Un comportament al prețului ex-dividend al unui stoc comun este o sursă constantă de confuzie pentru investitori. Citiți mai departe pentru a afla ce se întâmplă cu valoarea de piață a unei părți din stoc atunci când aceasta este "ex" (ca în ex-dividend) și de ce. Vom oferi, de asemenea, câteva idei care vă vor ajuta să vă agățăm de mai mulți bani câștigați cu greu. (Pentru mai multe detalii despre evoluția reală a procesului de plată a dividendelor, a se vedea Declarație, Ex-dividend și Data de înregistrare definită .)

Cum funcționează?
Să presupunem că avem o companie numită Jack Russell Terriers Inc., care tranzacționează pe Nasdaq sub simbolul cu adevărat adecvat al "HYPER" și tranzacționează în prezent pe piață cu 10 USD pe acțiune. Datorită popularității lui Jack Russell Terriers, HYPER a avut câștiguri record, astfel încât consiliul de administrație decide să declare un dividend suplimentar suplimentar de 1 USD pe acțiune, cu o dată record de marți, 12 iunie 2007. Data ex-dividend va fi cu două zile lucrătoare înainte, vineri, 8 iunie. Dacă cumperi acțiunea joi, 7 iunie, vei primi dividendul de 1 dolar, deoarece acțiunea se tranzacționează cu dividendul "cum". Dacă așteptați să cumpărați acțiunile vineri, 8 iunie, nu aveți dreptul la dividendul anual de 1 USD. Rețineți că datele de achiziție și datele de proprietate diferă. În acest moment, data decontării titlurilor de valoare tranzacționabile este de trei zile. Deci, să dețină acțiuni la data înregistrării i. e. pentru a fi acționar înregistrat pentru marți, 12 iunie, trebuie să cumpărați acțiunile cu o zi înainte de data ex-dividend. (Pentru informații suplimentare despre procedura de decontare a acțiunilor, a se vedea The Nitty-Gritty of Executing a Trade )

Valoarea stocului
Ce se va întâmpla cu valoarea stocului dintre închiderea joi și deschiderea de vineri? Ei bine, dacă vă gândiți la asta în contextul valorii reale, acest stoc este cu adevărat în valoare de 1 dolar mai puțin vineri, 8 iunie, că a fost joi, 7 iunie. Deci, prețul său ar trebui să scadă cu aproximativ această sumă între încheierea activității de joi , și deschiderea de afaceri vineri. În general, ne-am aștepta ca valoarea unei părți din acțiunile HYPER să scadă cu aproximativ suma dividendelor, 1 dolar, când stocul se ex-dividend. Termenul "despre" este folosit aici, deoarece dividendele sunt impozitate, iar scăderea efectivă a prețului poate fi mai apropiată de valoarea după impozitare a dividendului. Acest lucru este puțin greu de măsurat, deoarece diferite rate și reguli de impozitare se aplică pentru diferiți cumpărători, dar ar fi sigur să se presupună că ar trebui să scadă cu aproximativ 15%, deoarece HYPER plătește un dividend calificat.

- Să spunem că Bob este încântat de câștigurile companiei HYPER și cumpără 100 de acțiuni joi, 7 iunie, pentru a fi lichidat marți, 12 iunie, la un preț de 10 USD pe acțiune. Ce se întâmplă? După cum știți, data ex-date este de două zile lucrătoare înainte de data înregistrării. Stocul va merge ex-dividend (comerț fără drept la plata dividendelor) vineri, 8 iunie 2007.Bob deține acțiunea marți, 12 iunie, pentru că a cumpărat acțiunile cu dreptul la dividend. Cu alte cuvinte, Bob va primi o distribuție de dividende de 100 $ (1 x 100 acțiuni). Cecul său va fi trimis miercuri, 13 iunie 2007 (cecurile de dividende sunt trimise prin poștă sau transferate electronic în ziua următoare datei de înregistrare). În cazul în care stocul va fi ex dividend vineri, 8 iunie, valoarea sa va scădea cu aproximativ 0 $. 85 (1 x 0,85 [1 - categoria de impozitare]). Deci, în ziua următoare, în teorie, acțiunea ar trebui să fie tranzacționată pentru aproximativ 9 dolari. 15 (sau $ 10 - $ 0. 85).

