Indiferent dacă sunteți un reprezentant înregistrat care dorește să devină proprietar înregistrat sau care funcționează în prezent ca principal de înregistrare, este important să păstrați cerințele de comunicare ale Autorității de Reglementare în Domeniul Industriei Financiare (FINRA - NASD) în prim-planul minții tale. Deși nu toate comunicările cu publicul trebuie să fie depuse la FINRA, acestea trebuie păstrate în conformitate cu cerințele de înregistrare FINRA conținute în norma 2211 a NASD - Materialul de vânzare instituțional și corespondența.

AD:

Printre altele, articolul 2211 a fost instituit pentru a oferi o definiție clară a cerințelor de evidență a evidențelor pentru vânzările de investitori instituționali. Nerespectarea acestei reguli poate duce la pierderea licenței. Citiți mai departe pentru a vă asigura că dumneavoastră și această regulă lucrați împreună.

Cine este un investitor instituțional? Articolul 2211 definește un investitor instituțional ca atare:

• Entitatea descrisă la articolul 3110 (c) (4), cum ar fi o asociație bancară, de economii și împrumut, o societate de asigurări sau o societate de investiții înregistrate; un consultant de investiții înscris la Comisia de Valori Mobiliare (SEC) în conformitate cu secțiunea 203 din Actul privind investitorii din 1940 sau cu o comisie de stat pentru valori mobiliare (sau orice agenție sau birou care îndeplinește funcții similare); sau orice altă entitate (persoană fizică, corporație, parteneriat, trust sau altfel) cu un total de active de cel puțin 50 milioane USD;
• O entitate guvernamentală sau o subdiviziune a acesteia;
• Un plan de beneficii al angajaților care îndeplinește cerințele secțiunii 403 litera (b) sau secțiunea 457 din Codul privind veniturile interne și are cel puțin 100 de participanți, dar nu include niciun participant la un astfel de plan;
• Un plan calificat, așa cum este definit în secțiunea 3 (a) (12) (C), care este orice entitate care se află sau se ocupă în primul rând de angajarea, reinvestirea sau tranzacționarea de valori mobiliare; este angajat sau își propune să se angajeze în activitatea de emitere a certificatelor de plată a tipului de tranșă sau a fost angajat în astfel de activități și are un astfel de certificat în circulație; sau este angajat sau propune să se implice în activitatea de investire, reinvestire, deținere, deținere sau tranzacționare de valori mobiliare și deține sau propune achiziționarea de titluri de investiții cu o valoare care depășește 40% din valoarea activelor totale ale acestui emitent numerar) pe o bază neconsolidată; care are cel puțin 100 de participanți, dar nu include niciun participant la un astfel de plan;
• Membru FINRA sau persoană asociată înregistrată a unui astfel de membru; sau
• O persoană care acționează exclusiv în numele unui astfel de investitor instituțional

-

Alte situații acoperite
Norma 2211 acoperă, de asemenea, situațiile în care întreprinderea membră pregătitoare poate fi neconformă dacă ar cunoaște în prealabil (sau se poate presupune în mod rezonabil) că o literatură de vânzări vor fi prezentate publicului non-instituțional.Acest lucru se poate întâmpla dacă un reprezentant înregistrat prezintă o literatură instituțională de vânzări către un consiliu executiv sau o conducere superioară a unei companii. În aceste cazuri, reprezentantul înregistrat are datoria de a discuta publicul vizat cu persoanele care pregătesc literatura de vânzări.

În cazul în care directorul înregistrat știe că literatura de vânzări va fi probabil în mâinile publicului neinstituțional, acesta poate include explicații suplimentare, inclusiv traducerile "legale la limbajul simplu", pentru a asigura transparența în mijlocul o mare de dezvăluiri obligatorii.

VIZUALIZEAZĂ Corespondența care împinge plicul

Aprobarea principală înregistrată și menținerea evidenței Regulamentul NASD 2211 furnizează principii înregistrate cu un set de standarde pentru a revizui obiectivele comunicațiilor. Una dintre cele mai frecvente domenii de nerespectare este lipsa documentației care să justifice revendicările de proprietate și terțe părți. De exemplu, managerii de investiții fac deseori reclamații despre piață sau despre un anumit produs. Aceste revendicări provin în mare măsură din surse cantitative (de exemplu, Morningstar, Ibbotson etc.) și pot fi ușor documentate.

Cu toate acestea, mulți manageri de investiții folosesc și date cantitative, care ar putea include concluzii bazate pe experiență cu privire la produse specifice și / sau pe piață, ceea ce poate conduce la comunicări care conțin creanțe nefondate / nejustificate în ochii autorităților de reglementare.

În cazurile în care managerul de investiții a făcut o plângere neîntemeiată / neîntemeiată, principalul înregistrat trebuie să stabilească dacă experiența administratorului de investiții este rezonabilă, având în vedere piețele și produsul respectiv, precum și să dezvăluie în mod clar concluziile managerului de investiții ca opiniile profesionale - nu neapărat declarații de fapt.

