a:

Rata de cupon a unei obligațiuni este rata dobânzii pe care o plătește anual, iar randamentul său este rata de rentabilitate pe care o generează. Rata cuponului unei obligațiuni este exprimată ca procent din valoarea nominală. Valoarea nominală este pur și simplu valoarea nominală a obligațiunii sau valoarea obligațiunii declarată de entitatea emitentă. Astfel, o obligație de 1 000 de dolari, cu o rată a cuponului de 6%, plătește anual 60 de dolari.

Ratele cuponului sunt în mare măsură influențate de ratele dobânzilor stabilite de guvern. Prin urmare, în cazul în care guvernul crește rata minimă a dobânzii la 6%, atunci orice obligațiuni pre-existente cu rate de cupon sub 6% pierd valoare. Orice persoană care dorește să vândă obligațiuni preexistente trebuie să își reducă prețul de piață pentru a compensa investitorii pentru plățile cu cupoane inferioare obligațiunilor față de obligațiunile nou emise. A cumpăra o obligațiune la o primă înseamnă să o cumperi mai mult decât valoarea nominală. A cumpăra o obligațiune la un discount înseamnă o plată mai mică decât valoarea nominală. Indiferent de prețul de cumpărare, plățile cuponului rămân aceleași.

Randamentul unei obligațiuni poate fi măsurat în câteva moduri diferite. Producția curentă compară rata cuponului cu prețul de piață curent al obligațiunii. Prin urmare, dacă o obligațiune de 1 000 $ cu o rată de cupon de 6% vinde pentru 1 000 $, atunci randamentul actual este de asemenea 6%. Cu toate acestea, deoarece prețul de piață al obligațiunilor poate fluctua, este posibil să se achiziționeze această obligațiune la un preț mai mic sau egal cu 1 000 $. Dacă aceeași obligațiune este achiziționată pentru 800 $, atunci randamentul actual devine 7,5% plățile cu cupoane anuale de 60 USD reprezintă o cotă mai mare din prețul de achiziție.

O măsură mai cuprinzătoare a randamentului unei obligațiuni este randamentul său până la maturitate. Deoarece este posibil să se genereze profit sau pierdere prin cumpărarea de obligațiuni sub sau peste par, acest calcul al randamentului ia în considerare efectul prețului de cumpărare asupra ratei totale a rentabilității. Dacă prețul de cumpărare al unei obligațiuni este egal cu valoarea nominală a acesteia, rata cuponului, randamentul curent și randamentul până la scadență sunt aceleași.