Mini opțiunile sunt contracte de opțiuni în care garanția subiacentă este de 10 acțiuni ale unui fond de acțiuni sau de tranzacționare (ETF). Aceasta este diferența principală dintre opțiunile mini și opțiunile standard, care au 100 de acțiuni ca garanție subiacentă. (Vezi și "Minis asigură intrarea low-cost pe piața futures.")

Basic F eatures Mini Options

Mini opțiuni cu decontare fizică a început tranzacționarea pe Chicago Board Options Exchange (CBOE) , 2013, când au fost introduse mini opțiuni privind următoarele cinci acțiuni și ETF-uri:

->

• Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon com Inc1, 111. 60 + 1. 59% AAPL AAPLApple Inc172, 50 + 2, 61%
• Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. > Creat cu Highstock 4. 2. 6
• ) SPDR Gold Trust (GLD GLDSPDR Gold Trust120 62-0 47% Creat cu Highstock 4. 2. 6
• SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 45 + 0. 33% Creat cu Highstock 4. 2. 6 )
• Simbolul opțiunilor pentru aceste mini opțiuni este ușor de identificat - numărul șapte este pur și simplu atașat simbolului de securitate. Astfel, seria mini optiuni pentru Amazon ar incepe cu identificatorul AMZN7, in timp ce pentru Apple ar incepe cu AAPL7. Aceste mini opțiuni au decontare fizică, ceea ce înseamnă că acțiunile reale ar trebui să fie livrate dacă poziția nu este închisă înainte de expirare. Exercitarea este în stil american, ceea ce înseamnă că pot fi exercitate în orice zi lucrătoare înainte de expirare. (Vezi "Opțiuni americane la nivel european"). Expirarea pentru opțiunile mini este sâmbăta imediat după a treia vineri a lunii de expirare, până la 15 februarie 2015. La și după această dată, expirarea va fi a treia vineri de expirare lună. Prețurile de strivire și intervalele de stabilire a prețurilor pentru opțiunile mini sunt aceleași ca și pentru opțiunile standard pentru garanția de bază.

Există oa opta mini opțiune care a fost lansată în 2006 cu simbolul ticker XSP; are un indice "mini-SPX" - care reprezintă o zecime din valoarea opțiunilor indexului S & P 500 (SPX) - ca activ suport. XSP diferă de cele cinci mini-opțiuni introduse în martie 2013 în care, la fel ca multe alte opțiuni de index, pot fi decontate numai în numerar și exercițiile sunt în stil european, adică doar la expirare.

Exemple

Motivul principal al introducerii mini-opțiunilor de către CBOE este că acestea fac posibilă specularea sau acoperirea mai puține acțiuni ale acțiunilor sau ETF-urilor subiacente.

De exemplu, o opțiune standard pe o tranzacționare de acțiuni la 100 USD poate fi prețată la 5 USD. Întrucât contractul de opțiune standard reprezintă 100 de acțiuni, prețul opțiunii trebuie să fie înmulțit cu numărul de acțiuni reprezentate de un singur contract; acest lucru este cunoscut ca multiplicatorul opțiunii. În acest caz, un contract ar costa investitorului 500 de dolari. Dar dacă un investitor are doar 50 de acțiuni și dorește să acopere această opțiune lungă? Dobândirea unui contract standard înseamnă că investitorul va plăti o primă mare pentru o protecție suplimentară pe care nu o are nevoie. Opțiunea mini este potrivită în acest caz, deoarece investitorul poate cumpăra cinci contracte cu mini-opțiuni. Deoarece fiecare mini opțiune reprezintă 10 acțiuni, multiplicatorul opțiunii este 10.

Luați în considerare apelul de mini-opțiune din aprilie 2014 la Apple pe data de 6 martie 2014, când acțiunea se tranzacționa la 530 USD. 75. Opțiunea mini a fost oferită la 14 USD. 85, ceea ce înseamnă că ar costa 148 USD. 50 pentru un contract de 10 acțiuni Apple. Contractul standard la același preț de scadență și scadență a fost tranzacționat la 14 USD. 70, ceea ce înseamnă că ar costa 1, 470 dolari, sau aproape de 10 ori mai mare decât opțiunea mini corespunzătoare.

Rețineți că multiplicatorul pentru opțiunile mini XSP este 100. Deoarece această opțiune are o zecime din valoarea S & P 500, fiecare contract de mini-opțiune reprezintă 10 unități din S & P 500.

Pro și contra > Opțiunile mini au următoarele avantaje:

Reduceți cheltuielile.

Cel mai mare avantaj al opțiunilor mini este că acestea necesită cheltuieli mult mai mici, aproximativ o zecime din suma necesară pentru o opțiune standard.

Sunt potrivite în special pentru acoperirea loturilor ciudate.

Mulți investitori au loturi ciudate - i. e. , mai mică decât lotul standard de 100 de acțiuni - a stocurilor care tranzacționează în triple cifre. Opțiunile mini sunt potrivite în mod special pentru acoperirea cât mai eficientă a acestor expuneri, în special pentru strategii cum ar fi cumpărarea de protecții sau scrierea de apeluri în cazul în care este necesar să se compenseze numărul exact de acțiuni deținute.

Un instrument bun pentru cei cu capital limitat.

• Opțiunile mini sunt un bun instrument de investiții pentru cei cu capital limitat, cum ar fi studenții și investitorii mici, pentru a tranzacționa titluri de valoare foarte ridicate. Pe de altă parte, opțiunile mini au următoarele dezavantaje:
• Comisioanele sunt mai mari procentuale. Comisiile se pot adăuga într-adevăr atunci când tranzacționează mini opțiuni. De exemplu, în cazul în care comisia de a face o opțiune de tranzacționare printr-un broker online este o taxă fixă ​​de 10 USD, iar un contract standard (de 100 de acțiuni) se tranzacționează la 10 USD, comisionul funcționează la 1%. Dar dacă se utilizează 10 contracte mini-opționale, comisionul ar fi de 100 sau 10% din valoarea tranzacționată. Chiar dacă se utilizează doar cinci contracte cu mini-opțiuni, comisia continuă să funcționeze la 50 sau 5%.
• Scaderi mai mari oferta-oferta si reducerea lichiditatii . Opțiunile Mini par să aibă o ofertă mult mai mare de ofertă bid-ask și un interes mult mai redus decât opțiunile lor opționale standard, ceea ce se traduce printr-o lichiditate mai scăzută.

Este disponibil numai pentru titluri de valoare foarte limitate.

• Începând din martie 2014, opțiunile mini au fost disponibile numai pentru șase titluri (din nou, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP). Linia de jos
• Opțiunile Mini reprezintă un instrument adecvat pentru tranzacționarea și acoperirea valorilor mobiliare la prețuri foarte ridicate. Cu toate acestea, deoarece acestea sunt disponibile numai pe o mână de titluri, acestea pot avea o perioadă limitată până când vor fi oferite pe o gamă mult mai largă de acțiuni și ETF-uri.