a:

În general, inflația apare dacă oferta monetară M2 se extinde mai repede decât rata creșterii productive în economia globală. Aceasta înseamnă că prețurile sunt mai mari decât ar fi fost altfel. Cu toate acestea, este important să se facă distincția între anumite componente ale M2. Soldul contului de numerar și de cont curent afectează inflația. Afirmațiile lipsite de lichiditate privind lichiditățile, cum ar fi fondurile mutuale de pe piața monetară și cecurile de călătorie, sunt mai puțin semnificative pentru relația.

Definirea M2

Rezervele Federale enumeră următoarele componente ale ofertei sale monetare M2: monedă, cecuri de călătorie nebancare, solduri ale contului de depozite la vedere, alte depozite verificabile, depozite de economii și depozite pe piața monetară bănci sau economii, depozite mici și fonduri de bani cu amănuntul. Fed și mulți economiști consideră că aceste elemente sunt bani și înlocuitori de bani.

Banii și banii direcți înlocuiți

Moneda legală, cum ar fi dolarul american, are două caracteristici definitorii: capacitatea de comerț universal pentru alte bunuri și servicii și statutul său de plată finală pentru bunuri și servicii pe piață.

Banii urmăresc direct toate bunurile și serviciile. Mulți înlocuitori de bani sfârșesc prin alungarea banilor; scopul lor final este de a fi tranzactionat pentru dolari. Pentru ca un înlocuitor de bani să aibă un impact direct asupra inflației, acesta trebuie să fie, în cele din urmă, perfect sigur și imediat convertibil la valoarea nominală pentru moneda standard.

Aceasta înseamnă că depozitele la vedere și alte depozite verificabile pot avea un impact direct asupra inflației. Alți substituenți M2 nu îndeplinesc unul dintre criteriile necesare pentru bani direcți.

Creșterea ofertei de bani

Din punct de vedere economic, banii reprezintă un bun unic, dar este totuși bun. Oferta și cererea determină valoarea sa comercială pe piață. Prețurile cresc atunci când oferta de bani crește prea repede - mai repede decât productivitatea - pentru că apare o situație în care mai mulți bani urmăresc relativ mai puține bunuri.

Totuși, relația nu este unul pentru unul. Banii trebuie să fie activi din punct de vedere economic pentru a afecta prețurile. Aceasta înseamnă că banii trebuie utilizați în tranzacțiile economice în așa fel încât să se modifice venitul nominal. Dacă Fed imprimă un trilion de dolari care nu circulă niciodată, inflația nu are loc.