Revizuirea literaturii de vânzări instituționale Norma 2211 a NASD prevede că majoritatea standardelor și liniilor directoare necesită un nivel semnificativ de controale interne pentru a asigura conformitatea. În general, fiecare firmă membră trebuie să stabilească proceduri scrise cu privire la utilizarea datelor de proprietate și a terților, care ar include limitări ale distribuției anumitor investitori instituționali. Procedurile trebuie să fie în formă scrisă și să fie comunicate (de exemplu, formare internă) fiecărui reprezentant înregistrat. În plus, firmele membre trebuie să mențină suficiente documente pentru a susține eficiența controalelor interne.

Evidența pentru literatura de vânzări instituțională Norma 2211 a NASD prevede, de asemenea, că membrii trebuie să mențină toate materialele de vânzare instituționale într-un dosar pentru o perioadă de trei ani de la data ultimei utilizări. Dosarul trebuie să includă numele persoanei care a pregătit fiecare material de vânzare instituțional. Dosarul trebuie să conțină, de asemenea, informații privind sursa oricăror tabele statistice, diagrame, grafice sau alte ilustrații utilizate de membru în comunicarea cu publicul.

Are FINRA un formular de înregistrare? Nu există un formular tipic de înregistrare FINRA. Fiecare firmă membră trebuie să creeze un formular personalizat care să permită directorilor înregistrați să contabilizeze fiecare cerință specifică de revizuire și înregistrare, inclusiv publicul vizat, datele de utilizare, cantitățile din distribuție și modul în care au fost încorporate observațiile de reglementare.Formularele sunt utilizate în mod obișnuit de către membrii departamentului de marketing și comunicare, dar sunt de asemenea utilizați de către brokeri individuali și firuri.

VIZUALIZAREA: Începutul unei afaceri mici: păstrarea înregistrărilor

Auditurile de reglementare: Prezentarea controlului intern stelar al firmei
Scopul principal al formularelor de evidență este de a ajuta autoritățile de reglementare (FINRA, SEC, panouri etc.) facilitează un audit eficient al comunicațiilor cu firmele membre. Și pentru că cea mai mare parte a literaturii de vânzări a investitorilor individuali este depusă împreună cu autoritățile de reglementare, o mare parte a auditului va fi de obicei cheltuită în revistă literaturii de vânzări instituționale - în special comunicările între societățile fondului mutual și reprezentanții înregistrați care își vând produsele.

Autoritățile de reglementare doresc să vadă ce fel de companii de fonduri mutuale promovează brokerilor, în special comunicările care promovează comisioane crescute și revendicări exagerate sau nejustificate cu privire la caracteristicile și beneficiile produsului; inclusiv recomandări privind adecvarea și practicile de vânzare. Ei doresc, de asemenea, să vadă metodologiile de colectare și analiză a datelor personale, pentru a se asigura că literatura de vânzări este echitabilă și echilibrată și că este lipsită de performanța produselor "cherry-picking".

Menținerea unei înregistrări curate cu autoritățile de reglementare În calitate de director înregistrat, obiectivul dvs. principal este de a menține o înregistrare fără limită cu autoritățile de reglementare. Puteți menține o înregistrare curată cu FINRA păstrând o întrebare în fruntea minții dvs.: "V-ați fi dispus să stați în fața unui panou FINRA sau SEC și puneți licența pe linie, afirmând că comunicarea pe care ați aprobat-o a fost revizuit temeinic și menținut? " Dacă ați avut îndoieli în timpul revizuirii inițiale sau în timpul controalelor la fața locului, faceți o prioritate de primă importanță pentru a rezolva aceste îndoieli.

Linia de jos Cerințele de evidență și revizuire necesită un sentiment sporit de diligență de la directorii înregistrați. Pe măsură ce deveniți mai experimentați, veți descoperi propria dvs. abordare "asemănătoare cu Zen-ul" pentru a face față presiunilor frecvente din partea personalului de vânzări agresiv - acelora care dezvoltă liber comunicațiile pe cont propriu și se așteaptă la aprobarea peste noapte pentru că vor să prezinte comunicarea unei instituții client dimineața. Uneori aceasta înseamnă că va trebui să decideți ce echipă de tragere ar trebui să vă confruntați - angajatorul sau autoritățile de reglementare.

Pentru mai multe informații despre acest subiect, consultați avizele membrilor FINRA "Dezvăluirea taxelor și cheltuielilor în materie de vânzări a fondurilor mutuale" (aprilie 2007) și "Aprobarea principală de utilizare a anumitor corespondențe trimise la 25 sau mai multe magazine existente Clienți în cadrul unei perioade de 30 de zile calendaristice "(decembrie 2006).