Cand intrebi pe cineva despre un tesut, esti la fel de probabil sa nu spui "Kleenex." Weibo WBWeibo99. Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a obținut o lovitură de brand comparabilă. Numele platformei de microblogging este pur și simplu cuvântul chinezesc pentru microblogging, deci dacă doriți să vă referiți la activitate ca atare sau la un concurent pentru acest lucru, va trebui să clarificați.

Și totuși, în ciuda statutului companiei pe piața internă, este adesea menționată în vest ca "Twitter-ul Chinei". O privire asupra fundamentelor lui Weibo sugerează că nu merită să trăiască în umbra lui mai mare a cosmopolitului. Pe de altă parte, ca un pariu pe schimbul liber de idei în China, este departe de a face o investiție fără riscuri.

Istoria Weibo

Sina Corporation

(SINA SINASina Corporation110.03 +0.52% Creat cu Highstock 4. 2. 6 in China. În vara anului 2009, cu ocazia celei de-a 20-a aniversări a protestelor din Piața Tiananmen, guvernul a blocat Twitter (TWTR TWTRTwitter Inc19, 39-2, 56% ) și clona originală chineză Twitter, Fanfou, pentru a dezactiva disidența. Totuși, dintr-un anumit motiv (probabil relațiile strânse ale firmei cu liderul Hu Jintao), autoritățile au aprobat planul Sinei de a crea un site de microblogging aproape identic, Sina Weibo, care a intrat în viață în luna august. Site-ul a renunțat la "Sina" de la numele său, în timp ce Sina păstrează o miză de control. Weibo a debutat pe Nasdaq pe 17 aprilie 2014, deschizând la 16 USD. 27 și închiderea la 20 de dolari. 24. IPO-ul Twitter, cu aproximativ șase luni mai devreme, a înregistrat o scădere cu 73% a acțiunilor, de la prețul de 26 de dolari al subscriitorilor. 00 la un preț de 44 USD. 90 aproape. Ambele stocuri tranzacționează acum sub prețurile de închidere ale IPO-urilor:

Fundamentele lui Weibo

Exuberanța investitorilor în privința IPO-ului Twitter a scăzut într-o oarecare măsură: un raport privind veniturile scoase din primul trimestru al anului 2015, care prezintă o lipsă a veniturilor, o creștere slabă a utilizatorilor și o îndrumare redusă, %. Chiar și așa, multiplii ei sunt optimist, să spunem cel puțin, în special pentru o companie care încă nu a profitat. Weibo a înregistrat o pierdere netă în majoritatea trimestrelor (excepțiile sunt trimestrul 4 al anului 2014 și 2013, acestea din urmă înainte de IPO), dar evaluarea Weibo pare a fi mai mult controlată:

TWTR *

WB * > Industrie **

Cap de piață

24 USD. 55b	3 $. 13b	-
Venituri (ttm)	- 607 dolari. 90m	- $ de 63. 40m	-
Venituri (ttm)	$ 1. 59b	$ 334. 20m	-
Înainte P / E	55. 80	23. 92	-
P / S (ttm)	15. 46	9. 36	11. 38
P / B (mrq)	6. 51	5. 45	7. 26
Diluat EPS (ttm)	- $ 0. 98	- $ 0 ° C. 10 ***	-
estimare EPS anul viitor	$ 0.67	$ 0 ° C. 63	-
Marja brută (ttm)	68. 30%	75. 00%	55. 52%
Marja de funcționare (ttm)	-35. 00%	-6. 40%	30. 15%
Marja de profit net (ttm)	-38. 30%	-18. 90%	20. 55%
* Finviz ** Reuters *** Rapoartele companiei (toate datele incepand cu data de 20 mai, dupa inchiderea pietei)	P / E de la Weibo este mai putin de jumatate din Twitter, in timp ce ratele P / S si P / B sunt mai mici decât media Twitter și media din industrie. Marjele lui Weibo sunt mai mari decât cele ale lui Twitter, i. e. , mai puțin negativă. Aceste comparații sugerează că Weibo este cea mai fundamentală investiție sănătoasă.	Pe de altă parte, pentru bine sau mai rău, avem de-a face cu lumea rapidă și liberă a investițiilor sociale, în care monetizarea nu este întotdeauna un obiectiv imediat. Wall Street are grijă de câștigurile acestor companii, dar pune un accent mai mare pe bătăi de așteptări decât pe negru.	La fel de important este capacitatea companiei de a-și dezvolta baza de utilizatori, adică produsul. Clienții platformelor media sociale sunt agenți de publicitate, care plătesc pentru lovituri de ochi. Când vine vorba de satisfacerea acestei cereri, atât Weibo, cât și Twitter se luptă:
În cazul lui Twitter, piața a reacționat rău la creșterea activă a utilizatorilor activi lunar în primul trimestru, veniturile sale sub consens, asistență trimestrială. Acțiunile lui Weibo au scăzut, de asemenea, cu jumătate mai mult, datorită unei îndrumări slabe în al doilea trimestru, dar numerele MAU au fost considerate "sănătoase".

