În ediția din mai 2006 a Cercetare trimestrială, , Asociația Pieței Bondelor a estimat că datoriile ipotecare reprezintă 6 USD. 1 triliu din cei 25 de dolari. 9 trilioane de obligațiuni pe piață. Pe măsură ce mai mulți oameni își cumpără primele case, se mută în spații mai mari sau cumpără case de vacanță, această împrumut este obligată să se extindă. Această situație creează o oportunitate pentru investitorii buni, care pot folosi titluri garantate ipotecate (MBS) pentru a deține o parte din această datorie. În acest articol, vă vom arăta cum puteți utiliza MBS pentru a completa celelalte active cu venit fix.
-> Modul în care sunt formate
MBS sunt obligațiuni datorate de bănci, companii ipotecare, uniuni de credit și alte instituții financiare și apoi asamblate în bazine de către o entitate guvernamentală, cvasi-guvernamentală sau privată. Aceste entități vând apoi valorile mobiliare investitorilor. Acest proces este ilustrat mai jos:
Cumpărătorii imobiliari împrumutați de la instituțiile financiare. ß ß ß ß Instituțiile financiare vând ipoteci entităților MBS. ß ß ß ß entitățile MBS formează fonduri ipotecare. ß ß ß ß Persoanele fizice investesc în fonduri ipotecare. |
Tipuri de MBS
Pass-Through
Certificatul de participare sau de participare reprezintă o proprietate directă într-un grup de credite ipotecare. Veți obține o cotă proporțională a tuturor plăților principale și a dobânzilor efectuate în pool deoarece emitentul primește plăți lunare de la debitori.
Ponderea creditelor ipotecare va avea, de obicei, o maturitate de cinci până la 30 de ani. Cu toate acestea, fluxul de numerar se poate schimba de la o lună la alta, în funcție de numărul de credite ipotecare plătite anticipat - aici se află riscul de plată anticipată.
Atunci când ratele dobânzilor actuale scad, debitorii ar putea refinanța și să plătească anticipat împrumuturile. Investitorii trebuie să încerce să găsească randamente similare cu investițiile inițiale într-un mediu mai scăzut, rata dobânzii curente.
În schimb, investitorii pot face față riscurilor ratei dobânzii atunci când ratele dobânzilor actuale cresc. Împrumutanții vor rămâne cu împrumuturile lor, lăsând investitorii blocați cu randamente mai mici într-un mediu în creștere rată a dobânzii curente.
Obligații ipotecare garantate (OCP)
Obligațiunile ipotecare colectate (OCP) sunt baze de împrumuturi ipotecare. Formarea unei OCP este ilustrată mai jos:
Valori mobiliare passive ß ß ß ß Emitent CMO ß ß ß ß sunt mai multe tipuri de OCP care sunt concepute pentru a reduce riscul de plată anticipată a investitorilor, dar cele trei cele mai frecvente sunt: |
1.
OCP pe bază de plată succesivă Într-o OCP cu plata consecutiv, emitenții OCP vor distribui fluxul de numerar către deținătorii de obligațiuni dintr-o serie de clase denumite tranșe. Fiecare tranșă deține titluri garantate cu ipotecă, cu scadență similară și modele de fluxuri de numerar. Fiecare tranșă este diferită de celelalte în cadrul OCP.De exemplu, o OCP ar putea avea patru tranșe cu ipoteci care să aibă o medie de doi, cinci, șapte și 20 de ani fiecare.
Atunci când plățile ipotecare intră, emitentul OCP va plăti mai întâi rata dobânzii cuponului declarată deținătorilor de obligațiuni în fiecare tranșă. Plățile principale plătite și neprogramate vor reveni în primul rând investitorilor în primele tranșe. Odată ce acestea sunt plătite, investitorii în tranșe ulterioare vor primi plăți principale.
Conceptul este de a transfera riscul de plată anticipată de la o tranșă la alta. Unele OCP pot avea 50 sau mai multe tranșe interdependente. Prin urmare, trebuie să înțelegeți caracteristicile celorlalte tranșe din cadrul OCP înainte de a investi. Există două tipuri: Tranzile de tranșare PAC (Tranche de Amortizare pentru PAC)
utilizează conceptul de fond de scufundare pentru a ajuta investitorii să reducă riscul de plată anticipată și să primească un flux de numerar mai stabil. O obligațiune însoțitoare este stabilită pentru a absorbi excedentul principal, deoarece ipotecile sunt plătite anticipat. Apoi, cu venituri provenite din două surse (PAC și obligațiunile companion), investitorii au o șansă mai mare de a primi plăți peste programul scadenței inițiale.
Z-Tranche
Z-tranșele sunt, de asemenea, cunoscute ca obligațiuni de angajamente sau tranșe de obligațiuni de apreciere. În cursul perioadei de angajare, nu se plătesc dobânzi investitorilor. În schimb, principalul crește cu o rată compusă. Acest lucru elimină riscul investitorilor de a trebui să reinvestească la randamente mai scăzute dacă ratele actuale ale pieței scad.
După ce tranșele anterioare sunt plătite, deținătorii de tranșe Z vor primi plăți de cupoane pe baza soldului principal principal al obligațiunii. În plus, vor primi toate plățile în avans din ipotecile subiacente.
