Robo-consultanții au devenit cea mai recentă tendință tehnologică din industria financiară. Aceste platforme automate pot efectua multe sarcini de gestionare a banilor, care anterior necesitau o atenție umană, cum ar fi reechilibrarea portofoliului și pierderile fiscale din recoltare. Dar criticii acestor servicii digitale au început deja să vorbească despre limitele lor și autoritățile de reglementare încep să le pună sub microscop. Autoritatea de reglementare din industria financiară (FINRA) a emis un avertisment comun cu Comisia pentru valori mobiliare și burse (SEC) privind aceste programe, iar acțiunile suplimentare de control și de reglementare se află chiar în prealabil.

Cum lucrează

Robo-consilierii sunt programe de calculator digitale care sunt conduse de un set de algoritmi. Clienții pot accesa acești consilieri conectându-se la site-ul lor și apoi răspunzând unui set de întrebări. Chestionarele diferă foarte mult în ceea ce privește obiectul și detaliile, dar în majoritatea cazurilor programul are un mix presetat de portofolii variind de la foarte conservatoare la foarte agresive și va aloca portofoliul adecvat bazat pe răspunsurile utilizatorului în chestionar. Unii consultanți roboți sunt independenți, în timp ce alții sunt produse de proprietate ale companiilor financiare. Unii angajați pot, de asemenea, să gestioneze în mod activ activele în casă, în timp ce altele oferă pur și simplu instrucțiuni de tranzacționare pe care clienții trebuie să le urmeze manual ori de câte ori portofoliile lor sunt deținute. (Pentru mai multe, vezi: Poți să ai încredere în Robo-Advisor? )

Concluzii FINRA și SEC au emis un avertisment comun cu privire la consultanții roboți în mai 2015, spunând că aceste servicii fac adesea ipoteze sau recomandări bazate pe informații defectuoase, pe ipoteze sau circumstanțe greșite nu au legătură cu clientul. De asemenea, a declarat că chestionarele pe care aceste platforme le folosesc pot fi incomplete, ambigue și înșelătoare și pot fi concepute astfel încât să conducă utilizatorul la soluții care utilizează investiții de proprietate, cum ar fi un fond specific sau altă companie de investiții. Ipotezele economice care sunt incluse în aceste modele pot fi, de asemenea, defecte, iar gama de opțiuni de investiții de a alege poate fi lipsită de anumite zone.

FINRA este, de asemenea, conștientă de faptul că aceste platforme nu au capacitatea de a face judecăți umane în algoritmii lor de gestionare a activelor, ceea ce poate duce, în unele cazuri, la o performanță slabă a portofoliului. Mulți angajați sunt, de asemenea, afiliați unor bănci specifice, brokeri-comercianți, custozi sau alte entități financiare care își oferă produsele prin intermediul acestor portaluri digitale. Apoi, acestea sunt incluse în recomandările și tranzacțiile de investiții și de portofoliu pentru utilizatori. Aceste afilități pot limita abilitatea robo-consilierului de a oferi consultanță imparțială la un cost redus. De fapt, multe dintre aceste platforme nu sunt în măsură să furnizeze serviciile lor la un cost redus, unele dintre ele taxând aproximativ aceeași sumă pentru clienții lor, pe cât ar plăti pentru fondurile mutuale C-share.(Mai mult, vezi:

Betterment vs Wealthfront: o taxă și o comparație a fondurilor

)

Acțiune de reglementare Directorul de Supraveghere FINRA Dawn Calonge a spus că: "Din perspectiva FINRA, la întreprinderi, întrebându-i dacă au participat în calitate de consultanți roboți, despre controalele lor. Pentru un director de supraveghere care vă evaluează afacerea, ne-am contacta, întrebându-vă despre afacerea dvs., întrebându-vă despre controalele pe care le aveți la dispoziție. Vom vorbi firmelor noastre și vom înțelege controalele pe care le aveți. " În acest scop, FINRA îi întreabă pe cei care sponsorizează aceste servicii o listă de întrebări referitoare la modul în care sponsorii înregistrează datele introduse în aceste programe, tipurile de sfaturi care sunt date și capacitatea clientului de a accesa și actualiza profilurile lor. FINRA dorește în cele din urmă să afle exact cum robotii evaluează toleranța la risc și abilitatea lor de a spune consumatorilor că ar putea necesita un risc mai mare în cazurile în care acest lucru este justificat. Acesta consideră că aceste programe trebuie să poată face diferența atunci când serviciile lor nu sunt potrivite pentru un anumit client și aceste tipuri de garanții nu sunt în prezent în vigoare pentru mulți angajați. (Mai mult, vezi:

Ceea ce înseamnă regulamentul fiduciar al DOL pentru consultanți.)

Calonge a spus că sponsorii trebuie să urmărească clienții care își schimbă profilurile pentru a afla de ce au făcut acest lucru și ar trebui să au proceduri ferme pentru a interacționa cu clienții care oferă răspunsuri iraționale sau contradictorii la chestionarele lor. Supravegherea reglementară se va concentra foarte mult pe aceste probleme, potrivit lui Ron Rhoades, avocat, avocat fiduciar și președinte al programului de planificare financiară la Universitatea de Vest din Kentucky. "Există o mare îngrijorare că chestionarele de toleranță la risc - chiar dacă acestea sunt de 100 de întrebări lungi - sunt simple instantanee în momentul stării emoționale a clienților. În timp ce ele reflectă toleranța la risc, ele nu reflectă nevoia de risc. "

Linia de fund Piața robo-consultant este încă în fază incipientă, însă FINRA și alte autorități de reglementare au luat deja în considerare această tendință. Calonge spune că o mare parte din criteriile de supraveghere ale FINRA se vor concentra asupra tipului de sfaturi oferite în platformă, asupra puterii controalelor sponsorului și asupra nivelului de interacțiune umană din spatele scenei. Sponsorii care doresc să rămână în conformitate ar trebui să aibă o interfață umană activă de susținere a algoritmilor lor. (Pentru mai multe informații, consultați:

Ce urmează pentru spațiul Robo-Advisor?

)