Gândiți-vă înainte de a acționa

Acum, când înțelegeți cum se comportă prețul, să luăm în considerare dacă Bob trebuie să fie preocupat de acest lucru sau nu. Dacă cumpără HYPER într-un cont calificat (cu alte cuvinte, un IRA, 401 (k) sau orice alt cont taxat cu amânare), atunci nu trebuie să se îngrijoreze prea mult deoarece taxele sunt amânate până când își retrage banii sau, își face cumpărarea într-un IRA Roth, nu se datorează deloc.
Cu toate acestea, dacă Bob cumpără HYPER într-un cont necalificat, în prezent impozabil, trebuie să fie atent. Să presupunem că Bob nu poate aștepta să-și ia labele pe unele acțiuni HYPER și le cumpără cu data de 7 iunie (cu alte cuvinte, când tranzacționează cu dreptul la dividend). El plătește 10 dolari pe acțiune. Să presupunem că în ziua următoare, HYPER scade la aproximativ 9 dolari. 15. Bob va avea o pierdere de capital nerealizată și, pentru a adăuga insultă prejudiciului, va trebui să plătească impozite pe dividendul pe care îl primește. Portofoliul lui Bob va pierde bani și va datora bani unchiului Sam pentru dividendele de 100 de dolari pe care le primește! În mod evident, Bob ar fi trebuit să cumpere acțiuni HYPER în prima zi de ex-dividend și să plătească prețul mai mic, permițându-i să evite impozitul pe unchiul Sam pe $ 0. 85 a pierdut.

Considerații suplimentare

Acest scenariu trebuie, de asemenea, să fie luat în considerare atunci când cumpără fonduri mutuale, care plătesc profituri pentru acționarii fondului.
Prin lege, fondurile mutuale trebuie să distribuie profiturile din vânzarea titlurilor de valoare în fond către deținătorii de fonduri în fiecare an sub forma dividendelor de venit și / sau a câștigurilor de capital pe termen scurt și lung, chiar dacă valoarea fondul NAV picături. Această distribuție către acționari

este un eveniment impozabil, chiar dacă deținătorul de fonduri reinvesteste dividendele și câștigurile de capital. De ce fondurile mutuale nu păstrează profiturile și le reinvestesc? În conformitate cu Legea societăților de investiții din 1940, un fond este autorizat să distribuie practic toate câștigurile sale către acționarii fondului și să evite plata impozitului pe profiturile comerciale. Prin aceasta se pot reduce costurile fondurilor (impozitele sunt, desigur, un cost de a face afaceri), ceea ce sporește rentabilitatea și face ca rezultatele fondului să pară mult mai robuste.

Ce trebuie să faceți un investitor? Ei bine, la fel ca exemplul HYPER, investitorii ar trebui să afle când fondul va merge "ex" (de obicei, acest lucru se întâmplă la sfârșitul anului, dar începe să-i sunați fondul în octombrie). Dacă aveți investiții curente în fond, evaluați modul în care această distribuție va afecta factura fiscală.Dacă ați achiziționat acțiuni care sunt în prezent tranzacționate cu mai puțin decât prețul pe care l-ați plătit pentru acestea, puteți lua în considerare vânzarea pentru a lua pierderile fiscale și pentru a evita plățile fiscale din distribuțiile fondului. Dacă vă gândiți să faceți o achiziție nouă sau suplimentară la un fond mutual, faceți-o după data ex-dividend. (Pentru a citi mai multe despre acest subiect, a se vedea

Vânzarea pierderii de valori mobiliare pentru un avantaj fiscal ). Concluzionând că

nu este ceea ce câștigați - este ceea ce țineți - Fiind conștient de aceste circumstanțe ex-dividend ar trebui să vă ajute să vă păstrați mai mulți bani câștigați cu greu în buzunar și din coșul unchiului Sam.