Fondurile tranzacționate la bursă cu valoare mică (ETF) oferă expunere la acțiuni cu capital mic considerate subevaluate de strategiile fondurilor. Fondurile cu valoare redusă au tendința de a avea un potențial de creștere mai mare decât omologii lor; totuși, potențialul ridicat de revenire este însoțit de niveluri ridicate de risc. Valoarea Vanguard Small-Cap ETF (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl127, 76-1. 03% creată cu Highstock 4. 2. 6 ) oferă o opțiune eficientă de a imita performanța un grup diversificat de acțiuni cu valoare redusă.

Ceea ce iese

Valoarea Vanguard Small-Cap ETF oferă expunere la acțiuni cu capacitate mică. Indicele de referință al VBR înainte de data de 16 aprilie 2013 a fost indicele de valoare mică pentru capitalul MSCI din S.U.A. și, ulterior, fondul a urmărit indicele de valoare mică a capului CRSP din S.U.A. În prezent, VBR încearcă să urmărească performanța generală a Indicele de Valoare a Capului Mici al UCSS al CRSP, indicele său de referință. Indicele valorii capului mic al CRSP din S.U.A. este un indice bine diversificat al valorii stocurilor de societăți cu capital mic din S.U.A.

Centrul de Cercetare a Preturilor de Securitate, furnizor de indice de referinta, determina stocurile sale componente folosind raportul pret-la-carte (P / B), pretul catre profit (P / E), raportul P / E istoric, raportul dividend-preț și raportul vânzări-prețuri. Indicele de referință include companiile din S.U.A. care se situează în intervalul de la 2 la 15% din capitalizarea bursieră investită. Începând cu data de 30 iunie, indicele are 1, 471 de companii componente cu o capitalizare mediană de piață a companiei de 1 USD. 55 de miliarde de euro.

Cum o urmărește

Pentru a urmări Indicele de valoare mică a capului CRSP din S.U.A., VBR implementează o abordare pasivă de indexare completă a replicării. Fondul încearcă să reproducă indicele său de referință investind toate sau o sumă substanțială din activele sale nete totale către acțiuni care cuprind indicele cu aproximativ aceeași proporție ca și ponderile din indice.

VBR își alocă portofoliul cu aproximativ aceeași proporție ca ponderările indicelui de referință. Începând cu 31 iulie 2015, VBR alocă 4,1% din portofoliul său pentru sectorul materialelor de bază, 7,2% sectorului bunurilor de consum, 13,1% sectorului serviciilor de consum, 30,7% sectorului financiar , 6,8% pentru sectorul sănătății, 20,3% pentru sectorul industrial, 3,7% pentru sectorul petrolului și gazului, 7,3% pentru sectorul tehnologic, 0,5% pentru sectorul telecomunicațiilor și 6. 3% pentru sectorul utilităților.

De la înființarea VBR, la data de 26 ianuarie 2004, fondul a generat o rentabilitate anuală de 8,91%, în timp ce indicele Spliced ​​US Small Cap Value a generat un profit de 8,2% la 31 iulie 2015 Această discrepanță scăzută în rentabilitatea VBR și a indicelui său de referință poate indica o eroare minimă de urmărire.VBR are o eroare medie de urmărire anuală de 0. 05%. Fondul menține o eroare de urmărire scăzută datorită abordării sale de indexare pe deplin. Cu toate acestea, această mică discrepanță poate fi atribuită taxelor și cheltuielilor fondului, deoarece își reconstituie portofoliul trimestrial. Raportul scăzut al cifrei de afaceri și cheltuielile acestuia ajută la minimizarea erorii sale de urmărire.

Managementul

Vanguard Small-Cap Value ETF este sub umbrela fondurilor ETF Vanguard Stock. Seria ETF-uri Vanguard Stock include ETF-urile care urmăresc diferite tipuri de acțiuni și indici, cum ar fi creșterea cu cap-cap, mega-cap, mid-cap, valoarea medie a capului, P 500. VBR a fost emis pe 26 ianuarie 2004, la Bursa din New York Arca de către grupul Vanguard. Grupul Vanguard este o companie de administrare a investițiilor înființată în 1975 cu aproape 3 miliarde dolari activelor globale în administrare la 31 decembrie 2014 și aproape 300 de S.U. și non-U. Fonduri S.

Caracteristici

Ca majoritatea ETF-urilor Vanguard, Vanguard Small-Cap Value ETF este structurat legal ca un fond deschis. VBR este sfătuit de către Vanguard Equity Investment Group. Rata scăzută a cifrei de afaceri a fondului de 12%, la 31 decembrie 2014, și strategia sa pasivă de investiții ajută la minimizarea raportului său de cheltuieli. VBR are un raport remarcabil de mic de cheltuieli de 0,9%, în timp ce rata medie de cheltuieli a fondurilor cu valoare mică este de peste patru ori cea a VBR.