Deoarece dobânda creditată în timpul perioadei de angajare este impozabilă - chiar dacă investitorii nu o primesc efectiv - tranșele Z pot fi mai potrivite pentru conturile amânate din impozite.
2.
Titluri de valoare ipotecare scoase din drepturi Benzi sunt MBS care plătesc doar principalul (PO) sau numai interesul investitorilor (IO). Benzi sunt create din MBS sau pot fi tranșe într-o OCP.
Doar Principal (PO)
Investitorii plătesc un preț cu preț redus pentru PO și primesc plăți principale din ipotecile subiacente.
Valoarea de piață a unei PO poate fluctua pe scară largă pe baza ratelor dobânzii curente. Pe măsură ce rata dobânzii scade, avansurile pot crește, iar valoarea PO poate crește. Pe de altă parte, atunci când ratele actuale cresc și avansurile se reduc, PO ar putea scădea valoarea.
Numai dobândă (IO)
Un IO plătește strict dobândă care se bazează pe valoarea principalului restante. Deoarece amortizarea creditelor ipotecare și plățile anticipate reduc soldul principal, fluxul de numerar al IO scade.
Valoarea OI fluctuează în fața unei OI în sensul că, pe măsură ce ratele curente de dobândă scad și plățile anticipate cresc, venitul poate scădea. Iar atunci când ratele dobânzilor actuale cresc, investitorii sunt mai predispuși să primească plăți de dobânzi pe o perioadă mai lungă de timp, mărind astfel valoarea de piață a IO.
Evaluări de siguranță
Ratingurile Fitch oferă ratinguri de credit, precum și rate de cupon și date de scadență pentru MBS.
Emitenți MBS
Puteți cumpăra MBS de la mai mulți emitenți diferiți:
Firme independente
Băncile de investiții, instituțiile financiare și constructorii de case eliberează titluri cu răspundere limitată, ipotecare. Ratingul lor de creditare și de siguranță poate fi mult mai mic decât cel al agențiilor guvernamentale și al întreprinderilor sponsorizate de guvern.
Feddie Mac este o întreprindere guvernamentală finanțată de guvern care achiziționează credite ipotecare de la creditori din toată țara. Apoi, le reambală în valori mobiliare care pot fi vândute investitorilor într-o mare varietate de forme.
Freddie Macs nu este susținut de guvernul U. S, dar corporația are autoritate specială să împrumute de la Trezoreria Statelor Unite.
Fannie Mae
Fannie Mae este o societate deținută de acționari care este tranzacționată în mod activ (simbolul FNM) la Bursa din New York și face parte din indexul S & P 500. Nu primește nicio finanțare guvernamentală sau sprijin.
În ceea ce privește siguranța, Fannie Maes este susținută de sănătatea financiară a corporației și nu de guvernul Statelor Unite.
Asociația Națională de Împrumuturi Nationale (Ginnie Mae)
Ginnie Maes sunt singurele MBS care sunt susținute de credința și creditul deplin al guvernului Statelor Unite. Ele constau, în principal, din împrumuturi asigurate de administrația federală de locuințe sau garantate de Administrația Veteranilor.
Fonduri mutuale
Dacă vă place ideea de a profita de o creștere a creșterii creditelor ipotecare, dar nu sunteți în căutarea tuturor diferitelor tipuri de MBS, s-ar putea să fiți mai confortabil cu fondurile mutuale ipotecare. Există fonduri care investesc într-un singur tip de MBS, cum ar fi Ginnie Maes, în timp ce există alte fonduri care încorporează diferite tipuri de MBS în celelalte titluri de obligațiuni de stat.
Pe lângă diversificarea sporită a împrumuturilor, fondurile mutuale pot reinvesti toate randamentele principalului în alte MBS. Acest lucru permite investitorilor să primească randamente care se modifică cu ratele curente și vor reduce riscurile de plată anticipată și de rată a dobânzii.
Linia de fund
MBS poate oferi sprijin guvernamental federal, un venit lunar și o rată fixă de dobândă. Dezavantajul este însă că termenul poate fi incert și nu ar putea să crească în valoare ca și alte obligațiuni atunci când ratele dobânzilor curente scad. De asemenea, nu uitați că ați putea primi o bucată din capitalul dvs. returnat cu fiecare plată lunară. În consecință, la scadență nu este posibil să existe niciun capital principal care să rămână pentru tine de a reinvesti.
Cum funcționează valorile mobiliare ipotecare (MBS) ETF-urile
ETF-urile axate pe titluri garantate cu ipotecă sau MBS oferă o oportunitate de a diversifica în continuare portofoliul cu venit fix.
Credite ipotecare nationstar vs. credite Quicken: compararea furnizorilor online de credite ipotecare (NSM)
Explorați avantajul refinanțării ipotecii dvs. cu un creditor online și comparați două companii de top în domeniul creditării ipotecare online.
Oferte ipotecare: ipotecare Lens vs antrenor ipotecar
Afla care dintre aceste două servicii de planificare și prezentare ipotecare on-line, Lens Ipotecare sau Antrenor de credite ipotecare este mai bună pentru profesioniștii din domeniul creditelor.