Încercarea de a înțelege ceea ce spune Fed (Federal Reserve) poate fi uneori dificil, dar este important deoarece Fed are un impact semnificativ asupra economiei noastre globale, precum și asupra prețurilor pieței. Când cineva aflat într-o poziție de influență la Fed, în special președintele foarte puternic, spune ceva, este analizat foarte atent pentru a vedea dacă există indicii despre acțiunile sale viitoare. Este important să înțelegeți și să acordați atenție ceea ce spun membrii Fed - dar ce spun ei și ce înseamnă asta? Citiți mai departe pentru sfaturi despre cum să traduceți "Fed vorbi" în limba engleză.
De ce asculta Fed?
Economia prezintă un risc sistematic pentru orice portofoliu de investitori care nu poate fi eliminat prin diversificare; prin urmare, mulți investitori se ocupă foarte mult de economia globală. Fed are un impact mai direct și semnificativ asupra economiei decât orice altă entitate unică.
Fed este banca centrală a Statelor Unite și are autoritatea de a conduce politica monetară, care este mult mai puternică în influențarea economiei decât politica fiscală, care este sub controlul Congresului și al președintelui . Acesta este motivul pentru care piețele rareori se mișcă ca răspuns la orice președinte, secretarul său de trezorerie numit politic, sau Congresul trebuie să spună. Această autoritate de a conduce politica monetară conferă Fed puterea semnificativă de a extinde sau contracta oferta monetară după cum consideră potrivit.
Când Fed indică o extindere a politicii monetare, este un semn pozitiv pentru prețurile acțiunilor în viitor și un semnal de cumpărare pentru mulți comercianți, deoarece o economie în creștere va crește veniturile și valoarea societăților cotate la bursă. Dacă Fed indică o contracție a politicii monetare, ceea ce înseamnă că încearcă să încetinească încetinirea economiei, este un semn negativ pentru viitoarele prețuri ale acțiunilor, deoarece creșterea economică va încetini probabil pe termen scurt. Fed comunică prin discursuri, comunicate de presă și mărturie către Congres. Fiecare eveniment este analizat în legătură cu orice indicație a unei schimbări în politică. Chiar și cea mai mică schimbare a unei fraze, inclusiv un singur cuvânt, poate afecta piețele.
La un moment dat, mass-media a mers atât de departe încât să raporteze cu privire la grosimea servieta pe care fostul președinte al Fed, Alan Greenspan, le-a purtat la reuniunea Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC). Dacă era subțire, se bănuia că nu va exista o schimbare în politică, deoarece nu s-au luat suficiente dovezi în cadrul reuniunii. Dacă ar fi gros, pachetul mai mare de date economice (probabil) ar putea fi o indicație a unei schimbări viitoare. Deși precizia sa este discutabilă, așa-numitul "indicator de servieta" arată intensitatea interesului pentru întâlnirile Fed.
Un domeniu de mare interes este declarația publicată după fiecare întâlnire FOMC. La exact 2 p. m. EST, în ultima zi a întâlnirii, mass-media și analiștii sunt gata să caute nu numai schimbările actuale în politică și ratele dobânzilor, ci și să compare cuvântul cuvânt cu cuvânt cu declarațiile anterioare și să remarce toate schimbările. Chiar și o mică schimbare a tonului poate avea un impact, deoarece piețele se deplasează adesea pe așteptările evenimentelor viitoare mai mult decât evenimentele în sine.
De asemenea, în această declarație este un rezumat al membrilor comisiilor care au votat pentru și împotriva politicii actuale. Acest lucru este văzut ca un alt indiciu al acțiunilor viitoare ale Fed și este ceva la care piețele vor acorda atenție. Un vot unanim este un semn că Fed intenționează să rămână cu politica sa de ceva timp, dar pe măsură ce disidenții cresc în număr, se poate face o schimbare de politică.
Toate declarațiile oficialilor Fed primesc o anumită atenție; dacă există vreo indicație a unei schimbări în politică, mass-media o transformă într-o poveste și piețele tind să se mute pe ea. Deci, în timp ce oficialii Fed vorbesc destul de des în public, ei evită cu foarte mare atenție transmiterea unui mesaj neintenționat.
De ce nu vorbește limba engleză?
Când Fed nu dorește să trimită un mesaj, adesea spune o mulțime de nimic. Alan Greenspan a fost atât de bun la utilizarea limbii care era confuză și lipsit de sens, termenul "vorbesc Fed" a fost inventat pentru a se referi la declarațiile sale vagi. În cartea sa, "Epoca turbulenței", Greenspan a arătat că această metodă de evitare directă a problemelor atunci când un mesaj clar nu era dorit nu a fost neintenționată. Confuzia a fost folosită pentru a împiedica răsturnările neintenționate pe piețe, deoarece declarațiile confuze sunt de obicei ignorate.