La data de 31 iulie 2015, VBR are un activ net total de 5 USD. 7 miliarde de euro, un raport P / E de 22,5, un raport P / B de 1,9, o rentabilitate a capitalurilor proprii (ROE) de 10,9% și o rată a câștigurilor salariale de 10,1%.

Suficiența și recomandările

VBR este clasificat ca un fond agresiv și este supus unor fluctuații extrem de mari ale prețului pieței. Prin urmare, fondul poate să nu fie potrivit pentru toți investitorii. Principalele riscuri inerente ETF-ului Vanguard Small-Cap Value includ riscul de capital, riscul de piață, riscul de index, riscul de stil de investiții și riscul companiilor mici. Deși VBR are un grad înalt de risc și volatilitate, investitorii sunt compensați cu randamente potențial ridicate, așa cum se arată în statisticile sale istorice din ultimii trei și cinci ani.

La data de 31 iulie 2015, bazându-se pe datele de trei ani, VBR a avut o valoare beta (față de indicele de referință al fondului, indicele de valoare mică a capului de tip spliced) de 1, un R-pătrat ) 1, o deviație standard de 11,21%, o rentabilitate de 18,75%, un raport Sharpe de 1,6 și un alfa (față de indicele Morningstar Small Value TR USD, indicele său optim de potrivire) de 2 69.

Bazându-se pe teoria portofoliilor moderne (MPT), beta-ul VBR indică faptul că este perfect corelat și, teoretic, are aceeași volatilitate ca și indicele său de referință. R-pătratul său indică faptul că 100% din fluctuațiile de preț ale fondului în ultimii trei ani pot fi explicate prin fluctuațiile indicelui de referință al VBR.

Deviația standard anuală a fondului indică o volatilitate mai mare decât S &; P 500 TR USD, care a avut o abatere standard de 8.56% în aceeași perioadă. Cu toate acestea, gradul de risc a fost compensat printr-o rentabilitate anuală de 18,75%. Rata Sharpe a VBR indică faptul că a fost în măsură să ofere randamente adecvate pe baza unei ajustări a riscurilor. Alfa indică faptul că a depășit cel mai bine indicele său de optimizare cu 2,69%, pe baza unei ajustări a riscului.

VBR este o investiție cu risc ridicat, cu recompense mari și poate să nu fie potrivită pentru investitorii cu risc pasiv. În ceea ce privește MPT, VBR este cel mai potrivit pentru investitorii de valoare cu toleranțe ridicate la risc care caută expunerea la acțiuni cu capital mic. În plus, VBR este adecvată pentru investitorii care văd piața subcapitolică ca fiind subevaluată, caută o abordare de indexare și are un orizont de investiție intermediar-până la termen lung (între trei și zece ani sau mai mult).

Cum ar putea fi utilizatorii acestui consiliu financiar acest ETF

Având în vedere gradul înalt de risc și volatilitate al VBR, consilierii financiari ar trebui să fie atenți atunci când investesc în VBR pentru clienții lor. Dacă investitorii sunt interesați numai de generarea alfa și au toleranțe mari la risc, consilierii financiari pot achiziționa VBR pentru clienții lor. VBR poate adăuga valoare portofoliilor clienților prin generarea unor randamente potențial ridicate, cu o expunere diversificată la piața de capital de mică capacitate.

Valoarea Vanguard Small-Cap ETF este cea mai potrivită ca o mică participație într-un portofoliu bine diversificat pentru investitori cu valoare pe termen lung cu toleranțe ridicate la risc. În plus, VBR poate fi utilizat pentru a diversifica portofoliile de acțiuni din S.U.A. pentru a le înclina spre acțiuni cu valoare redusă. Fondul are cel mai mic raport de cheltuieli pe segmentul său, ceea ce minimizează erorile de urmărire și costurile. Rezultatul SEC de 30 de zile al VBR de 1,98% poate indica faptul că investitorii se pot aștepta să genereze venituri lunare, ceea ce poate adăuga valoare unui portofoliu de acțiuni.

Concurenții principali și alternativele

VBR are mai mulți concurenți și alternative în segmentul ETF cu capacități mici. Valoarea iShares Russell 2000 Value ETF prevede expunerea la stocurile cu valoare mică a capului în S.U.A. Acest ETF este puternic ponderat față de sectorul financiar, cu 42,71% alocat companiilor din sectorul financiar începând cu 17 august 2015. Valoarea iShares Russell 2000 ETF are un raport de cheltuieli mai mare decât cel al VBR, eroare.

Valoarea iShares Morningstar Small-Cap ETF este un concurent și o alternativă la VBR. Valoarea iShares Morningstar Small-Cap ETF prevede expunerea la stocurile cu valoare mică a capului în S.U.A. Similar cu VBR, iShares Morningstar Small-Cap Value ETF folosește o analiză fundamentală pentru a determina care stocuri sunt subevaluate. Acest fond are o rată de cheltuieli de peste trei ori mai mare decât cea a VBR și este mult mai puțin lichidă decât VBR, ceea ce determină spread-uri mari de ofertă-ofertă.