Când te uiți la bonul de trezorerie iShares 20+ ani (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126, 11 + 0, 37% Creat cu Highstock 4. 2. 6 >) Fondul tranzacționat la bursă (ETF) este important să se analizeze dacă rata dobânzii este sau nu probabil să crească sau să rămână scăzută. Situația economică actuală nu este așa cum pare. Mulți experți și cei de la putere vor susține că economia este în formă bună. Dacă economia ar fi într-adevăr într-o formă bună, Rezerva Federală ar fi majorat ratele cu mult timp în urmă. În schimb, ratele rămân scăzute, lucru bun pentru TLT. Janet Yellen a folosit cuvântul "răbdare" atunci când se referă la politica ratei dobânzii. De asemenea, a declarat că va lua o abordare "așteptați și vedeți". "Aceste declarații sporesc probabilitatea ca ratele dobânzilor să rămână scăzute pe tot parcursul anului. În caz contrar, s-ar putea să existe o rată mică de plată, însă creșterea rapidă a ratei pare puțin probabilă. Acest lucru ar putea, de asemenea, să ducă la o creștere a valorii acțiunilor, dar ar fi o fază artificială. Pentru a începe, să examinăm valorile cheie ale TLT. (Pentru mai multe, vezi: Janet Yellen vs. Alan Greenspan: Cine este capul mai bun de hrană ?)

Metrici cheie

Scop: Urmărește indicele Bursei de Trezorerie Barclays din SUA de 20 de ani.

Data de inaugurare: 22 iulie 2002 (până la 55,64% de la început)

Volumul mediu: 9, 370, 490

din data de 3/18/15):

Anul curent: 4. 84%

1 an: 25. 14%

3 ani: 8. 72%

Produsul intern brut (PIB) în 4Q 2014 a fost revizuit până la 2,2%, de la 2,6%. Acesta este un strigăt departe de PIB-ul de 5% livrat în trimestrul III 2014. Motivele raportate pentru performanțele mai slabe au fost un ritm mai lent al acumulării stocurilor de către întreprinderi și un deficit comercial mai larg. (Pentru mai multe informații, consultați:

Ce este un deficit comercial și ce efect va avea asupra pieței de valori

?)

Șomajul este relativ scăzut la 5,7%. Cu toate acestea, în ianuarie, indicele prețurilor de consum (IPC) a scăzut cu 0,1% față de anul precedent și cu 0,7% față de decembrie 2014. Acesta este deflaționist. Cu excepția energiei, prețurile de bază din ianuarie au crescut cu 1,6% față de anul precedent și cu 0,2% față de decembrie 2014. Asta este o veste bună, dar energia contează.

Aceste cifre fac ca Federația Federală să nu crească ratele. De fapt, având în vedere toate banii ieftini și pârghiile extreme create pe multe piețe, Rezerva Federală știe probabil că majorarea ratelor ar duce la o criză a datoriilor. În prezent, Federal Reserve are un $ 4. Bilanț de 5 bilioane. Banca centrală a încercat de ani de zile să oprească următoarea criză și a reușit. Dar la ce preț? Generațiile viitoare vor trebui să plătească pentru aceste acțiuni. (Pentru mai multe, consultați:

Rezerva Federală: Introducere

.)

La sfârșitul anului 2008 / începutul lui 2009, Statele Unite au intrat într-o fază scurtă de deflație.Starea generala era economie si responsabilitate, iar noi eram pe drumul corect si responsabil. Dar nimeni la putere nu dorește ca moștenirea lor să fie legată de deflație. Dacă Fed crește ratele, bulele se sparg și totul se blochează. Dacă menține rate scăzute, jocul final se înrăutățește. Rezervele Federale sunt mai susceptibile de a menține ratele scăzute, ceea ce este pozitiv pentru TLT. Pe de altă parte, atunci când realitatea este lovită în cele din urmă, TLT nu este probabil cel mai bun loc pentru a se ascunde.

Dacă doriți să investiți în obligațiuni, luați în considerare obligațiunile de stat de înaltă calitate pe termen scurt. Acestea fiind spuse, într-un mediu deflaționist, se produce un dezastru masiv, care mărește valoarea dolarului. Dolarul american este probabil cel mai bun pariu lung. Dar cea mai bună mișcare de ansamblu ar fi numerarul. Pe măsură ce prețurile la bunuri și servicii scad, puterea de cumpărare crește. De asemenea, dacă stați în numerar (la niveluri maxime de piață), dacă se produce deflație și rezervoarele de pe piață, veți avea posibilitatea de a cumpăra acțiuni la reduceri mari. (Pentru mai multe informații, consultați:

O privire la datoria națională și obligațiunile guvernamentale

. Analiza de mai sus ar trebui văzută dintr-o perspectivă macro. Pe termen scurt, se poate întâmpla orice. Este imposibil de timp pentru piață, dar este relativ ușor să preziceți rezultate pe termen lung bazate pe logică și tendințe. Linia de fund

TLT este un ETF de înaltă calitate, datorită unui raport de cheltuieli redus și a unei lichidități. Ar trebui să prezinte o oportunitate decentă de investiții în viitorul apropiat, dar probabil că nu este cel mai bun loc pentru a fi în următorii câțiva ani. Luați în considerare pe termen scurt obligațiuni de stat pe termen scurt de înaltă calitate, dolarul S.U.A. și cel mai bun din toate banii. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

Investiții în ETF-uri de obligațiuni guvernamentale

). Dan Moskowitz nu are nicio funcție în TLT. În prezent este lung în FAZ, TECS, DRR și BIS.