Creșterea ratelor dobânzilor a început deja să-și facă simțită prezența pe piața obligațiunilor municipale. Prețul obligațiunilor municipale începe să scadă, iar randamentul obligațiunilor de trezorerie de 10 ani a crescut de la 37% la 8 la 2 iulie, cu 40% în ultima lună. De asemenea, au fost afectate fondurile de obligațiuni municipale, deoarece prețurile exploatațiilor lor au scăzut pe piața secundară în urma creșterii randamentelor Trezoreriei. Morningstar afirmă că investitorii au scos peste puțin peste 60 de miliarde de dolari în fonduri de obligațiuni muni în ultimul an, în mare măsură la cererea consilierilor lor.

AD:

Mișcarea de prețuri

Fondurile mutuale care investesc în munis pe termen lung cu ratinguri de credit mai scăzute au fost afectate cel mai mult. De exemplu, munisele pe termen lung care au fost emise de statul California sunt acum în scădere cu 6,6%, chiar și cu dobândă reinvestită, și vor scădea cel mai probabil în preț, pe măsură ce ratele vor începe să crească. InvestmentNews > rapoarte. Randamentele de randament ridicate sunt, de asemenea, in scadere cu putin peste 6%. "Ceea ce s-au vandut sunt strategiile mai riscante, de fapt, aceasta este natura obligatiunilor muni", a declarat Todd Rosenbluth, directorul ETF si fondul de cercetare mutuala la CFRA . (Pentru mai multe informații, consultați: Elementele de bază ale obligațiunilor municipale .

Pe cealaltă parte a monedei, fondurile care au investit în hârtie municipală de înaltă calitate pe termen scurt au fost mult mai bune. Fondurile Muni pe termen scurt au scăzut doar cu o medie de 1,85%, din moment ce ratele s-au redus până în iulie. Investitorii în fonduri de lungă durată pot lua consolare și în faptul că fondurile lor nu au fost lovite la fel de greu ca multe fonduri de obligațiuni impozabile.

Până în prezent, Fondul Obligațiunilor Obligatorii Municipalități (NCHRX) de la Nuveen California a scăzut cu 9,7%, de vreme ce ratele au început să crească. Acest fond instituțional are cheltuieli anuale de 0,65%, iar exploatațiile sale au o durată medie efectivă de 10. 56 de ani. Calitatea medie a creditelor pe care le deține este BB. La celălalt capăt al spectrului, unul dintre fondurile care au fost afectate cel mai mult este indicele Vanguard Extended Duration Treasury Index (VEDTX), care a scăzut cu peste 20%, din moment ce tarifele au început să crească. Acest fond doar percepe cheltuieli de 0,6% și investește în titluri de trezorerie de înaltă calitate, dar durata medie a participațiilor sale este de aproape 25 de ani.

Fondurile de obligațiuni municipale din universul ETF au spus o poveste similară. ETF-ul care a înregistrat cea mai bună rată de creștere de la începutul anului este PowerShares VRDO ETF săptămânal fără taxe (PVI), care a crescut cu aproximativ 0,14% din iulie. Acest fond are active sub administrare de doar 60 de milioane de dolari, cheltuieli anuale de 0,25% și un randament actual de 0,6%. Fondul investește în principal în obligațiuni cu dobândă variabilă, care minimizează sensibilitatea acestuia la riscul ratei dobânzii. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

5 Motive pentru a investi în obligațiuni municipale atunci când rata dobânzii Fed .) La capătul inferior al cântare se află VENEck Vectors CEF Municipal Income (XMPT), care este în scădere cu 12,5% din iulie. Acest ETF are aproape 90 de milioane de active în administrare și are o rată a cheltuielilor anuale de puțin peste 1,5%. Fondul investește în fonduri de obligațiuni municipale închise.

Piața de obligațiuni este factoring într-o îmbunătățire decentă a creșterii economice și o rezervă federală destul de agresivă ", a spus Chris Alwine, director și șef al grupului de obligațiuni municipale Vanguard, "

Linia de jos Investitorii care cumpără obligațiuni municipale pe piața secundară sau fondurile de obligațiuni muni pot aștepta, probabil, că prețurile să scadă și mai mult de aici, deoarece ratele continuă să crească. Se așteaptă ca Fed să majoreze ratele dobânzilor în această lună, iar acest lucru va duce, cel mai probabil, la o nouă scădere a prețurilor obligațiunilor la nivel global. Cei care dețin muniții sau fonduri într-un cont impozabil pot folosi strategii cum ar fi recoltarea pierderilor fiscale pentru a-și amortiza pierderile. (Mai mult, vezi: Bogăția stealth în obligațiunile municipale

.