Mulți oameni spun acum că piața bursieră a atins statutul de balon și mulți dintre clienții dvs. pot spune și acum acest lucru. Cu stocurile care ajung la noi maxime și câștigurile corporative care stagnează în același timp, timpul poate părea potrivit pentru ca acest "balon" să izbucnească, lăsând stocurile la un nivel mult mai scăzut și mai mult în concordanță cu câștigurile curente.

Dar această vorbă despre un balon este, probabil, puțin cam suprapusă. Când clienții dumneavoastră vă spun că piața este într-un balon, ați putea fi mai bine să le spuneți pur și simplu că ei, cel mai probabil, nu au o imagine clară a definiției reale a acestui termen.

Media

Una dintre problemele pe care le aveți în convingerea clienților dvs. că piața nu este într-un adevărat balon este mass-media, unde Donald Trump a declarat recent că piața bursieră este " tot un balon mare. "Și CNBC a lansat un titlu înapoi în iunie care a întrebat:" Uh oh. Este din nou bursa de valori? "(Pentru mai multe detalii, a se vedea: Cum să vorbim clienții dvs. prin piețe proaste .)

O adevărată bule

Totuși, definiția academică a unei adevărate bule de piață este oarecum diferită de ceea ce majoritatea oamenilor spun atunci când spun acest lucru. Jeremy Siegel, profesor de finanțe al Russell E. Palmer la Școala Wharton din cadrul Universității din Pennsylvania, a declarat că termenul a fost folosit în mod greșit și incorect în multe cazuri. "Era folosit pentru a fi rezervat pentru ceva, prea supraevaluat", a declarat el pentru

Investment News "Acum oricine crede că o piață este supraevaluată spune că este o bubble. O regulă bună este că ceva trebuie să fie 100% sau 200% peste valoarea sa fundamentală, înainte ca acesta să fie un balon. „

Bineînțeles, piața se tranzacționează, cu siguranță, peste valoarea sa fundamentală în prezent. Indicele Standard & Poors 500 se tranzacționează la puțin peste 18 ori câștigurile sale, care depășește media istorică. Dar acest lucru nu poate fi la fel de supraevaluat, după cum cred unii, având în vedere nivelul actual al ratelor dobânzilor. Când balonul tehnologic a izbucnit în 2000, S & P tranzacționa la 30 de ori câștigurile sale curente. În plus, multe dintre stocurile de tehnologie fierbinte la vremea respectivă nu aveau absolut deloc câștiguri, iar ratele dobânzilor erau mult mai mari decât în ​​prezent. (Mai mult, vezi:

Cum se pregătesc consultanții pentru o piață de urși .) Buzunarele de pe piață sunt întotdeauna ușor de văzut în retrospectivă, dar sunt foarte dificil de prevăzut în prealabil, se tranzacționează la nivelurile pe care le fac înainte de explozia bulelor. Mulți experți au susținut că au văzut că bulele de tehnologie și de locuințe au izbucnit înainte de a face acest lucru, dar numai o mână a prezis cu adevărat că acest lucru s-ar întâmpla când sa întâmplat.

Bulele reale sunt destul de rare și sunt aproape inevitabil însoțite de o creștere substanțială a creditului.Bubble se pot întâmpla pe piața oricărei mărfuri, iar chiar și experții și investitorii bogați pot fi prinși în ele (la fel ca cei care au pierdut totul în balonul tehnic). Atât George Washington, cât și Isaac Newton au pierdut banii urmărind investiții ale timpului lor, care au venit în ochi de șarpe. Este mai probabil ca în acest moment să vedem o explozie a bubble-ului pe piața obligațiunilor înainte de bursa de valori, deși piețele ar putea avea o corecție.

Linia de fund

Atunci când clienții dumneavoastră vă spun că piața se transformă într-un balon, explicați-le adevăratul sens al acestui termen și arătați-le diferențele dintre piața actuală și starea piețelor în ultima perioadă două bule. Acest lucru poate ajuta mintea lor să se relaxeze peste locul unde sunt acum stocurile. Câștigurile vor trebui să crească sau stocurile vor trebui să scadă înainte ca relația lor fundamentală să fie restabilită, dar nu suntem pe un teritoriu adevărat cu bule în acest moment. (Pentru mai multe informații, consultați:

Sfaturi privind modul în care consultanții financiari pot vorbi cu clienții .