a:

Rata cuponului este rata dobânzii la care obligațiunile plătește anual, iar randamentul până la scadență este rata medie de rentabilitate după ce a fost contabilizat prețul de cumpărare al obligațiunii.

Investiția în obligațiuni poate genera profit în două moduri. În primul rând, majoritatea obligațiunilor generează o sumă fixă ​​de venit prin plata dobânzilor anual sau semestrial. Această rată a dobânzii se numește rata de cupon și este exprimată ca procent din valoarea nominală a obligațiunii.

Valoarea nominală a unei obligațiuni este valoarea sa nominală. Dacă o obligațiune are o valoare nominală de 1 000 $ și o rată a cuponului de 7%, atunci ea plătește anual 70 de dolari.

Valoarea nominală a unei obligațiuni nu este prețul său de piață. De fapt, prețul de piață al obligațiunilor se poate schimba substanțial peste sau sub par. Dacă achiziționați o obligațiune sub valoarea nominală, se numește reducere. O obligațiune cu un preț de piață mai mare decât par se cumpără cu o primă.

Valoarea parității indică investitorului câte bani trebuie să plătească deținătorului de obligațiuni după emiterea obligațiunilor. Indiferent de prețul de cumpărare, proprietarul unei obligațiuni de cinci ani, de 1 000 de dolari, va primi întotdeauna 1 000 de dolari de la compania care a emis obligațiunea după ce au trecut cinci ani. Achiziționarea de obligațiuni la o reducere poate aduce un profit investitorilor. O obligație de 1 000 de dolari cumpărată pentru 700 de dolari încă plătește la scadență 1 000 de dolari, generând un profit de 300 de dolari.

Deoarece plățile cuponului nu sunt singura sursă de profit de obligațiuni, calculul randamentului până la scadență încorporează câștigurile sau pierderile potențiale generate de variațiile prețului de piață. Dacă un investitor achiziționează o obligațiune pentru prețul său par, randamentul până la scadență este egal cu rata de cupon. În cazul în care investitorul achiziționează obligațiunea la o reducere, randamentul său până la scadență este întotdeauna mai mare decât rata de cupon. În schimb, o obligațiune achiziționată la o primă are întotdeauna o randament până la scadență, care este mai mică decât rata de cupon.