Inflația, rata de schimbare a prețurilor pentru un coș de bunuri și servicii, este unul dintre cei mai anticipați indicatori pentru a evalua sănătatea globală a unei economii. O rată scăzută și stabilă a inflației se găsește cel mai adesea în economiile cu creștere sănătoasă, cu politici monetare adecvate. Pe de altă parte, mediile inflaționiste runaway reduc în mod semnificativ puterea de cumpărare a economiilor persoanelor, în timp ce deflația indică o încetinire economică. Economiștii și factorii de decizie politică colaborează îndeaproape cu băncile centrale pentru a coordona operațiunile optime de piață deschisă și ajustările politicii monetare care promovează o rată stabilă pe termen lung a inflației.

Când inflația este ridicată, băncile centrale măresc ratele dobânzilor pentru a restrânge creșterea economică și cererea continuă de fonduri. De asemenea, deflația sau perioadele de scădere a prețurilor vor forța adesea o creștere a ofertei de bani, pe măsură ce guvernele încearcă să stimuleze economia. Pentru investitori, inflația este o măsură extrem de utilă, deoarece poate fi folosită ca un indicator principal pentru a specula cu privire la direcția viitoare a ratelor dobânzilor. În mod tipic, ratele dobânzilor au o corelație negativă cu rentabilitatea pieței.

Ce este PPI?

Indicele prețurilor de consum (IPC) este cea mai frecvent menționată măsură a inflației. Această măsură măsoară modificarea prețului unui coș de bunuri și servicii din perspectiva consumatorului. Adesea trecute cu vederea, indicele prețurilor de producător (PPI) poate fi de asemenea utilizat pentru a evalua rata de schimbare a prețurilor. Potrivit Biroului Statistic al Muncii (BLS), organismul guvernamental care colectează datele PPI și le publică lunar, IPP "măsoară schimbarea medie în timp în prețurile de vânzare primite de producătorii interni pentru producția lor".

PPI este oarecum similară cu IPC, cu excepția faptului că analizează creșterea prețurilor din perspectiva producătorului și nu a consumatorului. În timp ce IPC privește prețurile finale realizate de consumatori, IPP face un pas înapoi și determină modificarea prețurilor de producție cu care se confruntă producătorii. Diferențele dintre cele două prețuri se bazează pe factori precum impozitele pe vânzări și marjele pe măsură ce produsele se mișcă prin diferitele etape ale lanțului de aprovizionare.

Cum se măsoară

Există trei măsuri de bază ale PPI care se bazează pe diferitele etape ale procesării; indicele poate fi măsurat pe produse brute, intermediare și finite. Bunurile brute, măsurate prin indicele de mărfuri IPP, reflectă costurile în schimbare ale materialelor de intrare, cum ar fi minereul de fier, resturile de bază din aluminiu, soia și grâul. Etapa de prelucrare a PPI indică modificările de preț ale mărfurilor în etapele intermediare de producție. Sunt incluse în acest indice produse precum zaharuri rafinate, piele, hârtie și substanțe chimice de bază.Core PPI se referă la indicele produselor finite și este, în general, la care se referă economistii atunci când se face referință la indicele prețurilor de producător. Încălțămintea, săpunul, anvelopele și mobilierul se numără printre elementele incluse în IPP-ul de bază.
PPI poate fi, de asemenea, defalcat în categorii generale de măsuri de intrare și de ieșire care reflectă rata de schimbare a prețurilor pentru care consumatorii cumpără și vând produsele respective.

Atunci când se calculează IPP-ul principal, elementele volatile, cum ar fi prețurile energiei și alimentelor, sunt excluse din calculul principal. Deși aceste omisiuni reduc acuratețea generală a indicelui, prețurile lor sunt puternic influențate de dezechilibrele temporare ale ofertei și cererii, ceea ce ar face dificilă compararea indicelui pe termen lung. Din fericire, BLS urmărește modificările de preț pentru multe dintre aceste componente care lipsesc, astfel încât analiștii interesați pot recalcula valorile indexului pentru a include alimentele și intrările de energie.

Odată ce schimbările de preț au fost comparate cu cele întâlnite în 1982, care servește ca an de bază pentru indicele (valoare = 100), valoarea globală a IPP se calculează folosind o medie ponderată. Greutățile sunt determinate de importanța relativă a componentelor în ceea ce privește cota lor din producția națională totală. De exemplu, sticlele de plastic și lubrifianții rezidenți au o greutate mai mare asociată decât lumanari sau umbrele. Ponderea cumulativă a mii de articole incluse în coș este de până la 100%.

În februarie 2011, BLS a început să experimenteze îmbunătățiri ale indicelui etapelor de prelucrare. După ce sa concentrat inițial doar pe schimbările de preț ale bunurilor intermediare procesate și neprelucrate, analiza a început să urmărească și creșterea costurilor serviciilor și activităților de construcție.

De ce IPP este important

Inflația este probabil cel de-al doilea indicator cel mai urmărit după datele privind șomajul, deoarece ajută investitorii să deducă direcția viitoare a politicii monetare. IPP-ul de bază poate servi mai multor roluri în îmbunătățirea deciziilor de luare a deciziilor de investiții, deoarece poate servi drept indicator important pentru IPC. Atunci când producătorii se confruntă cu o inflație de intrare, aceste costuri crescătoare sunt transmise către comercianții cu amănuntul și, eventual, către consumatori.
În plus, PPI prezintă imaginea inflației dintr-o perspectivă diferită față de IPC. Deși schimbările în prețurile de consum sunt importante pentru consumatori, urmărirea IPP permite determinarea cauzei modificărilor în IPC. Dacă, de exemplu, IPC crește într-un ritm mult mai rapid decât PPI, o astfel de situație ar putea indica faptul că alți factori decât inflația ar putea determina comercianții cu amănuntul să își mărească prețurile. Cu toate acestea, dacă CPI și PPI cresc în tandem, comercianții cu amănuntul pot încerca pur și simplu să-și mențină marjele de funcționare.

Economiștii pot, de asemenea, prognoza evoluția viitoare a indicelui bunurilor finite prin monitorizarea indicelui intermediar, iar direcția indicelui intermediar poate fi determinată prin analizarea indicelui brut. În esență, datele obținute prin monitorizarea indicatorilor de coborâre, cei axați pe materiile prime, pot fi utilizați pentru a prognoza indicatorii de bază în ascendență.IPP-ul produselor finite oferă un sentiment al mișcării așteptate a IPC. Atunci când companiile se confruntă cu costuri de producție mai mari, aceste costuri sunt în cele din urmă transferate către cumpărătorii ulteriori din rețeaua de distribuție. Aceste firme vor imprumuta apoi prețuri mai mari pentru produsele finale livrate locațiilor de vânzare cu amănuntul. Deși firmele din întregul lanț de aprovizionare își vor acoperi, în mod obișnuit, costurile de producție, prețurile mai mari vor fi realizate în momentul expirării contractelor cu preț fix.

Există aproape o corelație perfectă între IPC și IPP.

Linia de fund

Urmând tendințele PPI, consumatorii și investitorii pot evita schimbările neașteptate ale inflației. Inflația este mai puțin dramatică decât un accident, dar poate fi mai devastatoare pentru portofoliul dvs.