Fondul pentru gaze naturale din Statele Unite (NYSEARCA: UNG UNGUS Natl Gas Fd Unități de parteneriat6,2 +2,12% Creat cu Highstock 4. 2. 6 este un fond comercial (ETF) destinat investitorilor cu expunere la gaze naturale. UNG este cel mai mare și mai lichid produs tranzacționat la bursă din segment și oferă expunere la contractele futures pe gaze naturale fără a solicita un cont futures pe mărfuri.

UNG urmărește mișcările zilnice ale prețurilor și oferă expunere la gazele naturale, ținând în principal contracte futures pe termen scurt pe contracte futures pe gaz natural și alte contracte futures pe bază de gaze naturale. De asemenea, fondul poate investi în contracte forward și swap. De exemplu, la 3 august 2015, fondul deține 12, 728 de contracte futures NYMEX cu gaz natural care expiră în septembrie 2015 la 2 USD. 748, iar valoarea totală de piață a acestei participații este de 349 USD. 76 de milioane. Fondul deține contracte futures pe 31, 872 contracte futures pe bază de gaze naturale Henry LD1 pentru gaze naturale Henry, care expiră în septembrie 2015, iar valoarea totală de piață a acestei participații este de 218 de dolari. 960 milioane. De asemenea, fondul deține diverse titluri de trezorerie din S.U.A.

Valoarea de referință a fondului este prețul local al PR Henry Hub, care este măsurat prin fluctuațiile zilnice ale prețului contractelor futures pe gaze naturale tranzacționate la New York Mercantile Exchange (NYMEX) . În cazul în care contractul de aproape luni este în termen de două săptămâni de la data de expirare, termenul de referință este contractul care expiră în luna următoare.

Caracteristici

Fondul pentru gaze naturale din Statele Unite este listat la Bursa din New York Arca, iar investitorii pot tranzacționa ETF pe mai multe platforme. Administratorul fondului este Brown Brothers Harriman & Company, partenerul general este United States Commodity Funds LLC, iar distribuitorul este ALPS Distributors Inc.

Deoarece UNG trebuie să schimbe compoziția participațiilor sale pe măsură ce contractele futures abordează data expirării, trebuie să își schimbe contractele vânzând contractele futures expirate în luna apropiată și cumpărând contractele futures expirate în luna următoare . Acest lucru face ca fondul să fie sensibil la forma curbelor futures pe gazele naturale. Dacă contractele futures pe gazele naturale sunt contango, pot provoca randamente negative.

Având în vedere raportul mediu de cheltuieli al categoriei ONG de bunuri de marfă este de 0,7%, fondul are o rată de cheltuieli excepțional de ridicată de 1,14%. Acest lucru poate fi atribuit rulajului contractelor futures. Acest raport nu include taxele de broker; investitorii ar trebui să țină cont de acest lucru.

Suficiența și recomandările

Din moment ce UNG urmărește prețurile gazelor naturale, investitorii ar trebui să acorde atenție prețurilor la gazele naturale și Raportului săptămânal EIA privind gazele naturale. Investitorii și potențialii investitori ar trebui să acorde o atenție deosebită deosebită fluctuațiilor săptămânale ale rezervelor de gaze naturale.Ca toate mărfurile, gazele naturale sunt afectate de legea ofertei și a cererii. Atunci când rezervele de gaze naturale sunt ridicate, prețurile la gazele naturale scad, iar contrariul este, de asemenea, adevărat.

Începând cu data de 29 iunie 2015, pe baza informațiilor de cinci ani, UNG a avut un alfa, în raport cu indicele MSCI ACWI NR USD, de -24. 65; un beta, în raport cu indicele MSCI ACWI NR USD, de 0,73; și un raport Sharpe de -0. 73. Pe baza teoriei portofoliului modern, alfa-ul fondului indică faptul că acesta a înregistrat un indice sub nivelul indicatorului MSCI ACWI NR USD cu o medie anuală de 24,65%. Valoarea beta a fondului indică faptul că este teoretic mai puțin volatilă decât indicele MSCI ACWI NR USD; acest lucru poate indica faptul că UNG prezintă un risc mai mic. În mod similar, raportul Sharpe al UNG indică faptul că fondul nu a oferit investitorilor o rentabilitate adecvată, având în vedere valoarea riscului luat.
UNG este un joc cu risc scăzut, cu recompense mari. Cu toate acestea, fondul nu este potrivit pentru toată lumea datorită expunerii sale specializate la gazele naturale. Potrivit teoriei portofoliului modern (MPT), UNG este potrivită pentru investitorii de valoare, comercianții și speculatorii care cred că prețurile naturale sunt gata să revină.

Datorită creșterii ofertei de țiței și gaze naturale, valoarea de piață a ONG a scăzut cu peste 30% în ultimul an. Prin urmare, investitorii, care implementează o strategie de investiții valoroase, pot considera fondul drept subevaluat și cred că furnizarea de gaze naturale va scădea în următorii câțiva ani, determinând revenirea UNG la valorile precedente în 2011.