The Great Firewall

Din păcate pentru Weibo, această evaluare ignoră unele probleme care se ridică. În iunie 2013, o represiune guvernamentală împotriva "zvonurilor" a redus numărul de posturi pe Weibo cu 70%. Potrivit unor activiști în domeniul libertății de exprimare, represiunea sa intensificat de atunci, deși posturile și ștergerile de cont par să vină în valuri. Un raport recent al academicienilor americani a estimat că cenzura șterge până la 12% din toate posturile din diferite servicii de microblogging din China.

Dovezile anecdotice sugerează că mediile sociale ale Chinei sunt îngrijorate de controlul Weibo și migrează către alte platforme, în primul rând WeChat din Tencent. Centrul de Informare al Rețelei de Internet din China susține că utilizatorii totali ai lui Weibo au scăzut în 2013, ceea ce compania neagă. Faptul rămâne însă că oricând guvernul chinez inițiază o nouă represiune, Weibo va fi printre obiectivele principale. În aprilie, o represiune surprinzătoare privind pornografia a scufundat stocul Weibo cu 20%. În timp ce o anumită intervenție creează, cu siguranță, o oportunitate de cumpărare pe termen scurt, pe termen lung acestea vor eroda baza de utilizatori și vor compromite marca.

Plicuri mici roșii

Grație potențialului de salvare a lui Weibo este un parteneriat în curs de desfășurare cu

Alibaba

(BABA

BABAAlibaba Grp187.

), care deține o participație de 18% în companie. Prima încercare a lui Weibo în comerțul electronic, portofelul Weibo, nu a reușit, dar acum speră să genereze bani prin plăți on-line prin valorificarea lui Alipay; caracteristica, numită Weibo Pay, a fost activată de 13% dintre utilizatorii Weibo. Acest efort evidențiază, de asemenea, câștigurile pe care WeChat le realizează pe cheltuiala lui Weibo.Pentru Anul Nou Lunar, atât Weibo cât și WeChat au purtat campanii hongbao (plicuri roșii care conțin cadouri în numerar) pentru a-și promova serviciile de plată. WeChat a câștigat. Rezultatul doar întărește impresia că WeChat, care începe să inspire copycats în vest, preia conducerea pe piața chineză, în timp ce Weibo, el însuși o copie a unei platforme occidentale, joacă un rol mai bun. Linia de fund Nu cu mult timp în urmă, Weibo era "cu care se confruntă sudul", adică, domnia sa. Poate, legăturile sale politice cu administrația lui Hu l-au salvat de la controlul cu care se confruntă sub administrația lui Xi, dar indiferent de motiv, rezultatul este nemulțumit de faptul că utilizatorii defecau la WeChat. Montarea platformei în acest climat va fi dificil pentru Weibo. Deși ar putea părea subevaluat în comparație cu Twitter, este un pariu riscant. Cea mai bună speranță pentru acționarii Weibo acum ar putea fi o preluare de către Alibaba.