a:

Este obișnuit ca societățile cotate la bursă să furnizeze mai mult decât compensații salariale regulate conducerii și personalului-cheie. Adesea, consiliile de administrație vor decide să ofere compensații speciale personalului cheie, pentru a atrage și a menține talentele de vârf și pentru a ajuta la alinierea intereselor conducerii cu cele ale acționarilor.

O astfel de compensare are în mod obișnuit forma subvențiilor pentru opțiunile de acțiuni, în cadrul cărora se acordă angajaților selectați o anumită alocare de contracte de opțiuni, cu o dată de exercitare stabilită pentru un anumit punct în viitor. Angajații selectați pot de asemenea să emită noi acțiuni de către corporație. Ambele forme de compensare pot fi foarte profitabile și, deoarece valoarea acțiunilor comune și a opțiunilor pe acțiuni crește odată cu creșterea prețului acțiunilor companiei, ambele au ca efect alinierea intereselor economice ale conducerii și ale acționarilor. Cu alte cuvinte, dacă averea conducerii crește și cade împreună cu prețul acțiunilor companiei, managerii au un stimulent real pentru a se asigura că fac ceea ce este necesar pentru a menține prețul acțiunilor companiei alpinist. Dacă managerii unei companii ar fi plătit în mod strict un salariu fix anual fără nicio compensație în capitaluri proprii, aceștia nu ar avea un motiv economic atât de mare pentru a maximiza averea acționarilor - cel puțin acesta este unul dintre argumentele principale care susțin utilizarea compensației pentru capitalul propriu și personalul-cheie.

Pentru ca acțiunile sau opțiunile să fie emise legal angajaților, consiliul unei corporații trebuie să aprobe mai întâi alocarea maximă și să precizeze condițiile alocării. Astfel de decizii se iau la ședințele periodice ale comitetului, însă, mai degrabă decât să treacă prin procesul de aprobare a alocărilor în fiecare an, o companie poate adopta ceea ce este cunoscut ca o opțiune de opțiune veșnică, care prevede o alocare automată a compensației în capitaluri proprii în fiecare an.

Valoarea provizionului verde se bazează de obicei pe numărul de acțiuni rămase la începutul fiecărui an. De exemplu, dacă XYZ Corp. avea 50 de milioane de acțiuni restante și o provizie pentru investiții echivalente de până la 5% din acțiuni, XYZ va putea emite 2,5 milioane de acțiuni în primul an. Presupunând că acțiunile rămase neschimbate la începutul anului 2 sunt de 52,5 milioane, firma ar putea să emită 2.625 milioane de acțiuni (5% din acțiunile curente în circulație) ale compensațiilor în capitaluri proprii în al doilea an.

Din punctul de vedere al investitorului, există atât aspecte pozitive, cât și negative, la o dispoziție permanentă. În ceea ce privește partea pozitivă, această dispoziție asigură faptul că societatea dvs. va continua să emită compensații în capitaluri proprii pentru personalul cheie și, sperăm, să vă mențineți eforturile în vederea maximizării valorii acțiunilor dvs. În ceea ce privește partea negativă, o provizie veșnică reprezintă o diluare automată a acțiunilor dvs. în fiecare an. În exemplul nostru, deoarece numai directorii care primesc opțiunile de acțiuni primesc noile acțiuni, emiterea de acțiuni se termină prin creșterea numărului total de acțiuni în circulație, dar nu crește participațiile investitorilor curenți. Astfel, actualii investitori ajung să dețină o proporție mai mică din companie decât au obișnuit - aceasta se numește diluție. (Pentru o lectură suplimentară, a se vedea Costul opțiunii "Adevărat" al opțiunilor de acțiuni și Ce este stocul de diluare )

este la beneficiul net al acționarilor să continue sistemul de compensare. Cu toate acestea, dispozițiile privind energia eternă, dacă nu se specifică altfel, permit compensarea capitalului propriu chiar și în anii în care compania își desfășoară activitatea în mod necorespunzător, ceea ce poate duce la diluarea valorii acționarilor fără a oferi beneficii.

Pentru a afla mai multe, verificați Ridicarea compensației CEO și

o nouă abordare a compensării capitalului propriu .