În ultimii câțiva ani, mulți furnizori de servicii financiare s-au retras treptat de la afaceri bazate pe comisioane, în special în rândul firmelor de retail mai mici, cu doar câțiva angajați. Acești planificatori au optat pentru o altă formă de compensare, cunoscută sub denumirea de gestionare pe bază de active, în care planificatorul percepe clientului un procent mic de active administrate, cum ar fi 1%, anual. Deținătorii de titluri americane, Dennis King, afirmă în articolul "Top 12 practici de management al tendințelor" că a văzut o schimbare extraordinară, care a condus 80% din reprezentanții americani ai valorilor mobiliare să se înregistreze pentru a face afaceri bazate pe taxe. De fapt, veniturile bazate pe taxe ale americanilor au crescut de la 15% în 2000 la 26% în 2006 (Morningstar.com, 21 septembrie 2006).

AD:

Citiți mai departe pentru a afla mai multe despre această mișcare de la comisie la taxe și ce anume o provoacă.

Planificatorii financiari care sunt despăgubiți de comisii au fost deseori denigrați de către mass-media, cum ar fi când CNBC a difuzat o reclama de televiziune cu câțiva ani în urmă, care a arătat un agent de asigurări cu șeful unui șarpe vorbind cu client despre o politică "Comisia" a devenit un cuvânt din ce în ce mai prost în industria financiară, având conotații de necinstiți, manipulare și răsturnare a conturilor clienților. În ansamblu, există un val în creștere de sentiment potrivit căruia planificarea financiară bazată pe vânzări va crește activele planificatorului mai mult decât cele ale clientului. (Continuați să citiți despre acest subiect în
Înțelegerea tacticilor necinstite ale brokerilor și Plata investitorului dvs. - taxe sau comisioane? )

O alternativă la această dilemă pentru planificatori este să perceapă o taxă orară pentru serviciile lor. Acest aranjament permite planificatorilor să fie compensați indiferent dacă clienții lor decid să-și urmeze recomandările. Cu toate acestea, această soluție poate fi o ajustare foarte dificilă pentru planificatorii de succes care câștigă venituri mari din practicile bazate pe comisioane. Este greu pentru un planificator să justifice primirea, probabil, a unei taxe de 500 USD pentru consilierea unui client dacă efectuarea tranzacțiilor necesare ar putea genera 10 000 de dolari din comisionul brut. Din acest motiv, planificatorii financiari care percep taxe de oră tind să se ocupe mai mult de clienții cu venituri mici până la cele medii care au mai puține active pentru a investi. Există puține stimulente pentru planificatorii care se ocupă de clienții cu valoare netă netă să se concentreze pe acest segment al pieței.

Licențierea titlurilor de valoare: o complicație crescândă

Publicitatea negativă nu este singurul motiv pentru care planificatorii renunță la licențele de valori mobiliare. Răspunderea inerentă recomandării titlurilor de valoare individuale a devenit mai mult o problemă decât mulți dintre licențiați sunt dispuși să o facă. Acest lucru se datorează în mare parte faptului că orice tip de arbitraj sau acțiune în justiție provocată de un client nemulțumit va avea ca rezultat o criză asupra istoriei disciplinare a licențiatului - indiferent dacă licențiatul este în drept sau nu.Orice fel de marcă pe formularul istoric disciplinar al licențiatului, cunoscut sub numele de formularul FINRA U-5, va descalifica în mod automat licențiatul din multe oportunități de angajare - permanent. Acest tip de consecință posibilă pentru orice recomandare făcută a făcut efectiv recomandările individuale privind valorile mobiliare impracticabile pentru mulți planificatori. Povara birocratică pe care trebuie să o aibă cumpărătorii de valori mobiliare devine din ce în ce mai grea, multe noi reguli și dispoziții intră în vigoare după atacurile teroriste care au avut loc la 11 septembrie 2001. Înregistrarea oricărui nou asociat de valori mobiliare cu o firmă implică o cantitate mare de documente, atât pentru licențiat, cât și pentru departamentul de back office și de conformitate. O verificare completă a situației de fond este obligatorie pentru fiecare deținător de licență, care include nu numai o verificare de fond (fie că este legată de valori mobiliare sau altfel), ci și raportul de credit și istoricul de activitate al licențiatului, care trebuie să fie dezvăluit în ultimii 10 ani. Acest lucru este în plus față de cererea inițială, acordul de neconcurență și alte documente pe care majoritatea angajaților din alte profesii trebuie să le completeze. Și, desigur, există examenele de valori mobiliare, care pot dura câteva luni pentru a studia și a trece. (Pentru mai multe informații, citiți

