a:

Convexitatea este utilizată pentru a măsura riscul pe care îl are o anumită obligațiune sau portofoliu de obligațiuni pentru o modificare a ratelor dobânzii. Convexitatea este utilizată pentru a defini relația dintre preț și randamentul unei obligațiuni. Această statistică arată cât de sensibilă este o obligațiune sau un portofoliu de obligațiuni de a schimba ratele dobânzilor. Acesta poate fi utilizat pentru a minimiza impactul unei deplasări a ratelor dobânzii asupra unui portofoliu de obligațiuni. Când este scos în evidență, convexitatea arată o relație curbă între prețul unei obligațiuni și randamentul unei obligațiuni. Este o măsură a valorii curburii pentru raportul dintre preț și randament.

Convexitatea unei legături poate fi pozitivă, arătată printr-o curbură îndoită în sus sau negativă, arătată de o curbă îndoită în jos. O convexitate pozitivă este benefică pentru investitori, deoarece prețul obligațiunilor este mai puțin sensibil atunci când randamentele scad în jos decât atunci când randamentele scad și prețul obligațiunilor crește. Obligațiunile au, în general, o relație inversă între preț și randament. Pe măsură ce crește prețul obligațiunilor, randamentul la scadență al obligațiunilor scade.

Durata este o altă obligațiune statistică utilizată de investitori pentru a măsura fluxul de numerar dintr-o plată cupon a unei obligațiuni pe scadența obligațiunii. Durata poate fi folosită pentru titluri individuale cu venit fix sau pentru un portofoliu de obligațiuni. Durata oferă scadența medie a portofoliului de obligațiuni și reprezintă o estimare liniară a sensibilității unui portofoliu de obligațiuni la modificările ratei dobânzii. În timp ce durata este un instrument util pentru măsurarea riscului, acesta nu captează curbura sensibilității la interes pentru un portofoliu de obligațiuni, cum ar fi convexitatea. Convexitatea este o statistică superioară pentru măsurarea sensibilității ratei dobânzii.