Fondul Vanguard Small-Growth Growth (NYSEARCA: VBK VBKVngrd Smll-CpGr155, 42-0.96% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) un fond de schimb valutar pasiv, sau ETF, care urmărește să reproducă, înainte de taxe și cheltuieli, performanța Indicele de creștere a capitalului MSCI Small Cap sau indicele subiacent. Indicele subiacent este conceput astfel încât să fie reprezentat de firmele clasificate ca societăți cu creștere economică în cadrul Indicele capului mic al CPSP din S.U.A., folosit pentru a urmări MSCI Small Cap 1750, care reprezintă însăși acțiuni interne cu capital mic.

Deși definițiile pot varia între diferite brokeri, o firmă este, în general, considerată capitalizare mică, dacă capitalizarea sa totală de piață se situează între 250 și 2 miliarde de dolari. Orice firmă mai mică decât aceasta este considerată microcapsule; firmele mai mari se situează la jumătate. Stocurile cu capital mic sunt, în general, investiții mai agresive și mai riscante decât acțiunile medii sau capacele mari.

VBK se concentrează în special pe capătul de creștere al spectrului de frecvențe mici. Fiecare stoc este fie mai mult sau mai mult din stocul de dividende / venituri pe baza modului în care firma gestionează profiturile. Dacă societatea plătește dividendelor profitul acționarilor săi, este mai mult un venit. Pe de altă parte, firma ar putea decide să reinvestească mai multe profituri în afacere într-un efort de extindere; aceasta este o mentalitate de creștere. Acest ETF subliniază companiile care reinvestesc câștigurile pe proiectele de capital.

- 9 ->

Cum se înregistrează

Ca multe ETF-uri Vanguard, VBK folosește o metodă de replicare completă atunci când urmărește indicele subiacent. Acest lucru ajută la menținerea scăzută a fondurilor și reduce erorile de urmărire. VBK caută o eficiență maximă față de managementul tuturor stelelor. Toate activele fondului sau în mare parte toate acestea sunt investite direct în stocurile care cuprind indicele de creștere al Capului Central al CRSP din S.U.A.

Portofoliul VBK conține mai mult de 725 exploatații individuale, care se află la capătul superior al diversității fondurilor pentru segment. Acest lucru diluează, de asemenea, ponderarea exploatațiilor de vârf; doar 5. 2% din toate activele VBK sunt dedicate celor mai mari 10 exploatații. Stocurile incluse in top cinci pozitii sunt The WhiteWave Foods Company, Acuity Brands, Inc., United Therapeutics Corp., SVB Financial Group si Extra Space Storage, Inc.

Ca majoritatea fondurilor concentrate pe creștere, VBK are o concentrare semnificativă în stocurile de tehnologie. Cu toate acestea, multe alte sectoare sunt, de asemenea, bine reprezentate în portofoliu. Tehnologia conduce la 21%, dar fiecare dintre următoarele sectoare se situează între 13 și 16%: sănătate, ciclici consumatorilor, imobile și industriale.

Chiar dacă VBK este teoretic un ETF concentrat cu capacitate mică, este practic dificil să mențină stocurile de creștere în gama mică; la urma urmei, firmele de succes de crestere ajung pana la capacele medii sau chiar in capacele mari de-a lungul timpului.Asta inseamna ca in VBK pot exista cat mai multe stocuri de la mijlocul limitei ca si cele mici in orice moment. De la jumătatea anului 2015, 46% din portofoliul de fonduri dețin, de fapt, cotele medii, în timp ce 45% dețin limite mici.

Managementul

Vanguard este liderul în industria furnizării de fonduri mutuale cu valoare redusă și fonduri mutuale indexate. VBK a fost lansată în ianuarie 2004 și este administrată de Vanguard Equity Investment Group. Potrivit website-ului Vanguard, acest grup de management "gestionează portofoliile de acțiuni indexate și structurate" și "a dezvoltat metode sofisticate de construcție a portofoliilor și strategii eficiente de tranzacționare". VBK este considerată parte a grupului global de indici de acțiuni Vanguard.

