Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) au devenit extrem de populare pentru investitori, deoarece acestea încorporează multe avantaje ale acestei clase de active versatile, cum ar fi o gamă largă de opțiuni, lichiditate amplă și cheltuieli scăzute. Dar mulțimea de ETF-uri de țară disponibile acum îngreunează investitorii să identifice cele care vor face cele mai bune investiții. Iată primii 10 factori care trebuie luați în considerare atunci când cumpărați o ETF țară care este cea mai potrivită pentru portofoliul dvs.

Top 10 factori de luat în considerare pentru o țară ETF

1. Risc de țară : Acesta ar trebui să fie punctul de plecare pentru selectarea unei ETF-uri a unei țări. Riscul de țară este o expresie totală pentru riscul asociat investiției într-o țară străină, incluzând riscul politic, riscul economic, riscul valutar și riscul suveran. O schimbare în oricare dintre aceste riscuri poate avea un efect substanțial asupra riscului global de a investi într-o națiune. De exemplu, un guvern ales poate fi răsturnat de armată (risc politic), sau nivelurile ridicate ale datoriei unei țări pot face ca datoria să fie îndoielnică (risc suveran) sau ieșirile masive de capital pot periclita creșterea (riscul economic). Riscul valutar este un alt risc important care trebuie evaluat, deoarece majoritatea ETF-urilor nu o acoperă, fie datorită costului prohibitiv de acoperire a riscurilor pe piețele emergente, fie datorită lipsei de instrumente de acoperire împotriva riscurilor. Cu ETF-urile disponibile acum chiar și pentru economiile mai mici, cum ar fi Columbia, Peru și Qatar, riscul de țară își asumă o importanță mai mare atunci când selectează un ETF.

1. Indexul subiacent : Un alt factor cheie care trebuie luat în considerare este indicele pe care se bazează ETF. Este preferabil să se investească într-un ETF care se bazează pe un indice larg, urmat pe scară largă, mai degrabă decât pe un indice îngust și / sau relativ obscur. De exemplu, două ETF-uri din China disponibile în prezent sunt iShares MSCI China Index Fund și Global X China Consumer ETF. Prima dintre ele urmărește indicele MSCI China - un indice larg și bine cunoscut - în timp ce acesta din urmă înregistrează indicele Solactive China Consumer. În timp ce platforma iShares MSCI ETF poate fi potrivită pentru majoritatea investitorilor care doresc să adauge expunerea Chinei la portofoliile lor, ETF Global X poate fi potrivit doar pentru investitorii cu experiență care doresc expunerea specifică la piața de consum din China.

