Statele Unite ale Americii pe 12 luni Fondul de Petrol (NYSEARCA:.. USL USLUS 12 Mo Parteneriat Ulei Units19 96-0 25% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este un fond tranzacționat la bursă (ETF), asemănător cu Fondul petrolier al Statelor Unite, destinat să ofere investitorilor expunerea la Western Texas sau WTI pentru țiței. USL oferă expunerea la contractele futures pe petrol WTI fără a avea nevoie de un cont futures pe mărfuri.

AD:

USL urmărește modificările procentuale zilnice și oferă expunere la țiței WTI, deținând în principal contracte futures pe țiței WTI și alte contracte futures pe petrol. De asemenea, fondul poate investi în alte contracte derivate, cum ar fi contractele forward și swap. Spre deosebire de fondul sora, USO, USL investește în 12 contracte futures WTI diferite, una pentru fiecare lună consecutivă, care urmează să fie livrate la Cushing, Oklahoma.

De exemplu, începând cu 04 august 2015, USL deține contracte NYMEX WTI Petrol Futures expiră în fiecare lună, din septembrie 2015 până în august 2016. În plus față de aceste exploatații, USL deține diverse titluri de trezorerie din SUA și numerar.

de referință al fondului este de USD WTI Light Sweet Crude Oil PR, care este măsurată de fluctuațiile prețurilor zilnice ale contractelor in luna futures și contractele futures pentru următoarele 11 luni. În cazul în care contractele futures pe termen scurt ale WTI sunt în termen de două săptămâni de la data expirării, măsurarea se bazează pe contractele futures care expiră în luna următoare și pe contractele pentru următoarele 11 luni consecutive.

Caracteristici

Fondul petrolier din Statele Unite de 12 luni este listat la Bursa din New York Arca, iar investitorii și comercianții pot tranzacționa ETF pe mai multe platforme. Similar cu alte fonduri ale Statelor Unite ale Americii, administratorul USL este Brown Brothers Harriman &; Co, partenerul său general este United States Funds Commodity LLC. , Iar distribuitorul său este ALPS Distribuitori, Inc.

Spre deosebire de alte fonduri de țiței WTI care investesc în contracte futures, USL ia poziții în 12 contracte futures pe petrol brut diferite WTI într-un efort de a atenua efectele Contango. Comerț ETF-uri, cum ar fi USO, care investesc doar în contractele futures pe lună apropiate, sunt sensibile la forma curbei futures a mărfii subiacente. Dacă contractele futures sunt în contango, pot provoca randamente negative. Cu toate acestea, deoarece USL investește în diverse contracte futures, aceasta își diversifică participațiile pe o perioadă mai lungă de timp, iar fondul este mai puțin sensibil la mișcările pe termen scurt ale prețului spot al țițeiului WTI. USL servește la atenuarea efectelor contango asupra strategiei, luând în considerare doar o parte din contractele sale în fiecare lună.

Având în vedere raportul mediu de cheltuieli al categoriei de mărfuri USL, energia este 0.57%, USL are un raport de cheltuieli excepțional de ridicat de 0,93%. Acest raport nu include taxele de broker; investitorii ar trebui să țină cont de acest lucru.

Ca și alte produse legate de petrol, investitorii și potențialii investitori ai USL ar trebui să acorde atenție prețurilor futures ale țițeiului, știrilor geopolitice și meteorologice, săptămânalului EIA Petroleum Status și Energy Short Term Rapoartele Outlook. Investitorii și investitorii potențiali ar trebui să acorde o atenție deosebită deosebită fluctuațiilor săptămânale ale producției de țiței WTI. La fel ca toate mărfurile, nivelul de aprovizionare cu țiței WTI afectează prețurile mărfii, ceea ce afectează, la rândul său, performanța fondului.

Riscul asociat cu USL este transparent atunci când analizează statisticile sale privind teoria portofoliilor moderne (MPT). Începând cu data de 29 iunie 2015, pe baza datelor de cinci ani, USL a înregistrat un alfa, în comparație cu indicele MSCI ACWI NR USD, de -4. 10; un beta, în raport cu indicele MSCI ACWI NR USD, de 1.11; și un raport Sharpe de -0. 15.

Aceste valori indică faptul că USL nu este adecvată pentru investitorii cu risc negativ. În mod similar, este posibil ca USL să nu fie potrivită pentru comercianții activi, datorită volumului zilnic mediu redus al acțiunilor. USL este un comerț cu risc ridicat, care are potențialul de a genera profituri mari. Având în vedere natura strategiei fondului, USL este cea mai potrivită pentru investitorii de valoare pe termen lung, care sunt bullish pe țiței WTI și cred că prețurile mărfii sunt pe cale să crească. Strategia sa de atenuare potențială a efectelor reluării și contango-ului poate duce la scăderea costurilor de randament, ceea ce este benefic pentru investitorii pe termen lung.