a:

Industriile care sunt conectate la piețele financiare și de mărfuri și care sunt instrumente derivate de tranzacționare sunt cel mai probabil să utilizeze tehnici de acoperire a riscului delta. Acestea pot include, printre altele, investitori instituționali, bănci, fonduri speculative și companii cu resurse naturale. Sistemul de hedging Delta este o tehnică care încearcă să gestioneze riscul pentru o poziție de opțiune prin acoperirea expunerii cu acțiuni sau contracte în activul suport.

Delta se referă la sensibilitatea unei opțiuni la o modificare a prețului activului suport. Dacă activul de bază face o mișcare mare în sus sau în jos, valoarea opțiunii se modifică și ea. Din diferite motive, comercianții ar putea dori să compenseze întregul sau o parte a acestui risc prin luarea unei poziții în activul suport. Aceștia pot încerca să facă poziția delta-neutră, ceea ce înseamnă că poziția opțiunii nu se modifică ca valoare din cauza deplasării activului suport. Comerciantul poate acoperi poziția în mod regulat pentru a-l păstra aproape de delta-neutru. Deoarece activul suport se deplasează în valoare, precum și opțiunile, se modifică și delta globală a poziției.

- De exemplu, presupuneți că un comerciant a vândut opțiuni de cumpărare pe SPY, fondul tranzacționat la bursă (ETF) care urmărește indicele S & P 500. Poziția are o deltă negativă. Atâta timp cât prețul SPY este mai mic decât prețul de lansare al opțiunilor vândute la expirare, comerciantul ajunge să păstreze întreaga sumă a primei. Cu toate acestea, dacă SPY crește în preț, comerciantul riscă să primească apelurile vândute. Comerciantul poate dori să acopere poziția negativă a deltei achiziționând o sumă echivalentă de acțiuni ale SPY. Dacă SPY urcă, comerciantul are o expunere mai mică la apelurile vândute, deoarece are o poziție lungă în SPY.