Dacă există o temă subiacentă pentru mișcările pieței în acest an, este volatilitatea.

După un sfârșit relativ pozitiv până în 2015, anul acesta a fost marcat de un șir de știri macroeconomice proaste. Economia Chinei continuă să servească dezamăgiri ca declinul indicatorilor economici cheie. Europa și Japonia se confruntă încă cu problema deflaționării, iar ratele negative ale dobânzii, împreună cu stimulentele economice, par să nu ajute. Înapoi la domiciliu, piața de valori a fost învârtită în bloc cu evenimente mondiale pentru prima lună. Headliner acest sezon de câștiguri a fost Valeant Pharmaceuticals Inc (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12 04 + 4, 79% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) fiasco, care a dezvăluit o poveste de gestionare defectuoasă și de contabilitate.

În ciuda volatilității, S & P 500 a crescut cu 6,6% față de începutul anilor (începând de la scriere).

Nu este surprinzator, indicele volatilitatii Chicago Board of Options si Exchange, care este o masura a gabaritului de frica, a fost pe o scadere in jos. (Vezi și: Utilizările și limitele volatilității ). Valoarea medie pentru VIX a fost de aproximativ 14 din februarie. Volatilitatea scăzută înseamnă că piețele vor fi stabile în viitor. Cu toate acestea, o piață de valori stabilă este chestia de fantezii. În ultima vreme, a existat un flux de fonduri în ETF care pariază pe piață. Conform rapoartelor, există 3 dolari. 5 miliarde pariind că VIX va crește din nou, implicând turbulențe viitoare pe piețe. În timp ce investitorii nu pot tranzacționa direct opțiunile VIX, pot urmări mișcările indexului prin cumpărarea în ETF-uri care urmăresc contractele futures VIX. (A se vedea și: Cum se determină coeficientul volatil al ETF-urilor? )

Iată trei dintre ele:

Futures pe termen scurt ProShares Ultra VIX (UVXY UVXYPrShrs Trust II.14.17-1.86% Creat cu Highstock 4. 2. 6 )

Futures pe termen scurt ProShares Ultra VUX ETF urmărește zilnic contractele futures pe VIX cu 941 milioane de active aflate în gestiune. Numărul său de active sa triplat în ultima lună, potrivit companiei de cercetare Morningstar. După cum indică și numele, ETF este un instrument financiar pe termen scurt. Prin urmare, investitorii ar trebui să fie dispuși să intre și să iasă din ea în scurt timp sau altfel să fie pregătiți să sufere leagăne sălbatice (sau, în unele cazuri, pierderi). Randamentele fondului până în prezent sunt reprezentative pentru volatilitatea sa: a pierdut 16,85% de la începutul anului. ETF are o rată a cheltuielilor de 1. 51%.

iPath S & P 500 VIX Futures pe termen scurt ETN (VXX)

VXX este unul dintre cele mai mari instrumente financiare pentru tranzacționarea contractelor futures pe volatilitate. Are 1 $. 09 miliarde active administrate și un volum mediu de tranzacționare de 64.2 milioane. ETN are un raport de cheltuieli de 0,89%. ETN a fost citată de strategistul Blackrock Russ Koesterich drept un caz de volatilitate viitoare. Într-o notă la începutul acestei luni, el a scris despre divergențele scăzute dintre indicii VIX și VXX ca motiv pentru a anticipa volatilitatea viitoare pe piețe. "Având în vedere ritmul încă neuniform al creșterii globale și condițiile mai stricte ale pieței financiare, acest lucru poate fi prea scăzut", a scris el. "Acest lucru, la rândul său, sugerează potențialul unei creșteri a volatilității - ceea ce ar implica o altă criză de acțiuni care se vinde. "Fondul a pierdut doar 3. 43% de la începutul acestui an.

VelocityShares Daily 2X VIX ST ETN (TVIX TVIXCS Nassau Tracker de bază 2017-04 .12 30) S & P 500 VIX STF ER8 08-2 06% Creat cu Highstock 4. 2. 6 )

TVIX este un ETN cu 2 pârghii. Cu simple cuvinte, aceasta înseamnă că returnează de două ori valoarea S & P VIX Futures pe termen scurt, indicele pe care îl urmărește. Are 570 de dolari. 84 milioane de active administrate și un volum mediu de tranzacționare de 19,4 milioane. ETN are un raport de cheltuieli de 1,65%. Cu toate acestea, în trecut, s-au raportat că ETN are erori de urmărire de până la 2% în raport cu indicele său de urmărire. Pentru investitori, acest lucru se traduce într-o primă de 2% din prețul său. La rândul său, acest lucru sugerează că prima TVIX va scădea dacă volatilitatea urcă.

Linia de fund

Piețele se află într-o perioadă relativ calmă, în comparație cu cea care le-a salutat la începutul acestui an. Acest lucru sa tradus în valori VIX relativ scăzute. Cu toate acestea, calmul poate fi înșelător. Investitorii pot obține profit prin investiții în ETF-uri care urmăresc contractele futures VIX. Cu toate acestea, ei trebuie să efectueze due diligence și, de asemenea, să fie pregătiți pentru a ieși de pe piață rapid pentru a avea succes.