Multe dintre cele mai murdare mesaje ale lui Greenspan s-au axat pe mărturia semestrială pe care a dat-o Congresului. În aceste ocazii, membrii Comitetului de Servicii Financiare al Casei sau ai Comitetului Senatului pentru afaceri bancare, locuințe și afaceri urbane au dreptul să adreseze întrebări direct președintelui Federal Reserve. În calitate de politicieni, aceștia încearcă adesea să-l convingă pe președinte să-și exprime opinia în favoarea unei politici pe care o preferă. Pentru a evita furnizarea unui răspuns direct, Greenspan era cunoscut că oferă un răspuns pe care nici el, nici altcineva nu l-ar putea înțelege cu ușurință. Cu alte cuvinte, el nu ar da politicienilor o mușcătură sănătoasă pe care ar putea să o folosească pentru a-și promova problema dacă nu dorea, ceea ce rareori a făcut.
Diferențele dintre Bernanke și Greenspan
Una dintre problemele alegerii lui Ben Bernanke de a înlocui termenul limitat Alan Greenspan, care sa retras în 2006, a fost reputația lui pentru furnizarea de răspunsuri și declarații clare. În februarie 2006,
The Wall Street Journal a raportat un contrast puternic în răspunsurile pe care fiecare om le-a dat atunci când a fost întrebat despre o curbă inversată a randamentului ca un predictor al unei viitoare recesiuni. Președintele Greenspan a spus: "Istoria sugerează că este de obicei sau a fost un indicator de avans pentru atenuarea activității economice … Totuși, bănuiesc că am schimbat structura fluxului de fonduri și relațiile dintre diferitele tranșe de dobândă după scadență că nu sunt sigur ce ar însemna o astfel de configurație."Ele contrasteaza raspunsul lui Greenspan la cel dat de raspunsul presedintelui Bernanke cand a pus aceeasi intrebare un an mai tarziu:" Curba inversa a randamentului nu inseamna o incetinire a ritmului de incetinire ". Totusi, obscuritatea poate sa fi ajutat reputatia lui ca raspunsul Bernanke la intrebarea mentionata fiind incorectă cu câțiva ani mai târziu, deoarece piața a înregistrat o scădere masivă în 2008.
Întrucât mesajele cele mai confuze ale Fed nu sunt destinate orice comerciant activ în contractele futures ale fondurilor Fed sau alte titluri de valoare direct legate trebuie să se preocupe de nuanțele minore ale fiecărui cuvânt, astfel încât să poată încerca să profite de ceea ce Fed
De fapt, ceea ce contează pentru majoritatea investitorilor este schimbarea politicii în sine, acestea sunt clare: Fed ridică sau scade rata fondurilor Fed, care este principala sa metodă de extindere sau contractare a economiei. se mută în moduri mici, de multe ori, spre deosebire de schimbări mari într-o perioadă scurtă de timp, și de obicei au o perioadă de timp în care ratele rămân neschimbate, după care pot continua sau inversa direcțiile. Această implementare politică reală este ceea ce stabilește direcția dorită a economiei și, prin urmare, este cel mai mult pentru care fiecare ar trebui să asculte.
Pentru un investitor pe termen lung care deține active prin mai multe cicluri economice, o mare parte din acest lucru poate fi ignorat. Fed încearcă să atenueze volatilitatea ciclurilor economice, menținând economia în creștere prea rapidă și generând o inflație nedorită sau prea rară și încetând să cadă în recesiune. Dacă strategia este de a cumpăra și de a menține perioade lungi de timp, fluctuațiile pe termen scurt și moderat sunt mai puțin importante.
Din punctul de vedere al unui comerciant - cei care încearcă să câștige bani prin cumpărare și vânzare pe termen scurt și mediu - Fed este un factor care nu trebuie ignorat, datorită impactului său privind perspectivele economice globale și prețurile pieței.
Pe de altă parte, având în vedere aceeași poziție pe termen lung, dacă Fed a indicat faptul că a slăbit politica monetară, acest lucru ar spori probabilitatea unor profituri mai mari ale companiilor și, prin urmare, a prețurilor la acțiuni mai mari.
Linia de fund
Mulți comercianți se uită la politica Fed ca stabilind direcția viitoare a economiei globale și, prin urmare, direcția piețelor în general. Acest lucru a condus la zicala "Nu lupta cu Fedul". Deși mulți alți factori pot juca un rol în mișcarea prețurilor acțiunilor, motivul pentru care atât de mulți oameni ascultă Fed-ul este clar - politicile sale au un impact semnificativ asupra economiei și, prin urmare, asupra piețelor.