Bad Credit pune frânele pe carieră broker și Punerea licențelor la test . În final, posibilitatea unui conflict de interese cu un client să fie o problemă reală pentru planificatori în anumite situații. Acest lucru se poate întâmpla atunci când o recomandare posibilă va avea ca rezultat generarea unei comisioane uriașe, în timp ce o altă opțiune care ar putea fi doar puțin mai potrivită pentru a îndeplini obiectivul clientului va plăti foarte puțin. Așa cum sa menționat anterior, aceasta poate fi o problemă foarte dificilă pentru rezolvarea planificatorilor, în special atunci când angajații lor au nevoie de o anumită cantitate de producție lunară de comisioane de la ei. (Pentru a afla mai multe despre arbitraj, a se vedea

Deal Efectiv cu Clienți dificili , Nu vină pe Brokerul dvs. și Sfaturi pentru soluționarea litigiilor cu consilierul financiar . Compensarea bazată pe active: o soluție echitabilă

Planificatorii financiari care percep un procentaj din activele gestionate sub formă de compensații sunt în mod formal numiți consilieri de investiții înregistrați (RIA). Planificatorii care utilizează acest model de afaceri sunt obligați să treacă examenul pentru seria 65 pentru RIA. Această licență nu permite planificatorilor să recomande investiții specifice clienților, ci doar să construiască și să administreze portofolii de investiții pentru clienți în schimbul unui procentaj de active (deși planificatorii care percep o taxă orară pentru consiliere trebuie să aibă și această licență). (Pentru a afla mai multe, citiți Ce este un consultant de investiții înregistrat .) Compensarea pe bază de active poate rezolva corect toate aspectele menționate mai sus, atât pentru planificatori, cât și pentru clienți. Deoarece RIA nu au nevoie de un broker-dealer pentru ai sponsoriza, ei pot scăpa de birocrația și documentele cerute de FINRA.Numai aceste motive sunt suficiente pentru ca unii planificatori să facă schimbarea. În plus, faptul că nu are un departament de conformitate care să se ocupe de acest lucru permite agențiilor de rating să se concentreze asupra gestionării activelor clienților în loc să completeze rapoarte și alte forme legale.

Cel mai important, managementul bazat pe active rezolvă conflictul de interese dintre planificatori și clienții lor, deoarece compensarea planificatorului depinde de valoarea bunurilor clientului său. De exemplu, dacă un client are 100 000 de dolari în active aflate în gestiune și planificatorul plătește 1% din valoarea activelor pe an ca compensație, planificatorul va câștiga $ 1 000 de la acel client pentru anul respectiv. Prin urmare, dacă planificatorul poate dubla activele clientului, atunci și compensația planificatorului este dublată. Dacă planificatorul pierde bani pentru client, planificatorul pierde și el. Acest lucru este în contrast cu un broker pe bază de comisioane care este plătit de tranzacție și va fi compensat pentru plasarea unui comerț, indiferent dacă tranzacția respectivă este benefică pentru client sau nu. În cele din urmă, acest aranjament îi determină pe planificatorii RIA să-și mărească în mod sensibil bunurile clienților, luând cât mai puțin risc în cadrul strategiilor de investiții dorite ale clienților lor. Clienții pot fi siguri că despăgubirea planificatorilor lor nu va crește decât în ​​cazul în care baza lor de active nu face acest lucru.

În cele din urmă, cerințele privind educația continuă (CE) pentru RIA sunt mai mici decât cele pentru licențiații de valori mobiliare. RIA trebuie să îndeplinească doar cerințele individuale ale CE, în timp ce FINRA are atât elemente de reglementare, cât și elemente ferme față de cerințele sale CE. În consecință, numărul de ore de CE solicitate pentru RIA este mult mai mic decât pentru agenții de brokeraj și de vânzători de fonduri mutuale.

Concluzie Planificatorii financiari care fac afaceri ca RIA se bucură de o mai mare libertate și simplitate decât omologii lor bazați pe comisioane. Planificatorii care caută o modalitate de reducere a stresului și a birocrației găsite în practicile lor vor face bine să analizeze în mod serios această abordare. Este posibil să fii prietenos cu mediul și să câștigi bani? Citiți Green Investment Feature pentru ambele părți ale problemei.