Construirea unui portofoliu diversificat de obligațiuni este o sarcină consumatoare de timp care necesită o sumă de bani care depășește mijloacele multor investitori. Din fericire, fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă (ETF) oferă alternative convenabile. Înțelegerea argumentelor pro și contra ale fiecăruia vă va ajuta să alegeți unul potrivit pentru dvs.

De ce să cumpărați obligațiuni?

Înainte de a compara fondurile de obligațiuni și ETF-urile de obligațiuni, merită luate câteva momente pentru a examina motivele pentru care investitorii cumpără obligațiuni. Majoritatea investitorilor pun obligațiuni într-un portofoliu pentru a genera venituri. În timp ce cumpărarea și vânzarea obligațiunilor într-un efort de a genera un profit este o strategie viabilă, acest tip de activitate este mai frecventă în rândul investitorilor profesioniști decât în ​​rândul persoanelor fizice.

Investitorii cumpără obligațiuni și din motive legate de riscuri, deoarece încearcă să își păstreze banii într-o investiție mai puțin volatilă decât stocurile. Înainte de a investi în obligațiuni, trebuie să aveți un motiv bine definit pentru acest lucru, deoarece vă va ajuta să alegeți vehiculul potrivit pentru investiții. Pentru a afla mai multe despre obligațiuni, citiți tutorialul Bond Noțiuni de bază: Introducere .

Fonduri de obligațiuni și ETF-uri de obligațiuni

Fondurile obligatorii și ETF-urile cu obligațiuni au mai multe caracteristici. Ambele oferă diversificarea prin intermediul portofoliilor care dețin numeroase obligațiuni. Ambele realizează o investiție minimă semnificativ mai mică decât ar fi necesară pentru a atinge același nivel de diversificare prin cumpărarea de obligațiuni individuale și utilizarea acestora pentru a construi un portofoliu. Ambele plătesc dividende și câștiguri de capital în mod regulat, care servesc drept flux de venit pentru investitori. Ambele oferă o gamă largă de opțiuni de investiții, variind de la obligațiuni guvernamentale de înaltă calitate la obligațiuni corporative de calitate scăzută și totul între ele. Și ambele pot fi achiziționate și vândute printr-un cont de brokeraj în schimbul unei mici taxe per-comerț. În ciuda acestor similitudini, fondurile de obligațiuni și ETF-urile de obligațiuni au, de asemenea, anumite caracteristici unice, impartite.

Fondurile de obligațiuni

Fondurile mutuale au investit într-o perioadă îndelungată. Unele dintre cele mai vechi fonduri echilibrate (care includ alocări atât pentru acțiuni, cât și pentru obligațiuni) datează de la sfârșitul anilor 1920. În consecință, există un număr mare de fonduri de obligațiuni existente care oferă o varietate semnificativă de opțiuni de investiții. Acestea includ atât fonduri index, care încearcă să reproducă diferite valori de referință și nu depun eforturi pentru a depăși aceste valori de referință, și gestionează în mod activ fonduri, care încearcă să-și bată punctele de referință. Fondurile gestionate în mod activ utilizează, de asemenea, analiști de credit pentru a efectua cercetări în ceea ce privește calitatea creditului aferente obligațiunilor pe care le achiziționează fondul în efortul de a minimiza riscul de a cumpăra obligațiuni care ar putea să nu plătească.

Fondurile de obligațiuni sunt disponibile în două structuri diferite: fonduri deschise și fonduri închise.Fondurile deschise pot fi cumpărate direct de la furnizorii de fonduri, ceea ce înseamnă că nu trebuie să fie achiziționate printr-un cont de brokeraj. Dacă este achiziționat direct, comisionul de comision de brokeraj poate fi evitat. În mod similar, fondurile de obligațiuni pot fi vândute înapoi societății fondului care a emis acțiunile, ceea ce le face foarte lichide.

În plus, fondurile deschise sunt evaluate și tranzacționate o dată pe zi, după închiderea pieței și determinarea valorii nete a activelor fiecărui fond (NAV). Prețul de tranzacționare este o reflectare directă a VAN, care se bazează pe valoarea obligațiunilor din portofoliu. Fondurile deschise nu tranzacționează cu o primă sau cu o reducere, făcând-o ușor și previzibilă pentru a determina cu precizie cât va genera acțiunile unui fond dacă ar fi vândute. În special, unele fonduri de obligațiuni percep o taxă suplimentară dacă sunt vândute înainte de o anumită perioadă minimă de deținere (adesea 90 de zile), deoarece societatea fondului dorește să reducă la minimum cheltuielile asociate tranzacțiilor frecvente.

Interesant este faptul că fondurile de obligațiuni nu își dezvăluie zilnic participațiile de bază. În general, acestea eliberează exploatațiile semi-anuale, iar unele fonduri raportează lunar. Această lipsă de transparență îngreunează investitorii să stabilească compoziția exactă a portofoliilor lor la un moment dat.

