Ce se întâmplă dacă ai investit într-adevăr foarte devreme 100 $ în Google, Inc. (GOOG)? Nu în prima zi de tranzacționare publică, dar chiar înainte de oferta publică inițială, când era vorba doar de o inițiere restrânsă cu o mână de angajați. Imaginați-vă ce investiție ar merita azi. Îți poți imagina acest scenariu, deoarece, în mod tradițional, legea nu a permis cetățenilor să investească în startup. Cu toate acestea, modificările recente din reglementările Comisiei privind valorile mobiliare și de schimb ale Comisiei au schimbat acum toate acestea. Startup-urile vor putea în curând să strângă bani prin intermediul fondurilor de capital, cumpărând bani, chiar și în cantități mici, de la investitorii medii în schimbul de capitaluri proprii sau de proprietate în companie.

AD:

Companiile de tip startup și întreprinderile mici primesc de obicei bani de la bănci, firme de private equity și capitaliști de risc. Strângerea de fonduri a fost limitată la așa-numitele investitori acreditați. Acestea sunt persoane care fac mai mult de 200.000 de dolari pe an sau au o valoare netă de peste 1 milion de dolari. Guvernul consideră că acești investitori acreditați sunt suficient de sofisticați pentru a face investiții inteligente, spre deosebire de cei care nu îndeplinesc acest standard și care ar putea fi profitați de acei investitori care prezintă riscuri nesigure.

Comisia pentru valori mobiliare și burse adoptă la începutul anului 2015 regulile privind fondurile de capital, inițiate de Legea pentru inițierea afacerilor (JOBS), a președintelui Barack Obama în 2012, deschide calea pentru investitorii mai mici pentru a intra pe acțiunea de pornire, sub formă de fonduri echitabile prin platforme on-line adecvate.

Cum funcționează pentru investitorii mici

Cu toate acestea, SEC nu renunță complet la gheare. În timp ce oricine va putea să investească, indiferent de salariul sau valoarea netă, SEC va impune restricții cu privire la cât de mult puteți investi. Dacă nu sunteți un investitor acreditat, această reglementare vă limitează investiția în cultură la 10% din venitul dvs. sau din valoarea netă, oricare dintre acestea este mai mare, în fiecare an. SEC a stabilit această limită pentru a proteja investitorii - companiile din stadiul incipient sunt investitori renumiți și riscanți, iar investitorii entuziaști ar putea să-și piardă întreaga investiție. (Citiți mai multe în SEC: O scurtă istorie a reglementării.)

Companiile mici care caută să ridice până la 50 de milioane de dolari în valori mobiliare pe o perioadă de 12 luni pot face uz de provizionul de finanțare a fondurilor de capital pentru a face o ofertă publică simplificată . Acestea vor trebui să îndeplinească cerințele SEC privind divulgarea și eligibilitatea și să efectueze și rapoartele necesare. Aceste cerințe oferă, de asemenea, protecție pentru investitori.

Regulile SEC identifică două niveluri diferite de oferte: Nivelul 1 se referă la ofertele de valori mobiliare de până la 20 milioane USD.Din cei 20 de milioane de dolari, asociații emitenților de valori mobiliare nu pot oferi titluri de valoare mai mari de 6 milioane de dolari

.

Ofertele de rangul 2 acoperă ofertele de valori mobiliare de până la 50 milioane USD. În aceste cazuri, afiliații emitentului nu pot oferi mai mult de 15 milioane de titluri de valoare. În plus, deținătorii de titluri existenți nu pot vinde mai mult de 30% din oferta totală a emitentului într-o ofertă inițială.

Dacă o afacere urmărește să ridice până la 20 de milioane de dolari, ar putea opta fie pentru ruta de nivel 1, fie pentru nivelul 2. Deși ambele aceste rute fac obiectul unei examinări SEC, ofertele de rangul 2 sunt, de asemenea, supuse unor dispoziții mai stricte de divulgare și raportare, cum ar fi o prevedere pentru a furniza situații financiare auditate și, de asemenea, pentru a furniza rapoarte periodice. Scutirea de la legislația Blue Sky În cazul unei oferte de nivel 2, noile norme prevăd, de asemenea, că emitenții nu trebuie să înregistreze oferta lor cu fiecare stat în care doresc să ofere titluri de valoare. Acest lucru ușurează sarcina administrativă pentru emitenții care anterior au trebuit să adere la legile Blue Sky, reglementările de stat pentru protejarea investitorilor împotriva fraudei cu valori mobiliare. Ofertele de rangul 1 nu au o astfel de scutire, deci se pare că acesta este un motiv pentru care firmele trebuie să favorizeze traseul de rangul 2 de a face publicitate.

Nu toate companiile mici se pot califica

SEC nu permite tuturor companiilor să treacă prin acest proces simplificat de ofertă de valori mobiliare. Numai companiile care își desfășoară activitatea principală în Statele Unite sau Canada se califică. Și nu ar trebui să fie companii de investiții sau companii fără un plan de afaceri special. Companiile care doresc să vândă interese în petrol și gaze nu respectă standardul SEC pentru a merge pe acest traseu. Companiile ar trebui, de asemenea, să fie în bune condiții cu SEC și să nu fi fost descalificate anterior.

Guvernul speră că prin ridicarea și relaxarea reglementărilor și permițând participarea investitorilor mai mici, întreprinderile vor putea să câștige mai ușor și mai eficient capital. Acest lucru va crea mai multe locuri de muncă. Această legătură directă între întreprinderi și investitori are, de asemenea, potențialul de a reduce activitatea firmelor de capital de risc, a băncilor și a firmelor cu capital privat care, în mod tradițional, au oferit capital pentru întreprinderi mici și întreprinderi mici.

Linia de fund

Actul recent adoptat de un regulament în temeiul Legii JOBS permite companiilor mici să se adreseze micilor investitori pentru a-și finanța afacerile. Acest așa-numit regulament "A plus" extinde și consolidează un regulament existent "A" în temeiul Legii privind valori mobiliare. Suma maximă pe care o afacere o poate ridica în cadrul acestei abordări a publicului larg este limitată la 50 de milioane de dolari pe o perioadă de 12 luni. Regulamentul reglementează două niveluri de oferte cu oferte de nivel 2 care fac obiectul mai multor cerințe de raportare. Chiar dacă investițiile făcute anterior într-un astfel de crowdfunding s-au limitat la investitori mai bogați și probabil mai savâioși, acreditați, acum este deschis și altora, cu anumite restricții asupra valorii investiției lor. Dacă acest tip de abordare a culturilor devine un succes, ar putea contribui la crearea unei punți directe între întreprinderi și investitori.