1. Evaluări : La fel ca în cazul investițiilor în acțiuni, evaluările sunt de o importanță capitală atunci când investim în ETF-uri. În investițiile ETF, evaluările se referă la cele ale indicelui subiacent. Ca exemplu, luați în considerare evaluările relative ale monștri BRIC. Pe 22 mai 2014, indicele Bovespa din Brazilia se tranzacționa la un P / E de 16,2 și avea un randament al dividendelor de 4,2%; Indicele dolarului RTS al Rusiei a avut un P / E de 6,4 și un randament al dividendelor de 3,5%; Indicele Sensex-30 al Indiei a avut un P / E de 18,1 și un randament al dividendului de 1,4%; și China Shanghai Composite au avut un raport preț-câștiguri (P / E) de 9.9 și un randament al dividendului de 3 0%. Evaluările primelor din India s-au bazat pe optimismul că va fi prima națiune BRIC care va reveni după ce un nou guvern pro-business a câștigat alegerile generale, în timp ce Rusia tranzacționa la multiplii de reducere din cauza tensiunilor cu Ucraina. Un investitor de valori ar putea găsi, probabil, valori pentru Rusia și China mai atractive decât cele pentru Brazilia și India.
2. Perspective pe termen lung : Investiția într-o țară ETF necesită o înțelegere a perspectivelor economice pe termen lung ale națiunii subiacente. De exemplu, teza de investiții pentru țările BRIC menționate anterior este ușor de înțeles, intrucat aceste economii vor fi în mod inevitabil printre cele mai mari din lume în viitorul prea puțin îndepărtat (China este deja a doua economie). Este mult mai dificil să se facă un caz de investiții convingător pentru o mică economie emergentă care își desfășoară propriile riscuri. Deci, dacă nu aveți o perspectivă unică asupra unei economii îndepărtate prin faptul că ați trăit sau ați lucrat acolo, ar fi mai bine să rămâneți la națiunile mai mari, deoarece vizibilitatea pe perspectivele lor pe termen lung este mult mai bună.
3. Raportul de cheltuieli : Ratele de cheltuieli pentru ETF-urile din țări sunt mult mai scăzute decât pentru fondurile de țară închise, dar sunt semnificativ mai mari decât pentru ETF-urile interne. Având în vedere două ETF-uri cu o anumită valoare pentru o singură țară, ar putea fi preferabil să se opteze pentru cel cu raportul de cheltuieli mai mic, deoarece o reducere de chiar 0,25% poate face diferența pe o perioadă lungă de timp.
4. Eroarea de urmărire : Asigurați-vă că verificați eroarea de urmărire pentru o ETF-ul țării înainte de a investi în ea. În timp ce o eroare mică de urmărire înseamnă că ETF urmărește îndeaproape indexul, o eroare de urmărire mai mare poate eroda o parte din întoartele dvs. ETF pe termen lung. De exemplu, să presupunem că randamentul pe un indice al acțiunilor este de 10% anual pe o perioadă de 10 ani, iar randamentul anual al unei ETF-suport - datorită erorii de urmărire de 0,5% - este de 9,5%. Pe o investiție inițială de 50 000 USD, o eroare de urmărire de 0,5% va avea ca rezultat un deficit de 5,775 USD sau aproximativ 4,5% după 10 ani (respectiv 129, 687 - 123, 911 USD).
5. Active totale : Activele totale ale unui ETF reprezintă un alt factor important care trebuie luat în considerare la luarea unei decizii de investiție. Un ETF cu active sub 100 milioane USD poate avea un interes limitat al investitorilor, ceea ce va conduce la o lichiditate constrânsă și la spread-uri mari de tranzacționare.
6. Volumele de tranzacționare : Acest lucru rezultă din punctul anterior, deoarece un ETF mai mare va avea, în general, volume de tranzacționare mai mari decât un mic ETF. Ca și în cazul unui stoc, volumele de tranzacționare mai mari se traduc la o mai bună lichiditate și la spread-uri mai stricte. De exemplu, fondul iShares MSCI China, menționat anterior, a avut active totale de 913 milioane USD și un volum de tranzacționare de 491 000 acțiuni la data de 23 mai 2014, în timp ce ETF Global X China Consumer a avut active de 142 milioane USD, 75, 000 de acțiuni.
7. Toleranța la risc : Acest factor se referă mai degrabă la investitor decât la ETF. Diversificarea și căutarea unor profituri mai mari sunt obiective de investiții comune celor mai mulți investitori ai ETF, dar toleranța la risc diferă foarte mult de la un investitor la altul.Deși un ETF poate să pară atractiv pe baza randamentului așteptat, ar putea fi prudent să-și verifice valorile de risc înainte de a-și angaja capitalul. O astfel de măsură de risc este volatilitatea de 30 de zile a ETF. Începând cu 22 mai 2014, volatilitatea pentru piețele BRIC a fost după cum urmează: Shanghai Composite 13. 3%, Sensex-30 15. 1%, Bovespa 18. 5% și dolarul RTS 27. 4%. Contrastează aceste niveluri de volatilitate cu cele ale S & P 500 (9,1%) și TSX Composite (7,7%). Cu piețele emergente de două-trei ori mai volatile decât piețele nord-americane, asigurați-vă că puteți face față acestui nivel de volatilitate înainte de a cumpăra un ETF de țară. (A se vedea și "Cumpărarea pe margine pentru investitorii ETF")
8. Calendarul : La fel ca în cazul vieții, calendarul este totul atunci când vine vorba de investiția ETF în țară. Luați în considerare performanțele zbuciumate ale ETF-urilor din India din august 2013 până în mai 2014. Cele două repere principale de capital din India - indicele Sensex-30 și CNX Nifty de 50 de companii - au atins un nivel de multianual pe 28 august 2013, despre capacitatea continuă a Indiei de a atrage capital străin pentru a-și alimenta bugetul și deficitele comerciale. Întrucât partidul Bharatiya Janata pro-business a câștigat un impuls în perioada premergătoare alegerilor din mai 2014, investitorii au ignorat înclinațiile de dreapta și s-au adunat în acțiuni indiene. Cei doi indici au atins niveluri record pe 16 mai 2014, pentru câștiguri medii de circa 47% față de minimele lor. Cele mai mari patru ETF-uri din India din Statele Unite au atins niveluri record la 22 mai 2014, înregistrând o creștere medie de 63% față de minimele din august 2013. Investitorii care au cumpărat aceste ETF-uri în 2013 au fost răsplătiți cu amabilitate pentru disponibilitatea lor de a-și asuma un risc mai mare în acest caz special.

ETF-urile din țara cumpărătoare

Odată ce ați identificat ETF-ul țării în care doriți să investiți, cumpărarea este ușoară. Deoarece majoritatea ETF-urilor tranzacționează pe schimburi majore, cumpărarea unui ETF este la fel ca și investirea într-un stoc. Puteți investi fie într-un ETF printr-o brokeraj de reducere online, fie prin intermediul consultantului dvs. de investiții. La fel cum ați face și cu ordinele de acțiuni, acordați atenție lichidității ETF-ului și căutați mici spread-uri de ofertă-ofertă.

Linia de fund

Așa cum am menționat mai devreme, deși micile ETF-uri de o singură țară ar trebui, în general, să fie evitate din cauza gradului mai ridicat de risc implicat, o modalitate de a diminua acest risc este investind într-un ETF regional care are țara ca o componentă. Indiferent dacă investiți într-un ETF dintr-o țară sau într-un coș, cum ar fi un ETF BRIC, factorii noștri de top 10 vă pot ajuta să selectați ETF-urile din țara care se potrivesc cel mai bine obiectivelor dvs. de investiții și toleranței la risc.

Dezvăluirea: Autorul nu deținea niciunul dintre valorile mobiliare menționate în acest articol în momentul publicării.