Fondul total de returnare PIMCO ("PTTRX") este un fond mutual gestionat în mod activ, care caută profituri mari și conservarea capitalului. Ben Gross, un legendar investitor de obligatiuni pe Wall Street, a fondat fondul in 1987 si a reusit sa-l gestioneze pana in 2014, cand a debarcat de la PIMCO catre un concurent, Janus Capital Group. Începând cu anul 2016, Scott Mather, Mark Kiesel și Mihir Worah s-au așezat la conducerea fondului și au continuat să utilizeze multe dintre strategiile de management stabilite de Gross.

Pâinea și untul fondului sunt obligațiuni pe termen mediu, de investiții. Acestea sunt titluri de creanță emise de entități guvernamentale și corporații care au ratinguri puternice de credit, ceea ce înseamnă un risc scăzut de neplată. De obicei, ele se maturează în termen de trei până la 10 ani de la data emiterii. De investiții derivate, de asemenea, ocupă un loc în filosofia de investiții a fondului. Un instrument derivat este o garanție care derivă din prețul său dintr-un activ suport. Produsele derivate poartă riscuri mai mari decât investițiile tradiționale, deoarece sunt zero și astfel echivalează cu jocurile de noroc - pentru fiecare dolar câștigat de o parte într-un pariu derivat, un dolar este pierdut de cineva de cealaltă parte. Swap-urile pe rata dobânzii și contractele futures reprezintă cele mai populare derivate din Fondul PIMCO Total Return.

În aprilie 2016, primele cinci titluri de participare ale Fondului Total de Returnare ale PIMCO au fost următoarele.

U. Sursa de tezaur pe termen de cinci ani Futures (6%)

Futures pe titluri de stat sunt instrumente financiare derivate ale căror prețuri derivă din valoarea titlurilor de trezorerie. În cazul Viitorului Nota de Trezorerie a Statelor Unite din 5 ani, activul suport este o notă de trezorerie care are scadența în cinci ani. Avantajul investiției în contractele futures pe bancnote de trezorerie, spre deosebire de cumpărarea de note trezorerie actuale, este efectul de levier. Pentru a merge mult pe un contract futures în valoare de $ 50, 000 în notele de trezorerie, un investitor trebuie să rezolve doar o mică parte din această sumă, ceea ce reprezintă costul premium pentru futures. Dezavantajul, desigur, este același ca și în cazul achiziționării de titluri de valoare în marjă: utilizarea efectului de levier amplifică foarte mult riscul, precum și profiturile potențiale. Începând cu aprilie 2016, fondul a alocat pentru acest instrument financiar 13,8% din activele sale, care au avut o rată a cuponului de 6%.

Swap-uri pe rata dobânzii pentru peso mexican (3. 61%)

Un swap pe rata dobânzii este un tip de derivat în care părțile aflate pe fiecare parte a fluxului de numerar al ratei dobânzii. Adesea, o parte își schimbă o rată fixă ​​de dobândă pentru o rată variabilă, bazată pe LIBOR. Oferite de grupul CME, swap-urile pe rata dobânzii mexicane Peso se bazează pe interbanca din Mexic, numită TIIE. Începând cu aprilie 2016, fondul a alocat 11,9% din activele sale acestui instrument financiar, care a avut o rată a cuponului de 3.61%.

U. Swap-uri pe rata dobânzii la Dolar Swap, de 30 de ani (2,75%)

De asemenea, oferite de Grupul CME, swap-urile ratelor americane schimbă un flux de venit bazat pe o rată fixă ​​de dobândă, unul bazat pe o rată variabilă LIBOR. Rata de cupon, care este de 2,75%, reprezintă prima primită pentru preluarea incertitudinii unei rate de plată. Începând cu aprilie 2016, Fondul de Returnare totală al PIMCO a alocat 11,2% din activele sale totale în swap-urile pe rata dobânzii de 30 de ani din dolarul SUA.

Siguranța garantată de Fannie Mae (4%)

O garanție garantată cu ipotecă (MBS) este o obligațiune garantată de o colecție de credite ipotecare. Dobânzile aferente obligațiunilor provin din dobânzile plătite de împrumutați asupra împrumuturilor ipotecare. Atâta timp cât majoritatea debitorilor își păstrează plățile ipotecare, titlurile garantate cu ipotecă pot oferi randamente puternice cu un risc redus. La sfârșitul anilor 2000, titlurile garantate cu ipotecă au primit prime de presă proastă, când multe dintre ele s-au rănit din cauza creșterii ratelor de neplată a ipotecii. Acest Fannie Mae MBS, la care fondul alocă 7,7% din totalul activelor sale, are o rată a cuponului de 4%.

U. Swap pe bază de rată a dobânzii de la Dolar Swap pe 2 ani (1,75%)

Acest swap pe rata dobânzii oferit de Grupul CME înregistrează o rată a cuponului mai mică decât swap-ul de rată a dobânzii de 30 de ani descris mai sus, rata dobânzii. Atunci când riscul unei investiții crește, randamentul său crește în mod concertat pentru ai atrage pe investitori să-și asume riscul. Acest instrument derivat este alocat în fond la 5. 61%.