Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35, 32-0, 65% companie, este o forță premier industrială atunci când vine vorba de a aduce cercetări medicale descoperiri la realizarea operațiunilor comerciale. Confruntați cu gestionarea ciclurilor de viață limitate ale produselor, companiile farmaceutice, cum ar fi Pfizer, trebuie să aibă inovații de produse continue pentru a menține o performanță financiară constantă, dacă nu una în creștere. În realitate, rezultatele afacerii pot fi inegale de-a lungul timpului, deoarece companiile văd produsele brevetate cu bicicleta și noi produse emergente.

Capitalul de capital

Pfizer este una dintre puținele companii mega-cap de bursă listate pe bursele din S.U.A. A avut o capitalizare de piață de 211 miliarde de dolari la data de 16 august 2016. Cu toate acestea, în cazul cărților companiei, capitalul total nu a înregistrat încă o creștere anuală începând cu 2011, scăzând de la 82 USD. 2 miliarde la sfârșitul anului 2011 la 64 USD. 7 miliarde la sfârșitul anului 2015. Pfizer are un program de cumpărare a acțiunilor și, de-a lungul anilor, acțiunile cumpărate înapoi de către companie și-au majorat valoarea stocului de trezorerie de la 31 USD. 8 miliarde la sfârșitul anului 2011 la 79 USD. 3 miliarde la sfârșitul anului 2015. Un cont contra-capital, fondul de trezorerie reduce direct totalul capitalului propriu. Prin urmare, pe măsură ce valoarea stocului de trezorerie a crescut, capitalul total a scăzut.

Compania a plătit, de asemenea, dividende anuale cuprinse între 65 miliarde și 71 miliarde de dolari din 2011 până în 2015, reducând câștigurile reținute și, prin urmare, contribuind la scăderea numărului de acțiuni. Rezultatele încasate nu au înregistrat o acumulare pozitivă în 2015, când veniturile totale ale companiei, veniturile din exploatare și venitul net al Pfizer au înregistrat cele mai scăzute rezultate în ultimii cinci ani începând cu anul 2011. Veniturile sale au scăzut, în timp ce veniturile din exploatare și veniturile nete au raportat rezultate inegale perioada de cinci ani. Cu venituri mai mici și costuri potențial mai mari, nivelul fluxului de numerar al companiei a scăzut de la 20 $. 2 miliarde în 2011 la 14 USD. 5 miliarde în 2015. Retragerea în capitalul social a impus companiei să mențină un anumit nivel de datorie ca și contra-sold.

Capitalul datoriei

Datoria totală a Pfizer a fost de 38 USD. 94 de miliarde și 38 de dolari. 9 miliarde la sfârșitul anului 2011 și, respectiv, 2015, cu modificări limitate de-a lungul anilor. Datoria pe termen lung a fost pe o oarecare tendință de scădere, dar a fost compensată de creșterile datoriei pe termen scurt în câțiva ani. Ca companie de cercetare biofarmaceutică, Pfizer trebuie să aloce fonduri semnificative pentru cercetare și dezvoltare (R & D), precum și pentru achiziționarea de întreprinderi ale căror produse sunt descoperiri inovatoare, cu potențial de piață promițător.

Cheltuielile de cercetare și dezvoltare ale companiei au rămas constant între 7 miliarde și 8 miliarde USD în fiecare an între 2011 și 2015.Cheltuielile pentru achizițiile de afaceri au fost de 16 USD. 5 miliarde în 2015. Alte domenii de alocare a fondurilor includ achiziționarea de mijloace fixe și alte cheltuieli de capital, care împreună au costat câteva miliarde de dolari anual. În ansamblu, cheltuielile de investiții ale Pfizer păreau a fi într-un ritm măsurat, necesitând doar o capitalizare moderată a datoriilor pentru a furniza banii necesari. Raportul total al datoriilor proprii a fost de numai 0,7 la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2016.

Enterprise Value

Având o politică de returnare a capitalului activ și o îndatorare redusă a datoriilor, Pfizer pare să nu urmărească niciun element expansiune, ceea ce ar fi putut fi cazul unei companii farmaceutice globale de lider. În schimb, activele totale ale companiei s-au contractat de la 188 miliarde dolari la sfârșitul anului 2011 la 167 miliarde de dolari la sfârșitul anului 2015, ceea ce ar putea avea un efect potențial asupra valorii întreprinderii. Capitalizarea de piață a funcționat însă în favoarea companiei, în creștere de la 163 USD. 9 miliarde la sfârșitul anului 2011 la 213 dolari. 6 miliarde la sfârșitul lunii iunie 2016.

În ciuda veniturilor mai mici, a câștigurilor neuniforme și a utilizării mai puțin a capitalului în timp, piața a păstrat o viziune mai pozitivă asupra fundamentelor afacerii companiei în ceea ce privește cercetarea și inovarea produselor. Începând cu data de 17 august 2016, aceasta a avut o creștere de peste 60% a prețului acțiunilor de la sfârșitul anului 2011. Valoarea întreprinderii Pfizer, după cum se vede de piață, a fost de 254 USD. 4 miliarde la sfârșitul lunii iunie 2016, comparativ cu valoarea contabilă a activelor sale de 170 USD. 7 miliarde.