a:

Întreprinderea care subscrie într-o nouă ofertă de acțiuni servește drept intermediar între societatea care dorește să emită acțiuni într-o ofertă publică inițială (IPO) și investitori. Asiguratorul ajută societatea să se pregătească pentru IPO, luând în considerare aspecte precum suma pe care trebuie să o ridice, tipul de valori mobiliare care urmează să fie emise și acordul dintre asigurător și societate.
Acordul de subscriere poate lua mai multe forme diferite. Cel mai comun tip de contract de subscriere este un angajament ferm în care subscriitorul este de acord să-și asume riscul de a cumpăra întregul inventar al acțiunilor emise în IPO și să le vândă publicului la prețul IPO. Deseori, există un grup de subscriitori pentru un IPO care împărtășește riscul ofertei, numit sindicat.

Banca de investiții depune apoi o declarație de înregistrare a formularului S-1 la Comisia americană pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC), prezentând afacerea companiei, utilizarea planificată pentru capitalul ridicat de IPO, elementele de bază ale IPO și orice probleme juridice pe care compania le poate avea. SEC are o perioadă de răgaz, atunci când investighează pentru a se asigura că toate informațiile materiale despre IPO au fost dezvăluite.

În acest fel, subscriitorul creează un proiect de prospect pentru a lua o expoziție de drumuri potențialilor investitori instituționali. Expoziția de drumuri încearcă să creeze entuziasm pentru IPO și implică conferințe oferite investitorilor din întreaga țară. După expoziția de drum, asigurătorul și compania determină prețul final pentru IPO pe baza comenzilor primite în timpul show-ului rutier. Apoi, sindicatul alocă acțiuni investitorilor. Ultimul pas este prima zi de tranzacționare, când publicul investitor poate să cumpere mai întâi acțiunile la bursă.