Caracteristici

Acest ETF este extrem de eficient. Cheltuielile administrative totale adaugă până la 9 puncte de bază sau 0,9%, ceea ce reprezintă cu aproximativ 75% mai puțin decât media categoriei și cu mai mult de 90% mai puțin decât media ETF. Ratele medii de ofertă / cerere sunt chiar mai mici la 0,7% datorită lichidității puternice. VBK are o diferență medie de urmărire de 12 luni de doar 0,05%.

Ca un alt semn de urmărire sănătoasă, VBK realizează o "bunăstare de potrivire" sau R-pătrat, peste 99%. Acest lucru este extrem de ridicat pentru orice tip de fond și arată cât de eficient este managementul la urmărirea indicelui său subiacent.

Suficiența și recomandările

Vanguard Equity Investment Group evaluează toate fondurile mutuale la o scară de risc între 1 și 5. Acesta a acordat VBK un rating de cinci, ceea ce înseamnă că există o mare șansă pentru riscul de capital realizat. Acest lucru provine din combinarea agresivă a dimensiunilor mici și a strategiilor de creștere. După cum se menționează în prospectul fondului: "fondurile clasificate ca fiind agresive sunt supuse fluctuațiilor extrem de mari ale prețurilor acțiunilor". Ca atare, numai investitorii care se simt confortabil cu volatilitatea ar trebui să ia în considerare VBK.

VBK se concentrează pe stocurile cu potențial de creștere rapidă și cu potențial ridicat în sectorul cu capacități mici. Uneori, fondul favorizează potențialul față de cost, adică unele exploatații sunt achiziționate la o primă la valoarea curentă.

Valorile fondurilor iubesc VBK. Returnările sunt medii la peste medie pentru categorie, în timp ce riscul este mai mic decât se aștepta. În ciuda faptului că este un ETF agresiv în natură, VBK duce o versiune beta de 36 de luni de doar 89, în raport cu cel mai bun indice și o valoare neutră de 1.00 față de S & P 500. Alpha puternică, Sharpe Ratio și captarea în sus oferă o bună gestionare și performanță ridicată.

Fondul este suficient de mare și suficient de lichid pentru orice tip de investitor sau comerciant. Valoarea totală a activelor depășește 4 USD. 5 miliarde și volumul zilnic depășește de obicei 150 000 de tranzacții. În general, VBK este o alegere excelentă pentru oricine preferă fonduri cu costuri reduse și / sau dorește să obțină expunere la un portofoliu de capital potențial mai mare.

Cei cu un orizont de investiții limitat, cum ar fi pensionarii sau pensionarii în curând, ar trebui să evite, probabil, jocuri de mare creștere, agresive precum VBK. Același lucru este valabil și pentru investitorii conservatori care devin nervoși ori de câte ori activele de investiții observă o scădere a valorii.

Cum ar putea fi clientul unui consultant financiar care să utilizeze acest ETF

Vanguard este un furnizor foarte popular printre investitorii novici din cauza mărcii sale low-cost și no-brills.VBK este un pic prea agresiv pentru holdingurile de bază cu o mulțime de clienți financiari, dar are sens în portofoliile pe termen lung, care au loc pentru o mică volatilitate.

Aceasta ar putea fi, de asemenea, un bun ETF pentru clienții cărora le place o mică activitate de tranzacționare sau care sunt pe piața imobiliară din SUA pe termen scurt. Rata de cheltuieli scăzută a VBK nu înseamnă prea mult pentru un comerciant, dar lichiditatea ridicată și numele bine stabilit ajută la reducerea spread-urilor.

Țineți minte că orice investiție pe termen lung în VBK ar trebui compensată de poziții mai puțin ciclice sau mai defensive și mai puțin agresive.

Concurenții principali și alternativele

Există aproximativ o duzină de ETF-uri în categoria internă de creștere mică, dar VBK este singura care urmărește Indicele de creștere a capului CSRP Small Cap. Principalul fond de concurs, precum și cel mai mare fond din această categorie, este ETF-ul iShares Russell 2000 Growth. Pentru comercianții serioși, acest ETF este probabil un pariu mai bun decât VBK datorită unui volum mediu zilnic considerabil mai mare.