Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 .25 + 1 .01% este cea mai mare și cu siguranță cea mai de succes companie de secolul XXI. De la începutul său umil într-un garaj din California în 1976, la cea mai mare companie de 500 de miliarde de dolari pe care o deține astăzi, succesul Apple a venit din faptul că a fost un inovator de frunte, nu numai în domeniul tehnologiei, ci și al finanțelor. Trebuie doar să examinăm schimbarea structurii capitalului companiei pentru a vedea cât de repede se poate adapta Apple la mediul său.

Capitalul de capital

Structura capitalului este pur și simplu o măsură a valorii capitalului și / sau datoriei pe care o companie o utilizează pentru a-și finanța operațiunile. Capitalul propriu reprezintă proprietatea într-o societate și se calculează prin găsirea sumei acțiunilor comune și a rezultatului reportat, minus valoarea acțiunilor de trezorerie. Capitalul total al acționarilor Apple este egal cu 119 USD. 36 de miliarde de euro, începând cu data depunerii lui 10-K în septembrie 2015. Aceasta constă în 27 de dolari. 42 miliarde de acțiuni comune la valoarea nominală și capital suplimentar plătit, și 92 USD. 28 miliarde din câștigurile deținute, mai puțin acumulat alt venit global de 345 milioane dolari. Apple are 5 579 miliarde de acțiuni în circulație și 29,22 milioane în acțiuni diluate, cunoscute și sub denumirea de valori mobiliare convertibile, oferind o capitalizare de piață de aproximativ 600 miliarde dolari, la 7 august 2016.

Capitalizarea datoriilor

Cea de-a doua componentă a structurii capitalului unei societăți este datoria, reprezentând suma pe care compania o datorează creditorilor. Datoria este clasificată mai întâi în funcție de perioada de timp. Datoriile curente includ datorii care scad într-un an și sunt importante pentru investitori în luarea în considerare atunci când determină capacitatea unei companii de a rămâne solvabilă. Apple 10-K din septembrie 2015 calculează datoriile curente la 80 USD. 61 miliarde de dolari, alcătuind 35 de dolari. 49 de miliarde de cont în plată, 25 de dolari. 18 miliarde din cheltuielile acumulate, 8 dolari. 94 miliarde de euro din venituri amânate și 11 miliarde dolari în note și obligațiuni pe termen scurt. Datoriile pe termen lung și alte datorii pe termen lung se ridică la 90 USD. 51 miliarde de euro, ceea ce a dus la angajarea totală a angajaților Apple la 171 dolari. 124 miliarde, o creștere de aproape 200% în ultimii trei ani.

-> ->

Leverage

Din cauza politicii zero a ratei dobânzii (ZIRP), Apple a început să emită primele obligațiuni și note în 2013, subscriindu-i un total de 64 de dolari. 46 miliarde de datorii. Apple a făcut această mișcare nu pentru că avea nevoie de capital, ci pentru că primea bani în mod liber. Cu mai mult de 80% din obligațiunile Apple având rate ale dobânzii nominale cuprinse între 0,28% și 2,94%, rentabilitatea reală a acestor instrumente a bătut inflația. Cu toate acestea, acumularea de datorii de către Apple a modificat considerabil structura sa de capital, ridicând riscul de neplată al companiei.Din septembrie 2012, ratele actuale și rapide ale Apple au scăzut cu 26% și, respectiv, 30%, limitând capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile financiare pe termen scurt.

Datorie Vs. Equity

În plus, rata datoriei / capitalurilor proprii a înregistrat o creștere dramatică. Această măsurătoare este utilizată cel mai bine pentru determinarea valorii de proprietate într-o corporație față de suma datorată creditorilor. Se calculează prin împărțirea datoriilor totale ale unei societăți la capitalul propriu. În 2012, Apple a avut un raport datorie-capitaluri proprii de 49%. Pe parcursul a trei ani, acest raport a crescut la 142%, ilustrând cât de repede se poate schimba structura capitalului.

Enterprise Value

Valoarea întreprinderii (EV) este o metodă populară de măsurare a valorii unei companii și este adesea folosită de bancherii de investiții pentru a determina costul achiziționării unei afaceri. EV se calculează prin găsirea sumei limitelor de piață ale companiei și a datoriei totale și scăzând această sumă cu totalul numerarului și a echivalentelor de numerar. Apple EV de la 2012 la 2015 a crescut cu 900%, de la 66 dolari. 7 miliarde la 666 dolari. 55 miliarde, ca datoria netă a crescut 1, 068%. În timp ce acumularea de datorii a Apple poate fi îngrijorătoare pentru unii, investitorii trebuie să țină cont de faptul că Apple este corporația bogată în numerar din America. Cu peste 18 miliarde de dolari în numerar și 43 de dolari. 5 miliarde de titluri negociabile pe termen scurt, începând cu luna iunie 2016, structura capitalului ridicat de la Apple nu ar trebui să reprezinte o amenințare la adresa solvabilității companiei în viitorul apropiat.