ETF-urile Bond

ETF-urile Bond sunt mult mai noi pe piață, iar iShares lansează primul în 2002. Majoritatea acestor oferte încearcă să reproducă diferite indicii de obligațiuni, cu toate că se apropie un număr tot mai mare de produse gestionate activ la piață. Lansarea unui ETF care urmărește să reproducă faimosul Bond total de returnare (BOND BONDPIMCO ETF106, 47 + 0, 05% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a fost o evoluție demnă de remarcat alte companii de fonduri să lanseze ETF-uri similare destinate replicării fondurilor populare. ETF-urile au adesea comisioane mai mici decât contrapartidele fondurilor mutuale, ceea ce le poate face alegerea mai atractivă pentru unii investitori dacă strategia identică este disponibilă fie ca ETF, fie ca un fond mutual deschis.

ETF-urile Bond funcționează la fel ca fondurile închise, deoarece sunt achiziționate printr-un cont de brokeraj și nu direct de la o companie de fond. De asemenea, atunci când un investitor dorește să vândă, ETF-urile trebuie să fie tranzacționate pe piața liberă - ceea ce înseamnă că trebuie să fie găsit un cumpărător, deoarece societatea fondului nu va cumpăra acțiunile așa cum ar proceda pentru fondurile mutuale deschise.

Ca și stocurile, tranzacțiile ETF se desfășoară pe tot parcursul zilei. Prețurile pentru acțiuni pot varia în funcție de moment și pot varia destul de puțin pe parcursul tranzacționării. Extreme fluctuații ale prețurilor au fost observate în timpul anomaliilor de piață, cum ar fi așa-numitul Flash Crash. Acțiunile pot tranzacționa, de asemenea, cu o primă sau cu o reducere la valoarea activului net suport al exploatațiilor. Deși abateri semnificative în valoare sunt relativ rare, ele nu sunt nemaiauzite. Abaterile pot fi deosebit de îngrijorătoare în perioadele de criză, de exemplu, dacă un număr mare de investitori încearcă să vândă obligațiuni. În astfel de situații, un preț al ETF poate reflecta o reducere a VAN, deoarece furnizorul ETF nu este sigur că exploatațiile existente ar putea fi vândute la valoarea lor activă netă declarată.

ETF-urile Bond nu au o perioadă de deținere minimă necesară, ceea ce înseamnă că nu există nici o penalizare pentru vânzarea rapidă după efectuarea unei achiziții. Acestea pot fi de asemenea cumpărate pe margine și vândute pe termen scurt, oferind o flexibilitate semnificativ mai mare în ceea ce privește tranzacționarea decât fondurile mutuale deschise. De asemenea, ETF-urile de obligațiuni dezvăluie zilnic participațiile lor subiacente, oferind investitorilor transparență completă. Pentru mai multe informații, consultați Ghidul pentru achiziționarea de fonduri ETF pe margini și vânzări pe termen scurt: Introducere.

Fondul Bond sau ETF-ul Bond?

Decizia privind achiziționarea unui fond de obligațiuni sau a unei obligațiuni ETF este mai puțin despre ce vehicul de investiții este mai bun sau mai rău și mai multe despre nevoile și obiectivele pe care le aveți ca investitor. Dacă doriți gestionarea activă, fondurile mutuale de obligațiuni oferă mai multe opțiuni. Dacă intenționați să cumpărați și să vindeți frecvent, ETF-urile de obligațiuni vă permit să faceți acest lucru. Dacă sunteți un investitor pe termen lung, buy-and-hold, fondurile mutuale de obligațiuni răspund nevoilor dvs.

Dacă cunoașteți exact ceea ce dețineți la un anumit moment este important pentru dvs., legăturile ETF furnizează transparența necesară. Dacă vă bucurați de capacitatea de a vă vinde participațiile înapoi la emitent într-o anumită zi, fondurile de obligațiuni oferă acea garanție.

Linia de fund

În cele din urmă, ambele vehicule oferă acces la piețele obligațiunilor. Ambele oferă portofolii diversificate. Ambele oferă o modalitate convenabilă de a construi un portofoliu. Alegerea uneia dintre celelalte este probabil să se bazeze mai degrabă pe preferința personală sau pe necesitatea investițiilor specifice, decât pe superioritate / inferioritate în ceea ce privește expunerea pe piața obligațiunilor sau diversificarea portofoliului. Ca și în cazul majorității deciziilor de investiții, prima mișcare pe care o faceți ar trebui să implice învățarea cât mai mult posibil cu privire la investiția pe care o analizați. Când înțelegeți ce urmează să cumpărați și de ce cumpărați, aveți mai multe șanse să luați o decizie înțeleaptă.