Contabilitatea "mark-to-market" (MTM) atribuie valoarea activelor într-un bilanț pe baza valorii lor curente de piață. De exemplu, în cazul în care o societate deține instrumente financiare, valoarea plasată asupra acestor active în situațiile financiare ar trebui să reflecte prețurile curente pe piața deschisă.
Această abordare este contrară abordării valorii contabile a utilizării drept valoare a costului inițial al activului (minus deprecierea), care poate subevalua și distorsiona un bilanț. De exemplu, activele precum clădirile pot avea o valoare economică semnificativă, chiar dacă aceste active se amortizează integral. Contabilitatea MTM se confruntă cu critici similare. Prețurile curente ale activului pot să nu indice valoarea sa economică pe termen lung în momente de revoltă financiară (pe termen scurt) și panică de pe piața de valori.
În anii 1980 și 1990, instituțiile financiare, corporațiile și comercianții din ce în ce mai tranzacționau instrumente derivate și alte instrumente complexe - contracte financiare cu formule de evaluare complicate care nu aveau o piață activă. Astfel de instrumente au făcut dificilă determinarea obiectivă a valorilor lor. Băncile și companiile au început să utilizeze ipoteze extrem de subiective, dacă nu chiar speculative, de a atribui valori acestor active. Valorile dubioase care au fost atribuite reflectă interesele și obiectivele personale și oferă instantanee financiare înșelătoare ale entității către utilizatorii externi ai situațiilor financiare.
Contrastează aceste titluri complexe cu produse de bază, cum ar fi țițeiul, care au o piață activă care facilitează o evaluare ușoară a acelei mărfuri. Din păcate, contabilitatea MTM a devenit în cele din urmă un mecanism de perpetuare a fraudei contabile (uneori pe o scară masivă).
Stabilirea de valori fictive în bilanț a făcut ca situația financiară să fie inutilă în scopul evaluării fundamentelor economice reale ale entității. Acestea erau abordări tentante pentru entitățile cu probleme care aveau nevoie să-și susțină bilanțurile. Autoritățile de reglementare au avut destule. (Pentru a afla cum a contribuit la o criză financiară în Statele Unite, citiți
Mark-To-Market Mayhem .) Valoarea justă
Codul veniturilor interne Secțiunea 475 cere distribuitorilor valorile mobiliare (acțiuni, dobânzi de parteneriat, titluri de creanță, obligațiuni, obligațiuni și swapuri pe rata dobânzii) la valoarea justă de piață din ultima zi lucrătoare a anului. Câștigurile sau pierderile ar fi luate în considerare pentru acel an. Acești dealeri pot alege, de asemenea, să utilizeze contabilitatea MTM pentru orice marfă sau derivatele acesteia, care au o piață tranzacționată activ.
Consiliul Standardelor de Contabilitate Financiară (FASB), organizația care stabilește principiile contabile general acceptate (GAAP) în cadrul U.S., a dorit să ofere utilizatorilor situațiilor financiare informații mai bune prin utilizarea valorii juste pentru a recunoaște activele și pasivele.
În plus, FASB a urmărit abordarea valorii juste pentru a reduce complexitatea GAAP (care are diferite reguli pentru evaluarea instrumentelor). Numarul de declaratii FASB 157 "Masuratori de valoare echitabila" se aplica entitatilor cu an fiscal incepand cu data de 15 noiembrie 2007. (Pentru mai multe informatii despre GAAP, a se vedea
Situatii financiare: Cine este responsabil? ) , FAS 157 impune entităților să atribuie o valoare unui activ care să reflecte prețul pentru care poate fi vândut (nu la care se poate achiziționa
teoretic ). Deci, dacă un investitor achiziționează o singură cotă din acțiunile companiei A pentru 100 de dolari și vede că acțiunea A se tranzacționa la 200 de dolari pe an mai târziu, acest investitor trebuie să atribuie o valoare de 200 de dolari pentru acțiunile din bilanțul său și să recunoască un câștig de 100 de dolari. În mod similar, dacă stocul scade în valoare, investitorul atribuie o nouă valoare pe baza prețului de tranzacționare curent și recunoaște o pierdere. FAS 157 prevede că activele de tranzacționare trebuie să primească o valoare justă. Aceste reguli nu se aplică valorilor mobiliare păstrate până la scadență, cum ar fi anumite împrumuturi și titluri de creanță. Companiile pot alege să contabilizeze aproape orice instrument financiar la valoarea justă prin intermediul alegerilor.
