a:

Riscul de măsurare este o parte importantă a evaluării investiției. Nu există aproape niciun fel de clase de active fără riscuri, deci cunoașterea modului de evaluare a riscului inerent al unei investiții este esențială. Două măsurători comune ale riscului în teoria portofoliilor moderne sau MPT, aplicate atât analizei stocurilor, cât și a fondurilor mutuale, sunt raportul Sharpe și alpha. Aceste măsuri statistice pot indica volatilitatea istorică, ajutând investitorii să determine care stocuri și fonduri se potrivesc bine cu toleranța la riscul investițional.

Rata Sharpe este o măsură de revenire ajustată la risc, dezvoltată de economistul William Sharpe. Se calculează prin scăderea randamentului fără risc, definit ca un titlu de trezorerie din S.U.A., din rata de rentabilitate a investiției și apoi împărțită prin deviația standard a rentabilității investiției. Pentru investitori, raportul Sharpe ilustrează modul în care un fond mutual își realizează rentabilitatea. Este util în acest fel pentru compararea fondurilor cu rentabilități istorice similare. De exemplu, dacă fondul A și fondul B au atât randamente de 10 ani de 5%, cât și fondul A are un raport Sharpe de 1.40, iar fondul B are un raport Sharpe de 1.25, investitorul conservator alege fondul A, un raport Sharpe mai mare indică o revenire mai mare ajustată la risc.

Alpha oferă, de asemenea, o modalitate de măsurare a randamentelor pe o bază ajustată la risc, dar aplică măsura în raport cu un indicator de referință pentru a măsura performanța. Pentru investitorii care doresc o investiție care să corespundă îndeaproape performanței unui indicator de referință ales, alpha este numărul de revizuit. Alpha egal cu 1. 0 indică faptul că fondul a bătut indicatorul de referință cu 1%, deci cu cât este mai mare alfa, cu atât mai bine. Dacă fondul deține investiții similare la nivelul de referință, un alfa pozitiv indică valoarea managerului fondului.