a:

Cheltuielile cu combustibilul reprezintă una dintre cele mai mari cheltuieli pentru industria aerospațială și a companiilor aeriene. În medie, costurile cu combustibilul reprezintă 29% din toate cheltuielile de exploatare și 27% din totalul veniturilor din industria aeriană. Deoarece costul combustibilului pe galon a scăzut cu 6,4% în 2014, scăderea se acumulează în linia de jos a industriei aeronautice. Dacă există o trecere totală și toți ceilalți factori rămân constanți, scăderea cu 6,4% a costului combustibilului îmbunătățește marja de profit pentru industria aeriană cu aproape 1,7% în termeni absoluți. Cu toate acestea, economiile de costuri de combustibil nu se acumulează pe deplin și imediat, deoarece transportatorii aerieni semnează adesea contracte de cumpărare care fixează prețul combustibilului cu câțiva ani în avans.

Pentru industria aeriană, combustibilul cu jet de combustibil reprezintă unul dintre cele mai mari cheltuieli, împreună cu alte costuri care nu implică combustibil, cum ar fi costurile de aeroport, costurile echipajului de zbor și întreținerea avioanelor. Companiile de transport aerian semnează contracte de cumpărare cu operatorii de rafinărie, care rafinau petrolul în combustibil cu reacție. Uleiul este componenta principală în producția de combustibil cu reacție, astfel încât prețul petrolului și prețul combustibilului cu reacție sunt corelate pozitiv. Pe măsură ce prețul petrolului scade, la fel și prețul combustibilului cu reacție.

Măsura în care costul scăzut al combustibilului afectează rentabilitatea în industria aeriană depinde de proporția costului combustibilului din veniturile totale ale industriei aeronautice. În 2014, costurile cu combustibilul cu jet au reprezentat aproape 27% din veniturile industriei aeronautice, în timp ce marja de profit a fost de 2,7%. Dacă există o trecere imediată a reducerilor costurilor de combustibil pentru industria aeriană, scăderea cu 6,4% a costurilor cu combustibilul cu jet ar duce la o marjă de profit îmbunătățind de la 2,7% la aproape 4,4% (0,27 * 0, 064 + 0,027).

Reducerea costurilor cu combustibilul este foarte puțin probabil să ducă la o îmbunătățire imediată a rapoartelor de rentabilitate ale industriei aeronautice. Operatorii de transport aerian își acoperă adesea expunerea la fluctuațiile prețurilor combustibilului cu jet de aer cu câțiva ani în avans prin blocarea la un anumit preț fix. Dacă o companie aeriană se blochează într-un hedging cu un preț care se dovedește a fi mult mai mare decât prețul viitor, acesta nu poate profita pe deplin de reducerea costurilor cu combustibilul cu jet de combustibil. Prin urmare, transferul costurilor de reducere a combustibilului este cu mult sub 100%, iar industria aeronautică acumulează beneficiul reducerii cu 6,4% a costului combustibilului pe mai mulți ani în trepte.

În loc să acopere costurile cu combustibilul cu jet de combustibil, anumiți operatori de transport aerian iau măsuri fără precedent de a investi în producția proprie de combustibil. În 2012, Delta Airlines a investit 150 de milioane de dolari într-o rafinărie de petrol, ocolind piața combustibilului cu jet de combustibil și preluând controlul asupra producției de combustibil.Astfel, companiile aeriene pot profita pe deplin de scăderea prețurilor la combustibili, ceea ce le îmbunătățește profitabilitatea cu mult mai rapid decât în ​​cazul hedgingului pe termen lung. Cu toate acestea, o astfel de strategie nu funcționează bine atunci când prețul petrolului crește deoarece face ca prețul combustibilului la jet să fie ridicat. În acest caz, acoperirea mai bună a prețului combustibilului pentru jeturi funcționează mai bine.