot avea un avantaj față de investitorii "obișnuiți" prin tranzacționarea cu o viteză mai mare și o precizie îmbunătățită și având acces mai rapid la cotații de preț.

Linia de fund

Volatilitatea este prietenul comerciantului pe termen scurt, dar poate fi inamicul investitorului pe termen lung. Investitorii pe termen lung de cumpărare și dețineri trebuie să fie conștienți de numeroasele capcane potențiale de a investi în acțiuni volatile. Desigur, dacă volatilitatea prețurilor se dovedește a fi un factor temporar, cumpărarea unui stoc volatil reprezintă o oportunitate bună de a alege companii valoroase la un preț scăzut.Acestea fiind spuse, înainte de a face o scufundare profundă în stocuri volatile, investitorii trebuie să examineze modelul de afaceri, dependențele de piață și peisajul competitiv al oricărei companii în care intenționează să investească. (Mai multă sugestie: Sfaturi pentru investitori pe piețe volatile și Strategii de investiții pentru piețele volatile .)