Piața bursieră nu are lipsă de nume, produse sau categorii care să încerce să clasifice stocurile pentru a le oferi o expunere mai mare. Indiferent dacă expunerea este bună sau rea, este de până la decizia investitorului individual sau a managerului de bani. Astăzi avem mii de fonduri tranzacționate la bursă (ETF) pentru orice ar fi de dorit să investești. Interesat de agricultură? Puteți găsi un ETF pentru stocurile agricole americane, stocurile agricole globale sau chiar pariați împotriva agriculturii cu un ETF care merge pe scurt în agricultură.
O altă categorie de stocuri, care poate fi folosită de diverse nume diferite, este cunoscută afectiv ca fiind stocurile de păcat.
Care sunt păcatele pe care le întrebați?
Ei bine, realitatea este că stocurile de păcat pot însemna lucruri diferite pentru diverși investitori. Pentru mulți, o companie farmaceutică care produce sau promovează o pastilă de avort este considerată un păcat. Pentru ceilalți, este o companie care fortează petrolul în apropierea locațiilor sensibile din punct de vedere ecologic. Un comerciant cu amănuntul al cărui îmbrăcăminte poate fi conectat la fabricile abuzive ale lumii a treia poate fi un stoc de păcat pentru un alt grup de investitori. Este cu adevărat o chestiune de preferință.
Cu toate acestea, dacă cineva ar clasifica cele mai frecvent etichetate stocuri de păcat, este probabil să includă companii care se ocupă de tutun, alcool și alte produse considerate inadecvate sau "dăunătoare" bunăstării sociale a societății. Pentru mulți oameni, tutunul înseamnă pur și simplu cancer; alcoolul înseamnă intoxicație și consecințele care decurg din aceasta; revistele și filmele pentru adulți înseamnă degradare. Cu alte cuvinte, aceste tipuri de afaceri sunt etichetate ca "stocuri de păcat" din cauza convingerii că astfel de întreprinderi nu oferă nici o valoare societății.
Pe piața bursieră, întreprinderile sunt în cele din urmă evaluate pe capacitatea lor de a genera profit și fluxul de numerar pe o perioadă durabilă de timp. Una dintre cele mai comune valori de evaluare este prețul pentru câștiguri sau P / E. Raportul P / E este la fel de simplu ca numele suna: este multiplele câștiguri pe care investitorii sunt dispuși să plătească pentru o cotă de acțiuni. Cu cât este mai mare raportul P / E, cu atât mai mulți investitori sunt dispuși să plătească pentru o companie. O altă metrică uneori utilă este prețul de rezervat sau raportul P / B. Valoarea contabilă este valoarea activului net a unei societăți - ce înseamnă o companie după scăderea tuturor datoriilor. O companie care tranzacționează sub valoarea contabilă poate deseori să dezvăluie o afacere subevaluată sau o afacere în care investitorii și-au pierdut încrederea în activele companiei, în timp ce o afacere de tranzacționare peste valoarea contabilă implică faptul că piața îi place activele suficient pentru a plăti o valoare mai mare decât cea indicată.
VEZI: Cum să utilizați raportul P / E și PEG pentru a spune viitorul stocului
Sunt stocurile de păcat evaluate diferit?
Dar piața atribuie evaluarea în mod egal între companii? Răspunsul evident este nu.Uită-te la restaurantul mexican Chipotle (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. un raport preț-venituri (P / E) de 42 față de Panera Bread (Nasdaq: PNRA) la un P / E de 26 versus McDonald's MCDMcDonald's Corp170 .7 + 0, 84% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) tranzacționate la un P / E de 18 (P / E sunt în iulie 2013). În mod evident, piața este foarte îndrăgită de Chipotle datorită potențialului său de creștere impresionant în anii următori. Deci cum îl tratează domnul Market așa-numitele "stocuri de păcat" în ceea ce privește evaluarea? Chiar dacă am stabilit că piața valorează toate tipurile de acțiuni în mod diferit, sunt stocurile de păcat tratate chiar mai diferit? Phillip Morris (NYSE: PM
PMPhilip Morris International Inc102, 14-0, 51% este unul dintre cei mai mari producători de țigări din lume. lume cu branduri precum Marlboro și Virginia Slims. Phillip Morris a fost de zeci de ani un plătitor de dividende stabil și a generat fluxuri de trezorerie stabile. Începând cu luna iulie 2013, randamentul dividendului este de 3,8%, un număr foarte atractiv în lumea actuală a ratelor scăzute ale dobânzii. Actiunile la Phillip Morris tranzactioneaza in prezent aproape de o inaltime de 52 de saptamani, la un raport P / E de 17. Pe parcursul anilor 2008 - 2013, actiunile Phillip Morris s-au apreciat cu 70%. Când adăugați dividendul anual de aproape 4%, o investiție în acest "inventar de păcat" sa făcut foarte bine și, evident, nu este ținută înapoi de piață. O altă companie de tutun, Reynolds American, are în prezent un raport P / E de 18 și un raport P / B de 5. 3. Acțiunile au avansat cu 83% în ultimii cinci ani.
