a:

Capitalul privat și investițiile bancare atrag atât capitaluri pentru investiții, cât și alte acțiuni.

Atât capitalul privat, cât și cel bancar de investiții urmăresc același scop, dar din direcții opuse. Firmele cu capital privat colectează fonduri cu valoare netă și caută investiții în alte companii. Băncile de investiții găsesc afaceri și apoi intră pe piețele de capital în căutarea unor modalități de a strânge bani de la mulțimea de investiții.

Vânzare-versiune Vs. Buy-Side

Bancherii de investiții lucrează pe partea de vânzare, ceea ce înseamnă că ei vând interese de afaceri investitorilor. Principalii lor clienți sunt corporații sau companii private. Atunci când o companie dorește să facă publicitate sau lucrează printr-o tranzacție de fuziune și achiziție, ar putea solicita ajutorul unei bănci de investiții.

Angajații de capital privat, invers, lucrează pe partea de cumpărare. Ei achiziționează interese de afaceri în numele investitorilor care au pus deja banii. În unele cazuri, firmele cu capital privat cumpără interese de control în alte întreprinderi și sunt direct implicate în deciziile de management.

Provocările de reglementare

În 1933, Statele Unite au devenit prima și singură țară din lume care a separat băncile de investiții și bancare comerciale de forța. Pentru următorii 66 de ani, activitățile bancare de investiții au fost complet divorțate de activitățile bancare comerciale, precum depozitele și împrumuturile. Aceste bariere au fost eliminate odată cu Actul Gramm-Leach-Bliley din 1999. Băncile de investiții sunt încă puternic reglementate, în special cu restricții de proprietate comerciale din Legea Dodd-Frank din 2010.

Fondurile de capital privat, ca și investițiile în fonduri de investiții, au scăpat istoric de cele mai multe dintre reglementările care influențează băncile și societățile cotate la bursă. Logica din spatele unei mâini de reglementare ușoară este că majoritatea investitorilor de capital privat sunt sofisticați și bogați și pot avea grijă de ei înșiși.

Cu toate acestea, Dodd-Frank a dat SEC o lumină verde pentru a-și spori controlul asupra capitalului privat. În 2012, a fost creată prima agenție de reglementare a capitalului privat. O atenție deosebită a fost acordată consultării taxelor și impozitării activității de capital privat.

Analiza

Analiza bancară de investiții este mult mai atentă, abstractă și mai vagă decât analiza fondurilor de capital privat. O parte din acest lucru se explică prin riscurile de conformitate cu care se confruntă băncile de investiții, deoarece pictura prea specifică sau prea roză poate fi percepută ca fiind înșelătoare.

O altă explicație posibilă este că asociații de capital privat au mult mai multe șanse de a avea "pielea în joc", ca să spunem așa. Cu propriul lor capital pe linie și clientela mai puțin atentă, analiștii din fondurile de capital privat adesea sapă mai adânc și mai critic.

Cultură

Povestirile colocviale ale unui stil de viață asociat unui capital privat par să fie mult mai iertante și mai echilibrate decât omologii lor din sectorul bancar de investiții. Cultură corporativă strictă, potrivită și legată, de 14 ore și de înaltă stres popularizată în filme și televiziune reflectă cultura bancară de investiții.

Firmele cu capital privat sunt de obicei mai mici și mai selective față de angajații lor. Dar, odată ce se face o închiriere, ei se interesează mai puțin de modul în care se menține performanța. Există excepții și suprapuneri în fiecare industrie, dar, în general, ziua medie este puțin mai stresantă pentru asociații de capital privat.