a:

Doi factori principali care determină o volatilitate sporită a stocurilor de utilități sunt recentele mari progrese ale prețurilor acțiunilor la utilități și o schimbare preconizată a politicii ratei dobânzii din cadrul Rezervei Federale. Stocurile de utilități au fost denumite istoric stocuri de văduve și orfane, fiind printre cele mai sigure și mai solide investiții. Cu toate acestea, sectorul a înregistrat o volatilitate crescută și o vulnerabilitate scăzută. Motivele pentru această schimbare în caracterul stocurilor de utilități provin în mare parte din factori economici generali care afectează sectorul și performanța sa recentă.

Prețurile mai mari determină o volatilitate sporită

Începând cu anul 2015, sectorul serviciilor publice de utilități a fost unul dintre cele mai performante sectoare în urma crizei financiare din 2008. Deși aceasta este o veste excelentă pentru majoritatea investitorilor din sectorul utilităților, tendința ascendentă susținută care a condus la un nivel record al prețurilor burselor pentru un număr de utilități a dus la creșterea câștigurilor pe acțiuni, ceea ce duce la creșterea nivelului de risc scăzut. Mișcările puternice în sus în preț aproape inevitabil înseamnă un potențial crescut pentru mișcările volatile ale prețurilor. Există mult mai mult potențial de volatilitate într-o vânzare de acțiuni de 100 de dolari pe acțiune decât există într-o vânzare de acțiuni pentru 1 dolar pe acțiune. Și acest lucru sa întâmplat, de fapt, cu perioada dintre 2013 și 2015, când s-a văzut o serie de corecții corective mai accentuate în partea inferioară a mai multor stocuri și fonduri de utilități de bază.

Riscul de rată a dobânzii

Utilitățile sunt supuse riscului de rată a dobânzii datorită ratelor ridicate ale cheltuielilor de capital și nivelurilor ridicate ale datoriei. Stocurile de utilități, de obicei, funcționează mai bine în medii cu rată scăzută a dobânzii. O parte semnificativă a succesului recent al stocurilor de utilități este atribuită Băncii Federale de Rezervă, menținând ratele dobânzilor foarte scăzute. Cu toate acestea, se așteaptă din ce în ce mai mult ca Fed să permită în curând să crească ratele dobânzilor. Incertitudinea privind ratele și probabilitatea creșterii ratelor sunt atât factori care contribuie la creșterea volatilității, cât și la creșterea riscului de scădere a stocurilor de utilități.