(NYSE: BUD BUDAB InBev120, 58-0.95%
Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) unul dintre cei mai mari producători și furnizori de bere și alcool. Actiuni in BUD trade pentru un P / E de 19. In ultimii cinci ani, actiunile au apreciat cu peste 130%, depasind cu mult randamentul generat de S & P 500 in aceeasi perioada de timp. În plus, acțiunile tranzacționează cu aproape 4 ori valoarea contabilă, indicând clar că investitorii sunt dispuși să plătească o primă pentru activele unei afaceri cu alcool. Să comparăm aceste cifre cu cele ale stocurilor de consum tradiționale: Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 2. 6
) are în prezent un raport P / E de 21 și un raport P / B de 5. 6. Acțiunile au avansat cu peste 52% în ultimii cinci ani.
Procter și Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0. 61% creat de Highstock 4. 2. 6 pasta de dinți și scutecele Pampers au în prezent un raport P / E de 18 și un raport P / B de 3. 3. Acțiunile au crescut cu 24% în ultimii cinci ani.
Kraft Foods (Nasdaq: KRFT) are un raport P / E de 21 și P / B de 9. Kraft a fost recent împărțit în două noi companii, astfel că o revenire de cinci ani nu este o comparație bună, acțiunile din trecut au crescut cu 25%. Linia de fund Se pot trage câteva concluzii din datele de mai sus. În primul rând, ideea că stocurile de păcat sunt evaluate în mod diferit datorită liniei lor specifice de activitate este un mit. Datele privind performanța și valorile de evaluare sugerează că piața nu evaluează stocurile de tutun și băuturi alcoolice în mod diferit față de stocurile tradiționale de consum. În al doilea rând, pe termen lung, piața pare să aibă dreptate și să atribuie evaluări pe baza creșterii câștigurilor. În mod ironic, se pare că cererea inelastică de produse cum ar fi țigările și alcoolul - oamenii nu fumează și nu beau mai puțin în timpul unei recesiuni - determină ca piața să aprecieze ocazional aceste stocuri la o primă față de alte întreprinderi care sunt mai sensibile la tendințele economice. În concluzie, stigmatul pe care îl primește un stoc de păcat pare să fie mai concentrat în rândul investitorilor individuali care au cu siguranță dreptul de a le evita. Piața globală, pe de altă parte, pare să privească în mod favorabil stabilitatea pe care produsele acestor companii o posedă și le apreciază în mod corespunzător pe termen lung. La momentul redactării, Sham Gad nu deținea niciun fel de acțiuni în niciuna dintre companiile menționate în acest articol.
Căutând investiții în păcat
Stigmatul pe care îl primește un pachet de păcat pare a fi mai concentrat în rândul investitorilor individuali care au cu siguranță dreptul de a le evita. Piața globală, pe de altă parte, pare să privească în mod favorabil stabilitatea pe care produsele acestor companii o posedă și le apreciază în mod corespunzător pe termen lung.
Cum se deosebesc riscurile stocurilor mari de capitalul de risc față de riscurile stocurilor mici?
ÎNțeleg diferențele importante dintre companiile mari și mici, care fac ca firmele mici să investească în capitaluri proprii mai riscante.
ÎN ce condiții este valoarea nominală neconformă cu valoarea reală a stocurilor?
Aflați mai multe despre valorile nominale ale stocului și valorile de piață. Explorați cauzele diferențelor dintre valorile nominale și cele reale pentru acțiuni și obligațiuni.