Critica metodei
Criticii susțin că prețurile de piață
curente nu pot fi întotdeauna cel mai bun indicator al valorii pentru o garanție. Anumite instrumente, cum ar fi obligațiile de datorie garantate (CDO), sunt greu de apreciat, deoarece există puțini (dacă există) cumpărători pentru aceste produse. Astfel, comercianții sunt lăsați să utilizeze modele complexe și ipoteze pentru a evalua instrumentul. Metoda de contabilitate MTM poate, de asemenea, să dăuneze (în mod neintenționat) sistemul financiar în perioadele de criză economică și panică a pieței. Atunci când investitorii își retrag temporar capitalul și piața bursieră înregistrează o scădere temporară (bruscă) a valorii, băncile și corporațiile sunt forțate să devalorizeze activele și bilanțurile - aceste valori ar putea avea altfel o valoare sănătoasă pe termen lung, mai ales dacă acestea sunt instrumente care au perioade de deținere neobișnuit de lungi.
Instituțiile financiare și corporațiile se confruntă cu probleme, deoarece ratingurile lor de credit pot scădea semnificativ în cazul în care acestea reflectă mari "pierderi". De asemenea, atunci când societățile împrumută bani de la bănci, există adesea legi și alte restricții care impun entității împrumutate să mențină anumite praguri ale activelor. În momentele de panică a pieței, contabilitatea MTM forțează recunoașterea imediată a pierderilor și devalorizarea activă a activelor, ceea ce conduce, la rândul său, compania la ruperea contractelor de împrumut cu creditorii săi. Astfel, companiile devin disperate și încearcă să strângă capitalul într-un moment în care piața de capital este limitată sau nu este disponibilă. (Pentru a afla mai multe despre CDO, citiți
Obligații de datorii colectate: de la bonificație la sarcină ) Linia de fund
Regulatorii, economiștii, contabili, cadrele universitare și conducerea companiei au o istorie lungă de dezbatere metode de înregistrare a tranzacțiilor și de furnizare a unei imagini economice exacte a unei entități.Diferitele abordări privind înregistrarea activelor în bilanț au declanșat dezbateri repetate în timp. Valorile contabile pot subestima valoarea activelor din bilanț, deoarece regulile privind amortizarea trebuie adesea să facă mai mult cu stimulentele economice și cu hotărârile tradiționale decât cu furnizarea unui instantaneu economic precis al activului.
Pe de altă parte, contabilitatea marcată pe piață încearcă să ofere privitorilor prețurile curente ale activelor financiare și să înregistreze aceste evaluări curente asupra activelor financiare. Unele active sunt în mod inerent greu de evaluat (instrumente derivate și alte titluri complexe). În plus, perioadele de fluctuații sălbatice de pe piața bursieră au un efect semnificativ asupra modului în care sunt evaluate aceste active. Astfel de evaluări temporare ar putea să nu reflecte în totalitate valoarea pe termen lung a acestor instrumente, deoarece panica investitorilor pe termen scurt distorsionează valoarea economică pe termen lung. (
Investitorii de multe ori cauzează problemele pieței ) Întrebarea rămâne: în cazul în care contabilitatea MTM ar trebui utilizată numai în circumstanțe normale, autoritățile de reglementare rezervând puterea de suspendare temporară a acestei metode de panica a pieței?

AD: