a:

În domeniul finanțelor, cesionarea sau cesiunea este definită ca fiind eliminarea unui activ prin vânzare, schimb sau închidere. O cesionare este un mijloc important de a crea valoare pentru companiile din procesul de fuziuni, achiziții și consolidare. Un motiv comun pentru cesionare este vânzarea unei linii de activitate non-core. Companiile renunță, de asemenea, ca parte a procesului de faliment, precum și pentru a obține fonduri, pentru a spori stabilitatea și pentru a se rupe în părți considerate a avea o valoare mai mare decât societatea consolidată. În plus, societățile se angajează în cesionare pentru a elimina filialele sau diviziile care nu au performanțe și pentru a se conforma cerințelor de reglementare.

Companiile pot diviza întreprinderi care nu fac parte din operațiunile lor principale, astfel încât să se poată concentra asupra liniilor lor principale de activitate. În 1989, Union Carbide, un fabricant bine-cunoscut al produselor chimice industriale și a materialelor plastice, a decis să-și desprindă afacerile de grupuri de consum, astfel încât să se poată concentra mai mult pe aspectele de bază ale afacerii.

Companiile se confruntă adesea cu falimentul datorită problemelor lor operaționale și financiare, iar cesionarea este aproape întotdeauna o parte a acestui proces atunci când o societate mai sănătoasă izvorăște din faliment. General Motors a înregistrat faliment în 2009 și a închis cel puțin 11 fabrici nedorite. A renunțat la unele dintre marcile sale neprofitabile, cum ar fi Saturn și Hummer, ca parte a planului său de reorganizare.

Un alt motiv comun pentru cesionare este obținerea de fonduri. Acest lucru este deosebit de important pentru companiile care se confruntă cu dificultăți de operare și financiare. De exemplu, Sears Holdings, o companie cu amănuntul pentru consumatori, sa luptat cu scăderea vânzărilor și fluxurile de numerar negative. În 2014, ca parte a planului său de supraviețuire, compania a anunțat cesionarea proprietăților imobiliare pentru a strânge fonduri pentru a-și continua reorganizarea activității sale de vânzare cu amănuntul.

Companiile deseori renunță la îmbunătățirea stabilității liniei de bază. În 2006, Philips, o companie olandeză de tehnologie diversificată, a decis să renunțe la filiala sa, NXP Semiconductors. Motivul principal pentru vânzarea NXP a fost o volatilitate ridicată și o imprevizibilitate a câștigurilor obținute pentru afacerea cu cipuri, ceea ce a afectat valoarea stocului de la Philips.

O firmă se descompune adesea în două sau mai multe companii pentru a debloca valoarea considerată a fi mai mare pentru entități separate decât pentru o companie consolidată. Acest lucru este deosebit de important în timpul lichidării. De exemplu, investitorii sunt dispuși să plătească mult mai mult pentru diferite părți ale companiei separat, cum ar fi imobile, echipamente, mărci comerciale, brevete și alte părți decât să cumpere o singură companie.

Companiile renunță deseori la anumite părți ale afacerii lor, care nu își îndeplinesc așteptările.Un exemplu notabil de astfel de cesionare a fost realizat de Target, un mare retailer de consumatori. Magazinele țintă din Canada nu au avut rezultate foarte bune datorită cererii insuficiente a clienților canadieni. Target a decis să părăsească linia de afaceri canadiană prin închiderea magazinelor sale sau prin vânzarea acestora către părțile interesate.

Cedările se întâmplă uneori din motive de reglementare, cum ar fi preocupările antitrust ale autorităților de reglementare. Un exemplu proeminent de cesionare cerut de autoritățile de reglementare a implicat Bell Systems în 1982. Datorită poziției monopolului Bell în industria telecomunicațiilor, guvernul Statelor Unite a ordonat despărțirea companiei, creând numeroase companii mai mici, inclusiv AT & T.