a:

Mulți cred că obligațiile ipotecare garantate (CMO) au jucat un rol central în criza financiară din 2008. Creditele subprime au alimentat o bule de locuințe care în cele din urmă a izbucnit, ceea ce a dus la rate ridicate de blocare a pieței și scăderi drastice ale prețurilor la OCP. Freddie Mac și Fannie Mae, care dețineau portofolii mari de CMO, au solicitat scutiri guvernamentale de peste 200 de miliarde de dolari. Infracțiunile de pe piața OCP s-au vărsat în alte zone ale economiei.

OCP sunt instrumente financiare complexe, iar înainte de criza financiară, investitorii și guvernul Statelor Unite nu au reușit să înțeleagă valoarea riscului asociat acestora.

Evoluția acestei crize a început la începutul anilor 2000, când Freddie Mac și Fannie Mae au început să-și mărească achizițiile de OCS din sectorul privat, datorită unui mandat din partea guvernului. Creditorii privați, considerând această cerere sporită, și-au redus standardele de creditare pentru a emite mai multe credite ipotecare. Mulțumită OCP, creditorii ar putea emite ipotecile, să colecteze taxa de origine și apoi să vândă hîrtiile de valoare ipotecară, fără să-și dețină vreun risc. Agențiile de credit au acordat acestor titluri valori mobiliare un rating ridicat de credit, neînțelegând - sau ignorând - valoarea riscului de neplată implicat. Investitorii au participat la OCP, care au oferit rate atractive de rentabilitate într-un mediu cu un nivel scăzut de interes, cu un risc aparent scăzut. Acest flux a alimentat, la rândul său, cererea pe piața imobiliară, ceea ce a determinat creșterea prețurilor locuințelor. Rezultatul a fost un balon de pe piața imobiliară. ( Vezi, de asemenea, "Fannie Mae, Freddie Mac și criza creditelor din 2008")

Creditorii acordau credite ipotecare, inclusiv multe credite ipotecare ajustabile, pe care creditorii subprime nu și-au putut permite. Creditorii subprime au presupus că, din moment ce valorile proprietăților au crescut, ar putea refinanța pur și simplu ipotecile lor atunci când ratele au fost ajustate. Această rută de scăpare depinde de valorile imobiliare care continuă să crească, însă, când valorile acasă au scăzut, bubblele au izbucnit. Ratele de default ale creditelor ipotecare au atins niveluri record. OCP, care au primit ratinguri de credit înalte, au scăzut în valoare. Guvernul a adoptat, de atunci, reglementări privind reforma financiară care încearcă să reducă riscul de la OCP și de la instrumentele financiare derivate în general.