Fondul benzina Statele Unite ale Americii (NYSEARCA:.. UGA UGAUS benzina Fd Partnership Units32 58-0 97% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este fondul tranzacționat la bursă (ETF) urmărește fluctuațiile zilnice ale prețului benzinei, cunoscută și sub denumirea de amestec de benzină reformulată pentru amestecarea cu oxigen. Fondul oferă investitorilor, comercianților și speculatorilor posibilitatea de a obține expunere la benzină RBOB.

AD:

de referință a fondului este RBOB Benzina de PR USD, care se măsoară prin fluctuațiile zilnice în prețul contractelor futures pe benzină RBOB pentru livrare la portul New York, tranzactionate pe New York Mercantile Schimb valutar. În cazul în care contractul de aproape luni este în termen de două săptămâni de la data expirării, benchmark-ul este contractul futures pe benzină RBOB care expiră în luna următoare.

UGA urmărește mișcările zilnice ale prețurilor și oferă expunere la RBOB, deținând în principal contracte futures pe termen scurt pe contracte futures RBOB și alte contracte futures pe bază de benzină și poate investi în contracte forward și swap. De exemplu, la 3 august 2015, fondul deține 1, 182 contracte futures NYMEX RBOB pe benzină care expiră în septembrie 2015 la 1 USD. 6745, iar valoarea totală de piață a acestei participații este de 83 USD. 13 milioane. Fondul deține, de asemenea, diverse titluri de trezorerie din S.U.A., precum și numerar în dolari S.U.A.

Caracteristici

Fondul american de benzină este listat la Bursa de Valori din New York Arca, iar investitorii, comercianții și speculatorii pot tranzacționa ETF pe mai multe platforme. Ca și alte fonduri ale Statelor Unite ale Americii, administratorul UGA este Brown Brothers Harriman &; Compania, partenerul său general este United States Commodity Funds LLC, iar distribuitorul său este ALPS Distributors Inc.

UGA trebuie să schimbe compoziția participațiilor sale pe măsură ce contractele futures se apropie de data de expirare. În consecință, UGA își încheie contractele vânzând contractele futures pe benzină RBOB care expiră în lunile următoare și cumpărând contractele futures pe benzină RBOB care expiră în luna următoare. Deoarece fondul nu își selectează contractele futures pe baza curbei futures, UGA este sensibilă la forma curbelor futures pe gazele naturale. Dacă contractele futures pe benzină RBOB sunt în contango, pot provoca randamente negative, ceea ce poate duce la pierderi.

Având în vedere raportul mediu de cheltuieli al categoriei UGA de mărfuri de energie este de 0,7%, fondul are un raport de cheltuieli moderat de 0,75%. Acest lucru poate fi atribuit rulării lunare a contractelor futures. Acest raport de cheltuieli nu include comisioane de broker.

Suficiența și recomandările

Investitorii trebuie să acorde atenție prețurilor futures ale benzinei RBOB, rapoartelor EIA Petroleum Status, rapoartelor EIA pe termen scurt privind Energetica, EIA U.Estimări săptămânale de aprovizionare, și știri geopolitice și meteorologice. Investitorii ar trebui să acorde o atenție deosebită deosebită fluctuațiilor săptămânale în livrarea de benzină RBOB. Furnizarea de benzină RBOB afectează prețurile contractelor futures pe mărfuri, precum și UGA.

Începând cu data de 29 iunie 2015, pe baza informațiilor trimestriale de trei ani, UGA a avut un alfa (față de indicele MSCI ACWI NR USD) de 10. 82; un beta (față de indexul MSCI ACWI NR USD) de 1.65, o valoare R-pătrată de 75.78 și un raport Sharpe de -0. 05. Pe baza teoriei portofoliului modern (MPT), alfa-ul UGA indică faptul că a depășit indicele MSCI ACWI NR USD cu 10,8% anual. Valoarea beta a fondului indică faptul că este teoretic cu 65% mai volatilă decât indicele MSCI ACWI NR USD; acest lucru poate indica că UGA prezintă un risc mai mare. Raportul Sharpe al UGA indică faptul că fondul nu a oferit investitorilor o rentabilitate adecvată, având în vedere valoarea riscului luat. Valoarea R-pătrată a UGA indică faptul că 75. 78% din fluctuațiile anterioare au fost explicate prin fluctuațiile indicelui MSCI ACWI NR USD.
Deși UGA prezintă un nivel ridicat de risc, acesta are potențialul de a oferi randamente ridicate. UGA nu este potrivit pentru toți investitorii datorită expunerii sale specializate la benzină RBOB. Potrivit teoriei portofoliului modern, UGA este potrivit pentru investitorii de valoare pe termen scurt, intermediar și pe termen lung, care consideră că prețurile la benzină ale RBOB sunt redevente pe termen mediu sau pe termen lung. Investitorii care au o abordare de investiții valoroase și cred că aprovizionarea cu benzină RBOB va scădea, determinând creșterea prețurilor la benzină, poate utiliza UGA ca vehicul investițional. Datorită volumului mediu scăzut al acțiunilor UGA, este posibil ca acesta să nu fie potrivit pentru comercianții activi.